美聯(lián)儲將加速收緊政策 2018年可能加息四次

　　隨著美國今年開始實施逾三十年來最大規(guī)模的減稅措施，經(jīng)濟獲得進一步的提振，同時美國總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)上周五(2月9日)又簽署了一份預(yù)算協(xié)議，這將帶來將近3000億美元的支出，意味著美聯(lián)儲將面臨越來越大的壓力將其加息計劃提速。瑞士信貸(Credit Suisse)現(xiàn)預(yù)計，2018年美聯(lián)儲將加息四次，從原預(yù)期的三次上調(diào)。

　　瑞士信貸濟學家James Sweeney周一(2月12日)在報告中寫道，美國政府的大規(guī)模直接支出可能導致更高的短期經(jīng)濟增長率，從而促使美聯(lián)儲今年加息四次，而不是原先預(yù)期的三次。

　　他指出，目前美國和全球經(jīng)濟增長都接近動能高峰，使得這一刺激措施在幾周前的大規(guī)模減稅政策之后顯得“時機不佳”。而2019年的經(jīng)濟刺激規(guī)模可能會更大，但更緊的金融狀況應(yīng)該會擠出其他類型的開支。

　　另一方面，特朗普周一還提出了總額4.4萬億美元的2019財年聯(lián)邦預(yù)算，將大幅削減國內(nèi)支出項目，同時增加軍事和移民執(zhí)法的支出。預(yù)算顯示，2019財年的赤字將比去年預(yù)測增加近一倍，達到9840億美元。不過，美國國會料幾乎肯定不會采納這個計劃。

　　瑞信現(xiàn)在預(yù)期。2018年美國GDP增長率將為3.1%，2019年為2.4%。Sweeney稱，“3月FOMC的利率預(yù)測(點陣圖)若出現(xiàn)上調(diào)，不會讓我們感到驚訝。”

　　根據(jù)去年12月份公布的最新點陣圖，美聯(lián)儲預(yù)計今年會加息三次。而本周美聯(lián)儲官員在不同場合講話時又心照不宣地重申了這一展望，同時表示近期的股市大跌不會對經(jīng)濟有太大影響。

　　他并指出，“審慎的風險管理表明，美聯(lián)儲應(yīng)該加快收緊政策以應(yīng)對巨大的正向需求沖擊�！�

　　由于近期通脹上升的預(yù)期重燃，令投資者擔心美聯(lián)儲可能加快升息，美國指標10年國債收益率逼近四年高位，而上周標普500指數(shù)則遭遇兩年來最大下跌。

　　Sweeney稱，“更高赤字、更緊金融狀況和更快加息的結(jié)合對于市場來說將是困難的。宏觀波動性可能會上升，而出現(xiàn)一次大規(guī)模負面沖擊的風險正在增加�！�

　　無獨有偶，高盛資產(chǎn)管理公司周一也表示，美聯(lián)儲今年可能會加息四次，而非市場普遍預(yù)期的約三次。隨著美聯(lián)儲減碼量化寬松，減少所購買的美國國債持倉，收益率也將隨之上升。美國10年期國債收益率未來六個月可能升至高達3.5%。