歐銀晚間不動(dòng)成共識(shí) 例會(huì)究竟看什么？

　　歐洲央行(European Central Bank)日內(nèi)稍晚將公布2016年首次利率決議。市場(chǎng)參與者一致預(yù)期此次央行將不會(huì)公布任何新措施。
　　
　　歐洲央行行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)在去年12月的貨幣政策會(huì)議上采取的寬松舉措力度不及市場(chǎng)預(yù)期，令預(yù)期歐洲央行會(huì)大幅加大量寬的投資者大失所望。在鷹鴿兩派激烈爭(zhēng)辯后，去年12月管理委員會(huì)最終決定延長(zhǎng)量化寬松政策期限，但沒有擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃規(guī)模。
　　
　　目前最新的量化寬松政策將會(huì)延長(zhǎng)直至2017年3月和更多的資產(chǎn)進(jìn)入可購(gòu)買的范疇內(nèi)，歐洲央行量化寬松的資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模仍穩(wěn)定在每月600億歐元。
　　
　　令人失望的歐洲央行決議導(dǎo)致歐元/美元一度大幅飆升400點(diǎn)，遠(yuǎn)超過美聯(lián)儲(chǔ)展開近十年來首次加息的影響，匯價(jià)仍交投于1.0910附近，高于去年12月3日收盤價(jià)。
　　
　　看是否暗示寬松
　　
　　在這樣的亂局之下，歐洲央行如若傾向于加大寬松，有助于提振歐元。
　　
　　不過市場(chǎng)參與者認(rèn)為此次會(huì)議該央行的貨幣政策立場(chǎng)不會(huì)作出任何更改，因歐洲央行在12月宣布寬松措施后趨向于“等待和觀望”政策效果。
　　
　　FXStreet首席外匯策略師Valeria Bednarik指出，市場(chǎng)普遍預(yù)期這次德拉基言論將趨于溫和，因該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然疲弱，更不用說通貨膨脹，仍接近通縮水平因油價(jià)跌至12年低點(diǎn)。溫和基調(diào)，表明在未來進(jìn)一步寬松政策的可能性更高，這意味著投資者可能因?yàn)闅W洲央行措辭溫和而終止推高歐元，一旦他們開始定價(jià)更寬松政策。
　　
　　如預(yù)期，歐洲央行本周可能會(huì)避免增加更多的寬松政策，但進(jìn)一步寬松政策的大門仍然敞開著。歐元的走勢(shì)將取決于明天歐洲央行就未來可能寬松政策的深度和延續(xù)期限的暗示。然而有關(guān)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和油價(jià)崩盤的主題可能仍將主導(dǎo)市場(chǎng)，這意味著歐元/美元這對(duì)貨幣經(jīng)過初始大幅波動(dòng)后將趨于中性。
　　
　　BK：下結(jié)論為時(shí)尚早
　　
　　BK Asset Management的首席分析師Kathy Lien稱，目前匯市焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向歐洲央行利率。市場(chǎng)認(rèn)為歐洲央行不會(huì)采取行動(dòng)，調(diào)整貨幣政策，但自年初以來油價(jià)大跌，歐洲央行將有多個(gè)理由提出歐洲央行有必要加大QE，由于油價(jià)大跌，歐洲央行將難以實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)。
　　
　　若3月會(huì)議前油價(jià)不出現(xiàn)反彈，3月份歐洲央行將不得不降低通脹預(yù)期。本月歐洲央行利率決議的問題在于是否調(diào)整貨幣政策，“我們認(rèn)為目前德拉基一定會(huì)說目前下結(jié)論還言之過早�！�
　　
　　如下圖所示，歐洲經(jīng)濟(jì)自上次歐洲央行會(huì)議以來已經(jīng)出現(xiàn)一定程度的改善：
　　
　　然而自去年12月以來，歐元/美元上漲3%，油價(jià)下跌35%。因此12月歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)改善的因素已在1月被削弱。
　　
　　高盛：是否行動(dòng)看6月
　　
　　其他投行方面，高盛(Goldman Sachs)策略師Dirk Schumacher認(rèn)為，歐洲央行會(huì)保持存款利率-0.3%不變，當(dāng)前購(gòu)債計(jì)劃也不做變動(dòng)�？赡軙�(huì)宣布將購(gòu)債計(jì)劃延期到2017年9月，6月2日的會(huì)議最有可能宣布進(jìn)一步的措施。
　　
　　花旗(Citigroup)和巴克萊(Barclays Capital)認(rèn)為歐洲央行本次會(huì)議將不會(huì)采取行動(dòng)。
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)策略師Elga Bartsch為首的分析團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，歐洲央行可能只會(huì)重申傾向于寬松，并承認(rèn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹前景自12月初以來出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，特別是受油價(jià)下滑影響。
　　
　　北京時(shí)間20:45，歐洲央行將公布利率決議；21:30歐洲央行行長(zhǎng)德拉基召開新聞發(fā)布會(huì)。