美元遭暴跌風(fēng)暴突襲 CPI恐再掀起腥風(fēng)血雨

　　周二(2月13日)，美元跌勢(shì)卷土重來(lái)，美指在90關(guān)口下方持續(xù)走低。隨著美元回落，日元、歐元等主要非美貨幣則持續(xù)飆升。除了美元之外，美股在連漲兩日之后漲勢(shì)也暫停，三大主要股指紛紛回落。眼下，市場(chǎng)正屏氣凝息等待十多年來(lái)最重要的CPI報(bào)告出爐。有分析指出，如通脹顯示出任何回升的跡象，金融市場(chǎng)勢(shì)必會(huì)再次迎來(lái)“腥風(fēng)血雨”。

　　美元美股齊跌 歐元和日元漲勢(shì)正酣

　　美市盤(pán)中，美元持續(xù)下挫，跌破90關(guān)口，最低跌至89.65，緣于全球股市在上周大跌后已穩(wěn)住陣腳，提振投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　盡管股市反彈，不過(guò)許多市場(chǎng)參與者并不相信最糟糕時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，周三美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)數(shù)據(jù)公布前美債收益率仍卡在高位。該項(xiàng)數(shù)據(jù)有可能重新點(diǎn)燃對(duì)通脹的擔(dān)憂(yōu)。

　　鮑威爾今天在就職典禮上確認(rèn)，美聯(lián)儲(chǔ)已在物價(jià)穩(wěn)定與就業(yè)最大化的雙重目標(biāo)上取得重大進(jìn)展，重申美國(guó)處于利率正常化的進(jìn)程。

　　“我認(rèn)為在(美聯(lián)儲(chǔ)主席)鮑威爾2月28日的國(guó)會(huì)聽(tīng)證前，市場(chǎng)仍將不穩(wěn)定。市場(chǎng)將設(shè)法考驗(yàn)他，直到聽(tīng)過(guò)他的想法�！蓖饷皆�引一家美系銀行的交易員說(shuō)。

　　由于美元遭到廣泛拋售，美元/日元大幅下挫，跌至5個(gè)月低點(diǎn)107.41，外界猜測(cè)日本央行可能會(huì)接近削減創(chuàng)紀(jì)錄的貨幣刺激水平。美元/日元接近9月觸及的高位107.32，如突破這一水平，將達(dá)到2016年底以來(lái)的最高水平。

　　日元兌美元本月上漲1.5%，受益于上周股市大跌之際投資者蜂擁買(mǎi)入日元這一避險(xiǎn)貨幣。

　　不過(guò)，盡管本周風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升，但投資者仍在繼續(xù)拋售美元，買(mǎi)入日元。美元兌一籃子貨幣下跌了近半個(gè)百分點(diǎn)，回吐了上周的部分漲幅，當(dāng)時(shí)該指數(shù)創(chuàng)下了2016年以來(lái)的最佳單周表現(xiàn)。

　　針對(duì)日元的狂飆，共同社報(bào)導(dǎo)，日本財(cái)務(wù)省財(cái)務(wù)官淺川雅嗣周二稱(chēng)，他將密切關(guān)注近期日元大漲是否是投機(jī)性的。

　　共同社稱(chēng)，淺川雅嗣對(duì)記者表示，“我們正密切關(guān)注日元漲勢(shì)是否由投機(jī)性因素推動(dòng)�！�

　　“市場(chǎng)上的許多人都預(yù)計(jì)日元會(huì)升值，因?yàn)槿毡狙胄胸泿耪�策的轉(zhuǎn)變沒(méi)有被消化，”德國(guó)商業(yè)銀行駐法蘭克福分析師Ulrich Leuchtmann說(shuō)道。

　　Leuchtmann表示，他不認(rèn)同日本央行將追隨其他央行很快逐步結(jié)束寬松貨幣時(shí)代這一觀點(diǎn)，但這有助于解釋這一走勢(shì)。

