德拉基QE孤注一擲，歐美多空1.10白刃相接

　　周四(3月5日)萬眾矚目的歐洲央行決議當日落下帷幕，該行維持利率不變符合預期，而歐洲央行行長德拉基在會后宣布了QE的一些具體細節(jié)，并宣布3月9日開始購債。德拉基可謂在QE問題上孤注一擲，他清楚在此問題上不能失敗，并決心將此政策貫徹到底。德拉基稱，如果有必要還會加大QE力度和規(guī)模。在此影響下，歐元兌美元跌破1.10重要關(guān)口；歐元的大幅下跌蓋過了疲軟美國數(shù)據(jù)對美元的影響，美元指數(shù)再度創(chuàng)下十一年半新高；現(xiàn)貨金價回落跌至1200美元下方，受累于強勢美元；而原油價格回落，同樣也受累于強勁的美元。
　　
　　歐元兌美元跌穿1.10，多空在1.10關(guān)口陷入激烈搏殺。歐元兌美元匯價日內(nèi)跌破1.10關(guān)鍵價位，最低跌至1.0987的11年半新低。歐洲央行德拉基日內(nèi)宣布了QE具體措施，并稱有必要時會加大QE力度和規(guī)模，歐元因此承壓走軟。
　　
　　來自亞洲和倫敦的交易員都表示，在1.10重要關(guān)口，期權(quán)成交量大增，使得歐元兌美元匯價加劇波動。大量期權(quán)在1.10附近建倉或者觸發(fā)止損。交易員認為，技術(shù)上歐元兌美元匯價下方看跌至1.0918，該位置為2003年9月5日低點支撐。
　　
　　此外，還有交易員稱，交易平臺顯示，一家來自亞洲的主權(quán)基金在1.10附近似乎慷慨地下了高達50億歐元的賭注。
　　
　　對于德拉基言論給市場帶來的波動和走勢，有交易員表示，“德拉基的言論給市場投資者吃了定心丸，雖然德拉基肯定了歐洲經(jīng)濟在QE的背景下已經(jīng)有緩慢復蘇的跡象，歐元盤中也錄得反彈，但堅定的QE實施將始終打壓歐元，歐元最終走軟，這是市場的主趨勢�！�
　　
　　BK資產(chǎn)管理公司(BK Asset Management)的外匯策略董事總經(jīng)理Kathy Lien指出，市場正關(guān)注歐洲央行和美聯(lián)儲所采取的不同道路，并且這也是推動歐元兌美元匯率觸及11年低點的原因之一；但鑒于最近以來歐元區(qū) 經(jīng)濟數(shù)據(jù)的改善以及德拉基所發(fā)表的正面言論，預計歐元兌美元接近見底。
　　
　　歐元兌美元
　　
　　另外，歐元區(qū)數(shù)據(jù)方面，日內(nèi)公布的歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)也表現(xiàn)疲軟。具體數(shù)據(jù)顯示，德國去年1月季調(diào)后制造業(yè)月率降低3.9%，預期降低1.0%；年率降低0.1%，預期增長2.6%。另外，意大利去年第四季度GDP年率終值降低0.5%，預期降低0.3%，初值降低0.3%。
　　
　　歐洲央行行長德拉基孤注一擲，宣布3月9日開始購債。歐洲央行行長德拉基日內(nèi)公布了具體的QE措施，并稱將一直QE，直到通脹穩(wěn)定在2%。
　　
　　Allianz Global Investors資深固定收益投資組合經(jīng)理Mauro Vittorangeli說，“德拉基的言論顯示歐洲央行決心執(zhí)行購債計劃直至達到預期結(jié)果。歐洲央行非常清楚不能失敗�！�
　　
　　花旗集團G10外匯策略師Josh O’Byrne指出，這意味著隨著歐洲央行購買大量更長期的債券，短期和長期歐元區(qū)債券之間的息差將會被壓縮，很大程度上降低購買更長期債券的風險溢價，讓投資者有更大的動機到海外尋求更高收益率的債務�？紤]很多核心的歐元定價固定收益產(chǎn)品已經(jīng)是在負0.2%收益率之下，也就是說，會有越來越多的針對這一收益曲線的采購�！�
