美元日元重新歸位 套息交易紛紛落敗

　　受全球經(jīng)濟(jì)增長趨緩、歐債危機(jī)肆虐不斷及金融市場動蕩不安等因素影響，借入美元與日元等低收益貨幣，轉(zhuǎn)戰(zhàn)澳元、紐元及巴西雷亞爾等高收益率的套息交易投資者紛紛落敗，蒙受逾一年來最大損失。為此，美元與日元暫時脫離套息交易貨幣行列。
 
　　據(jù)悉，瑞銀V24套利指數(shù)(UBS V24 CarryIndex)本月來大跌2.6%，這項指數(shù)在8、7月分別損失2.2%與3.1%，創(chuàng)2010年5、6月來雙月最大跌幅。瑞銀V24套利指數(shù)是追蹤以低收益貨幣作為融資貨幣，轉(zhuǎn)戰(zhàn)24個高收益貨幣的套利交易表現(xiàn)的指數(shù)。
 
　　此外，據(jù)貨幣相關(guān)加權(quán)指數(shù)顯示，美元兌一籃子9種發(fā)達(dá)國家貨幣自今年低點至8月1日累計上漲至5.5%，日元匯率上漲超過4%。
 
　　因市場擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)陷入二次衰退，且歐債野火不斷蔓延，導(dǎo)致商品、股市及風(fēng)險貨幣等資產(chǎn)全線重挫，促使交易商持續(xù)押注美元、日元、瑞郎等避險貨幣上漲。今年年初，澳元、英鎊、紐元及歐元等高收益貨幣備受投資者青睞。
 
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)駐倫敦歐洲貨幣策略師Ian Stannard指出，“全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，尤其是近日歐債情勢越趨糟糕方向發(fā)展，投資者持續(xù)出脫歐元、股市等風(fēng)險資產(chǎn)，市場吹起避險風(fēng)，美元與日元有望繼續(xù)從中受惠�！�
 
　　美聯(lián)儲(FED)利率維持在0-0.25%之間，日本央行將利率維持在0-0.1%；反觀澳大利亞利率4.75%，挪威利率2.25%，巴西利率12%。
 
　　今年年初，全球投資者套息交易猖獗，今年1月底至4月底報酬增長2.1%，與此同時，澳元與挪威克朗兌美元匯價累計狂飆10%，巴西雷亞爾則勁揚(yáng)5.8%。澳元、挪威克朗與雷亞爾兌日元至少升值4.7%。
 
　　如今，隨著全球經(jīng)濟(jì)放緩及歐債危機(jī)等負(fù)面因素增長，利用美元與日元進(jìn)行套息交易行為不受市場歡迎。投資者爭相尋求美元找個全球主要儲備貨幣與日元進(jìn)行避險。日本擁有龐大經(jīng)常帳順差，意味著日本需要依賴國外金融機(jī)構(gòu)融資其財政赤字。
 
　　Mine Life Pty創(chuàng)辦人兼主管Gavin Wendt指出，“盡管美國存在大量問題，同時美元并不具備真正反轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，有時投資者大量出售美元，但放眼全球沒有一個地方令投資者感到安全，大家尋求避險資產(chǎn)，美元與日元成為他們的首選�！�
 
　　加拿大國民銀行(National Bank of Canada)9月12日表示，結(jié)合目前全球情勢來看，美元的勢頭將是壓倒性的勝利，相信將有大量的避險資金涌入美元。