　　丹斯克銀行的Morten Helt表示，許多押注日元走軟的交易員也可能被擠出，因日元兌美元突破108關(guān)口，加劇了周二的反彈。

　　外媒援引交易商稱(chēng)美元兌日元于108.00處的止損盤(pán)被觸發(fā)，投資者們對(duì)日元的買(mǎi)需及金融市場(chǎng)的脆弱性均發(fā)揮作用，仍宜逢高拋售。

　　歐元/美元升至1.2351高位，上漲0.5%，因全球股市上漲，促使交易商拋售美元，并小心地回到風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)。

　　法國(guó)興業(yè)銀行駐倫敦外匯策略師Alvin Tan表示：“這是一種有趣的組合，風(fēng)險(xiǎn)偏好回歸和美國(guó)債券收益率也在拖累美元�！彼�補(bǔ)充說(shuō)，歐洲沒(méi)有什么特別的消息推動(dòng)歐元走高。

　　上周股市大跌，促使交易員解除了今年最受歡迎的押注之一——買(mǎi)入歐元，因歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭強(qiáng)勁，市場(chǎng)預(yù)期歐洲央行將在今年晚些時(shí)候縮減刺激計(jì)劃。

　　盡管許多市場(chǎng)人士仍看好歐元，但由于意大利3月的大選和德國(guó)脆弱的聯(lián)合政府協(xié)議造成了不確定的政治背景，歐元缺乏進(jìn)一步上漲的催化劑。

　　德國(guó)商業(yè)銀行技術(shù)分析師表示歐元/美元在1.2160區(qū)域獲得支撐。短期支撐線(xiàn)位于1.2165，為1月18日底部所在，然后為8月和9月高位1.2092/70。

　　股市周二下跌，回吐了前一交易日的一些大幅漲幅，因?yàn)槭袌?chǎng)的劇烈波動(dòng)繼續(xù)使華爾街處于緊張狀態(tài)。

　　美市盤(pán)初，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌145點(diǎn)。標(biāo)普500指數(shù)回落0.6%，能源股表現(xiàn)為表現(xiàn)最差的板塊。納斯達(dá)克綜合指數(shù)也下跌0.5%。

　　周一，主要股指大幅收高。道瓊斯指數(shù)躍升410點(diǎn)，而標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)均上漲超過(guò)1%。

　　“這一切都回到了我們?cè)?月26日被超買(mǎi)的事實(shí)，當(dāng)時(shí)美股升至歷史高點(diǎn)，然后下一周我們就收到了一個(gè)讓市場(chǎng)感到不安的數(shù)據(jù)：薪資增長(zhǎng)，”Chaikin Analytics首席執(zhí)行官M(fèi)arc Chaikin說(shuō)道。“市場(chǎng)受到通貨膨脹的驚嚇。”

　　近期利率的大幅上升，已經(jīng)讓華爾街感到不安，因?yàn)橥�脹�?dān)憂(yōu)讓人們擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)將不得不比市場(chǎng)預(yù)期更快地收緊貨幣政策。這些擔(dān)憂(yōu)反映在美國(guó)銀行美林的一項(xiàng)調(diào)查中。該調(diào)查顯示，專(zhuān)業(yè)投資者將債券配置削減至20年來(lái)的最低水平。

　　周一，基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率創(chuàng)下4年新高。周二，由于投資者關(guān)注即將發(fā)布的關(guān)鍵通貨膨脹數(shù)據(jù)，該收益率基本持穩(wěn)于2.848%不變。

　　消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)最新數(shù)據(jù)定于北京時(shí)間周三晚上9點(diǎn)30分發(fā)布。

　　“明天將公布10多年來(lái)最重要的CPI報(bào)告，因?yàn)椴粩嗌蠞q的通貨膨脹(這將導(dǎo)致更高的利率)已經(jīng)成為多年漲勢(shì)的最大風(fēng)險(xiǎn)之一，”The Sevens Report創(chuàng)始人Tom Essaye在周二的一份報(bào)告中說(shuō)。

　　如通脹出現(xiàn)任何回升跡象 市場(chǎng)恐再“天翻地覆”

　　在投資者希望弄明白近期股市和債市的大跌之際，周三公布的美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）報(bào)告將是近期最受關(guān)注的數(shù)據(jù)。