　　
　　日內(nèi)歐洲央行利率決議維持利率不變符合預期，歐洲央行將主要再融資利率維持在0.05%不變，同時將邊際借貸機制利率和存款利率分別維持在0.3%和降低0.2%不變。這已是該行連續(xù)數(shù)年維持利率不變。
　　
　　德拉基在會后的新聞發(fā)布會上表示，將從3月9日開始啟動主權(quán)債券購買。在2016年9月前每月購買600億歐元規(guī)模的資產(chǎn)，將一直QE，直到通脹穩(wěn)定于2%。對于QE的效果，德拉基表示，已經(jīng)看到實施刺激政策的效果，信貸環(huán)境已經(jīng)顯著改善，消費者和企業(yè)信心正在改善，QE將支撐通脹預期的穩(wěn)定。
　　
　　此外德拉基還表示，歐洲央行提高歐元區(qū)2015、2016年經(jīng)濟增長預期，預計2015年歐元區(qū)GDP增長1.5%，之前預期1%；預計2016年GDP增長1.9%，之前預期1.5%；預計2017年GDP增長2.1%。
　　
　　對于德拉基的講話的評論。BBH全球外匯策略主管Marc Chandler評歐洲央行行長德拉基講話稱，歐洲央行行長德拉基今天關(guān)于資產(chǎn)購買計劃并沒有提供多少令人耳目一新的見解，反而歐洲央行新的經(jīng)濟預期釋放了更為重要的信號，2015年的通脹預期被調(diào)整為0，這預示著今年晚些時候?qū)㈤_始面臨更大的物價壓力；此外歐洲央行今天首次發(fā)布了2017年的通脹預期，并暗示歐洲央行將在2017年末接近實現(xiàn)目標，同時還提高了今年的經(jīng)濟增長預期，這都為市場提供了更為有價值的訊號。
　　
　　太平洋投資管理公司(PIMCO)基金經(jīng)理Andrew Bosomworth評論德拉基講話認為，歐洲央行行長德拉基講話的基調(diào)偏向?qū)捤桑�提及�?017年1.8%的通脹預期料已足夠接近歐洲央行所設(shè)定的通脹目標，在這種情況下，預計歐洲央行將沒有必要再實行第二輪QE；但具體屆時是否有再次實施的必要，歐洲央行的評判標準還是將基于接下來18個月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)所釋放的信號。
　　
　　美元指數(shù)再創(chuàng)11年新高，市場關(guān)注周五美國非農(nóng)報告。日內(nèi)美國公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，但歐元的大跌仍然助推美元，蓋過了疲軟美國數(shù)據(jù)的對美元的影響。
　　
　　數(shù)據(jù)顯示，美國2月28日當周首申失業(yè)金人數(shù)32萬，預期29.5萬，前值31.3萬。美聯(lián)社評美國當周初請失業(yè)金人數(shù)認為，受美國東部大雪及異常寒冷的天氣影響，此次美國當周初請失業(yè)金人數(shù)錄得近10個月以來的高位，但初請數(shù)據(jù)往往波動性較大，而另一波動性較小的四周均值維持在30萬附近，仍然反映了美國雇傭情況較為穩(wěn)定，就業(yè)人數(shù)仍繼續(xù)維持健康水平。
　　
　　美元指數(shù)
　　
　　High Frequency Economics的首席美國分析師Jim O'Sullivan表示，“我們猜測，這主要反映了天氣的影響，而不是就業(yè)出現(xiàn)根本性的惡化。雖說如此，但我們當然會關(guān)注這種可能性：最近兩周人數(shù)增加也許意味著趨勢的變化�！�
　　
　　另外一項美國數(shù)據(jù)也表現(xiàn)疲軟。數(shù)據(jù)顯示，美國1月工廠訂單月率降低0.2%，預期增長0.2%，前值降低3.5%。
　　
