當(dāng)前，日本面臨嚴(yán)峻的通貨緊縮局面，或盡一切可能扭轉(zhuǎn)形勢。前瞻網(wǎng)記者了解到，如果日元貶值50%，將給日本出口商帶來巨大利潤。
全球經(jīng)濟(jì)不景氣，各國絞盡腦汁促增長，其中利用本國貨幣的低匯率推動(dòng)出口成為多國的選擇。英倫銀行行長金默文周一警告，若不改變?nèi)蛸Q(mào)易失衡的局面，將有更多國家主動(dòng)干預(yù)匯率，并有可能將其作為貨幣政策的新手段。這或?qū)?dǎo)致明年"貨幣戰(zhàn)爭"硝煙再起。
近兩三年來，日本央行多次干預(yù)匯率市場，防止日元對美元突破75∶1。從2010年9月至今，日元對美元的市場表現(xiàn)更接近于盯住匯率，日元匯率長期在高位保持著狹窄的通道運(yùn)行。為防止日元的進(jìn)一步升值，在美國QE3之后，日本也推出了QE9。
由此可見，在這場看不見硝煙的匯率角逐中，兩大國際貨幣都在利用寬松貨幣政策暗中掰著手腕。站在日元的角度上看，由于長期受到美元這種超主權(quán)貨幣的壓制，日元就如長期被捆綁在富士山山頂?shù)娜耍咛幉粍俸淖涛叮挥凶约翰拍苌羁痰馗惺艿剑?a href=http://techconroadsolutions.com/jpy>日元時(shí)時(shí)刻刻都在尋找逃離富士山頂?shù)臋C(jī)會(huì)，渴望著貶值。
技術(shù)走勢顯示，日元對美元中短期已經(jīng)呈現(xiàn)貶值的態(tài)勢。
據(jù)國外媒體刊文，日本本周舉行議會(huì)選舉之后，新一屆政府可能會(huì)孤注一擲讓日元貶值，或?qū)?dǎo)致新一輪貨幣戰(zhàn)爭。
新政府將下猛藥救經(jīng)濟(jì)
文章稱，日本早已不再是世界經(jīng)濟(jì)增長的火車頭。投資者從多年前起就不再理睬東京股市。幾乎沒有人還攥著日本的股票和債券。因此，未來誰統(tǒng)治該國似乎與大多數(shù)人無關(guān)。但就這次來說，這種看法是嚴(yán)重誤判。
因?yàn)檫x舉不僅會(huì)導(dǎo)致新首相上臺(tái)，而且還可能導(dǎo)致該國的貨幣政策發(fā)生逆轉(zhuǎn)。日本央行未來可能會(huì)以前所未有的規(guī)模印刷新鈔票并讓其充斥世界。
明確的目標(biāo)是：讓日元大幅貶值。這早晚會(huì)引起美國和歐洲采取反制措施。因此日本的選舉可能會(huì)成為新一輪貨幣戰(zhàn)爭的發(fā)令槍，印鈔機(jī)則是這場戰(zhàn)爭的武器。
所有民意調(diào)查結(jié)果都顯示，執(zhí)政的日本民主黨將在選舉中落敗。相反，直到2009年之前幾乎未曾中斷地執(zhí)政了幾十年的自由民主黨將再次掌權(quán)。新首相將是黨魁安倍晉三。
“不能小看他的政策，”德國商業(yè)銀行的馬爾科-瓦格納說。因?yàn)榘脖稌x三想采取一切手段把經(jīng)濟(jì)增長率提高到3%，而此時(shí)恰好傳來如下消息：上季度日本經(jīng)濟(jì)環(huán)比下跌了0.9%，年化收縮幅度達(dá)到3.5%。
為了實(shí)現(xiàn)自己的目標(biāo)，安倍晉三打算推出一項(xiàng)總額為200萬億日元(約合2.43萬億美元)、旨在提高防震安全度的建設(shè)計(jì)劃——這相當(dāng)于國內(nèi)生產(chǎn)總值的42%。此外，日本央行將被責(zé)成把通貨膨脹目標(biāo)設(shè)定為2%。
文章稱，由于該國多年來備受通貨緊縮折磨，因此這意味著央行將盡一切可能創(chuàng)造通貨膨脹。它將無限制地印刷鈔票，在必要情況下甚至?xí)瞥鲐?fù)利率，那樣的話銀行就能發(fā)放更多貸款。
日元短期內(nèi)或貶值一半
文章指出，發(fā)生這一切的背景是國家負(fù)債與國內(nèi)生產(chǎn)總值之比已經(jīng)高達(dá)210%，且每年新增債務(wù)超過10%。安倍晉三的措施將使預(yù)算赤字進(jìn)一步增加，債務(wù)規(guī)模增長將會(huì)更快。這最終也會(huì)讓日元貶值。
日元匯率自金融危機(jī)爆發(fā)以來已經(jīng)飆升。例如，2007年底1美元還能兌換125日元，到今年10月底只能兌換77日元。6年前1歐元可兌換160日元，不久前只能兌換不足100日元。
但是，自從新選舉的前景變得更為明朗以及安倍晉三公布了自己的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃以來，市場已經(jīng)做出了反應(yīng)。目前，1美元又可兌換82日元，1歐元可兌換106日元。
而這可能僅僅是開始。如果自民黨獲勝，高盛資產(chǎn)管理公司董事長吉姆?奧尼爾認(rèn)為美元對日元匯率可能會(huì)上升到88日元至90日元。“如果美國就預(yù)算達(dá)成協(xié)議且美國經(jīng)濟(jì)出人意料地積極發(fā)展，美元對日元匯率上升到100日元至120日元也并非不可能，”他說。這意味著日元將在短期內(nèi)貶值多達(dá)50%。
別國可能不會(huì)袖手旁觀
文章稱，對于投資者來說這很有趣，因?yàn)?a href=http://techconroadsolutions.com/jpy>日元疲弱階段通常伴隨著日本股市強(qiáng)勁上漲。這也是合乎邏輯的：如果日元貶值50%，那將給日本出口商帶來巨大利潤。因此日經(jīng)225指數(shù)自11月中旬以來已經(jīng)上漲了10%左右。德國DAX指數(shù)在此期間只上漲了5%，美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)甚至僅上漲了3%。
但對于現(xiàn)在想抄底的投資者來說，重要的是通過貨幣對沖使投資變得更保險(xiǎn)。否則，在日本股市上掙到的錢會(huì)因?yàn)?a href=http://techconroadsolutions.com/jpy>日元貶值而被侵蝕。
投資者應(yīng)該意識到這種風(fēng)險(xiǎn)：其他國家可能不會(huì)對日元貶值長期袖手旁觀。因?yàn)榫拖袢毡拘枰鮿葚泿胖С纸?jīng)濟(jì)一樣，至少歐元區(qū)也是如此。
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