　　分析師預(yù)估中值顯示，1月份，扣除食品和能源的核心CPI料較上年同期上漲1.7%，低于12月的1.8%。但從另一角度看，通脹可能更高：根據(jù)富國(guó)證券分析師的數(shù)據(jù)，該指數(shù)月率上升0.2%，將導(dǎo)致3個(gè)月的年化增長(zhǎng)率為2.3%。這將是自2017年2月以來(lái)的最快增速。

　　最重要的是，如有任何跡象表明通脹超出預(yù)期，可能會(huì)促使美聯(lián)儲(chǔ)加快收緊貨幣政策計(jì)劃，金融市場(chǎng)恐將會(huì)劇烈波動(dòng)。在2月2日強(qiáng)勁的就業(yè)和薪資數(shù)據(jù)公布后，升息的威脅令美國(guó)國(guó)債收益率飆升，并引發(fā)股市大跌，推動(dòng)股市在兩年內(nèi)首次出現(xiàn)回調(diào)。自那以來(lái)，債券和股票一直處于一場(chǎng)“斗爭(zhēng)”中，因?yàn)槭苤貏?chuàng)的股票投資者尋求固定收益的避風(fēng)港，導(dǎo)致收益率回落。

　　標(biāo)普500股指期貨在兩天上漲后，在美市開(kāi)盤(pán)后下跌，而債券則攀升，10年期美國(guó)國(guó)債收益率在周一觸及2.89%后下跌。

　　瑞銀證券有限公司經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sam Coffin表示：“現(xiàn)在市場(chǎng)似乎已經(jīng)為通脹風(fēng)險(xiǎn)做好準(zhǔn)備，因此，可能會(huì)對(duì)數(shù)據(jù)做出更大的回應(yīng)。緊張來(lái)自于平均每小時(shí)收入，以及某種程度上的政策聲明。如果對(duì)數(shù)據(jù)有特別強(qiáng)烈的反應(yīng)，那將是思考的一部分。但是，最終，一個(gè)數(shù)據(jù)并不能改變?nèi)藗儗?duì)通脹的看法�！�

　　為了找到真正的基本情況并找出交易方法，投資者將不得不在1月份的CPI中篩選幾個(gè)因素，包括前一個(gè)月數(shù)據(jù)中某些部分出人意料的強(qiáng)勢(shì)：為企業(yè)在年初提價(jià)的正常做法做出調(diào)整：以及如何追蹤一些數(shù)據(jù)的變化。

　　此外，年率料將降溫，部分上是因?yàn)?017年1月數(shù)據(jù)為今年最高水平，達(dá)到2.3%。

　　根據(jù)彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)的數(shù)據(jù)，去年12月出現(xiàn)強(qiáng)勁回升的某些行業(yè)可能會(huì)在1月份恢復(fù)，包括醫(yī)療產(chǎn)品和汽車(chē)。富國(guó)證券表示，另一種現(xiàn)象可能會(huì)使其實(shí)現(xiàn)平衡：公司在今年年初測(cè)試消費(fèi)者是否有能力支付更高的價(jià)格標(biāo)簽，而這并不總是隨著季節(jié)調(diào)整而被清除。

　　標(biāo)普500指數(shù)和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上周雙雙出現(xiàn)回調(diào)，這兩種情況都是在美國(guó)國(guó)債收益率上升的情況下引發(fā)的。彭博社調(diào)查的70位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，只有6位預(yù)測(cè)1月份CPI環(huán)比上漲0.3%，高于中間值。但與預(yù)期相符的讀數(shù)不一定會(huì)導(dǎo)致平靜。

　　荷蘭國(guó)際集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Knightley在一份報(bào)告中指出，考慮到強(qiáng)勁的消費(fèi)者需求，企業(yè)“具有良好的定價(jià)能力，并可能通過(guò)價(jià)格來(lái)轉(zhuǎn)嫁這些成本�！薄耙虼�，盡管如通脹低迷本周市場(chǎng)可能會(huì)有一些喘息的空間，但這種情況不太可能持續(xù)下去�！