　　現(xiàn)貨金價連續(xù)四日走低，跌穿每盎司1200美元。歐洲央行上調(diào)明年通脹預估帶動金價上升，不過美元走強加之空頭回補買盤枯竭，金價最終收低。
　　
　　歐洲央行周四宣布維持利率在紀錄低位不變，將明年通脹預估從1.3%上調(diào)至1.5%，預計2017年通脹為1.8%。受此影響，現(xiàn)貨金價盤中升破日高，黃金通常被視作對沖通脹的工具。
　　
　　德國商業(yè)銀行的分析師Daniel Briesemann表示�！皩τ�歐元區(qū)經(jīng)濟成長和通脹，歐洲央行比我們樂觀得多，人們注意到貨幣貶值，把黃金看作是替代品�！�
　　
　　不過，由于美元指數(shù)走勢強勁使得金價最終收低，并跌穿1200美元關(guān)口。金價跌穿1,200美元心理關(guān)口，被視為具技術(shù)性意義。匯豐證券首席金屬分析師James Steel說，“空頭回補逐漸消失，令市場走低�！�
　　
　　美元匯率的相對上漲對包括黃金期貨在內(nèi)的，以美元定價的大宗商品期貨合約帶來價格上的壓力。強勢美元使得這類投資產(chǎn)品的持有和交易成本上升，削弱了它們的吸引力。
　　
　　現(xiàn)貨金價
　　
　　新德里交易顧問企業(yè)英西格尼亞的首席市場分析師Chintan Karnani說，“一個大問題是，歐元兌美元匯率是否會在3月嘗試一比一這個位置。如果一比一的狀態(tài)持續(xù)一個相當長的時期，將會對大宗商品，特別是黃金和白銀的價格有連鎖影響”。
　　
　　金市投資者關(guān)注周五公布的2月美國非農(nóng)就業(yè)報告，以尋找美聯(lián)儲何時升息的線索。分析指出，如果就業(yè)數(shù)據(jù)明確顯示美國的加息時機會被延遲到6月之后，“那么黃金市場將會有明顯的空頭回補，以及美元多頭倉的獲利回吐。如果報告之后還是無法明確加息的時機，那么決定黃金價格的將是技術(shù)性的因素�！�
　　
　　原油價格周四震蕩收低1.5%，因美元急升及美國尋求和伊朗達成核協(xié)議，抵銷了稍早利比亞和伊拉克供應憂慮對市場的提振效應。
　　
　　利比亞宣布該國約十幾個油田因安全憂慮而遭遇不可抗力，伊拉克油井被伊斯蘭國武裝份子放火，這些消息曾經(jīng)扶助油價在歐洲交易時段攀升。
　　
　　在紐約交易時段，油價從盤中高位回落，因美元觸及11年半高位，打壓以美元計價的原油價格。
　　
　　美國原油價格
　　
　　美國尋求和伊朗達成核協(xié)議，將有可能終止西方國家對伊朗的制裁，從而使該國原油產(chǎn)出增加，使更多石油流入供應已經(jīng)季度過剩的市場，進一步拖累油價。
　　
　　美國失業(yè)金申請以及工業(yè)訂單數(shù)據(jù)遜于預期，且非農(nóng)生產(chǎn)率下降，美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟引發(fā)需求擔憂，也是拖累油價的因素。
　　
　　行業(yè)通訊刊物七點報告的分析師Tyler Richey指出，“做空原油”依然是目前市場中最多人參與的交易方向，“在我們看到倉位平衡之前，原油期貨的交易都將維持波動。盡管如此，展望中期，基本面還是指向更低的價格，全球供應還是很高，需求還是疲軟�！�
　　
　　沙特阿拉伯石油部長歐那密在周三的發(fā)言稱原油“需求正在逐漸增長了，油價正在逐漸穩(wěn)定”。該言論曾支撐油價周三大漲。
　　
　　不過國際能源署的分析師Matthew Parry在周四指出，市場似乎是認識到了，這番言論“里面沒有任何新的東西”，因此市場還是回想起了“之前一天其實更應該影響到油價的美國庫存超預期增長的消息”。
　　
　　北京時間7:03 美元指數(shù)報96.34/36，歐元兌美元報1.1029/31，現(xiàn)貨黃金報1199.33美元/盎司。