中國(guó)銀行：人民幣此輪走強(qiáng)行情可持續(xù)性不大

　　近期中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面企穩(wěn)，加上美聯(lián)儲(chǔ)暫緩?fù)顺�，�?dǎo)致人民幣匯率保持強(qiáng)勢(shì)。中國(guó)銀行最新研究報(bào)告認(rèn)為，本周人民幣即期匯率有望表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，甚至突破6.12阻力位。但考慮到美聯(lián)儲(chǔ)退出QE僅是時(shí)間上的不確定，所以此輪人民幣走強(qiáng)行情的可持續(xù)性依然不大。
　　
　　中國(guó)銀行中銀分析周報(bào)稱，上周，人民幣中間價(jià)和即期價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)分歧。中間價(jià)較前一周走高21BP，周三收?qǐng)?bào)在6.1557；即期價(jià)較前一周走低24BP，周三收?qǐng)?bào)在6.1212，從即期市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，6.12依然是市場(chǎng)比較關(guān)注的一個(gè)位置。
　　
　　受即期價(jià)和中間價(jià)走勢(shì)分歧的影響，即期收盤價(jià)相對(duì)于中間價(jià)偏離幅度較前一周有所縮窄，周三為0.56%，是近期的一個(gè)低點(diǎn)。
　　
　　報(bào)告認(rèn)為，偏離幅度的縮窄和即期價(jià)對(duì)中間價(jià)走高的不予理會(huì)主要是受到美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議臨近的影響，此前市場(chǎng)主流預(yù)期是在此次會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)將決定對(duì)QE進(jìn)行減碼，該決策支撐美元。CNH較前一周走高15BP，表現(xiàn)強(qiáng)于CNY，CNY與CNH價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大至160BP。
　　
　　報(bào)告認(rèn)為，受到美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議決定暫時(shí)維持QE政策不變的影響，人民幣有望表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，甚至突破6.12這一近期阻力位。但是考慮到目前QE退出僅是時(shí)間上的不確定，所以此輪人民幣走強(qiáng)行情的可持續(xù)性依然不大。
　　
　　另外自9月9日當(dāng)周以來(lái)，和同期美元相比，人民幣中間價(jià)表現(xiàn)出了一定的強(qiáng)勢(shì)，并在近期突破了6.16-6.18的前期震蕩區(qū)間，這輪趨勢(shì)的可持續(xù)性有待觀察；倘若中間價(jià)在近期繼續(xù)大幅走強(qiáng)，將強(qiáng)化人民幣即期市場(chǎng)的表現(xiàn)。
　　
　　報(bào)告同時(shí)指出，8月銀行代客結(jié)售匯順差增至94億美元，結(jié)束連續(xù)四個(gè)月的下滑趨勢(shì)，代客售匯規(guī)模出現(xiàn)明顯回落是主要原因。8月銀行代客售匯規(guī)模同比由7月份的12.20%降至8月份的-1.94%。8月收匯結(jié)匯率延續(xù)前期下滑趨勢(shì)，進(jìn)一步下降至58.55%，表明市場(chǎng)對(duì)于后期人民幣升值預(yù)期依然不是特別強(qiáng)烈；付匯售匯率則從7月高點(diǎn)大幅回落至55.81%，同期人民幣比較堅(jiān)挺的表現(xiàn)是原因之一。