GDP降幅七十年以來最高 美國經(jīng)濟(jì)報告解讀：看看經(jīng)濟(jì)學(xué)家們怎么說

　　周四（7月30日），美國公布第二季度GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）數(shù)據(jù)，折合年率下降32.9%（市場此前預(yù)計為34.7%），與去年同期相比下降9.5%，均創(chuàng)下1947年以來的最大降幅。同時，上周初請失業(yè)金人數(shù)連續(xù)第二周上升，截止7月25日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)增加1.2萬人至143萬人，說明就業(yè)復(fù)蘇正在失去動力。種種跡象顯示美國復(fù)蘇放緩，仍在疫情作斗爭。
　　
　　美國人口普查局(U.S. Census Bureau)在最新的每周家庭脈搏（Household Pulse）調(diào)查中說，在截至7月21日的當(dāng)周，51.1%的家庭遭遇了收入減少，高于四周前的48.3%。
　　
　　第二季度GDP下降，反映出封鎖、社交距離以及其他旨在遏制病毒的舉措對消費者和企業(yè)支出造成了嚴(yán)重打擊。在醫(yī)療保健等服務(wù)支出大幅下降和商品支出減少的情況下，消費者支出年化率下降了34.6%。企業(yè)在軟件、研發(fā)、設(shè)備和建筑上的支出以年率27%的速度下降。進(jìn)出口雙雙暴跌。
　　
　　分析師稱，經(jīng)濟(jì)在季度初嚴(yán)重萎縮后，5月中旬開始復(fù)蘇，但美國仍面臨漫長的復(fù)蘇之路。數(shù)以百萬計的美國人仍然沒有工作，數(shù)以千計的企業(yè)已經(jīng)關(guān)閉，由于需求不溫不火或政府持續(xù)的限制，許多仍在營業(yè)的企業(yè)不得不縮減經(jīng)營規(guī)模。最近在美國大約一半的州，尤其是德克薩斯州，佛羅里達(dá)州和加利福尼亞州等大型州，冠狀病毒病例激增，也打擊了脆弱的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
　　
　　而經(jīng)濟(jì)學(xué)家們也對此發(fā)表了自己的看法。
　　
　　Jefferies的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Aneta Markowska周四寫道：“第二季度GDP數(shù)據(jù)很明顯是對過去的回顧，它的唯一價值就是讓我們現(xiàn)在知道我們必須把自己從多大的困境中拯救出來。”“這個困境比我們估計的要小一些，但仍然需要很長時間才能恢復(fù)到疫情之前的活動水平，甚至更長的時間才能恢復(fù)疫情之前的趨勢。” “即使未來增長率平均為5%，也需要2年時間才能回到之前的水平。這與我們預(yù)計的情況基本一致。而且，由于人口和生產(chǎn)率的增長，美國經(jīng)濟(jì)潛在能力的持續(xù)增長，將需要更長的時間才能恢復(fù)之前的趨勢和充分就業(yè)。我們最好的猜測是4年。”
　　
　　荷蘭國際集團(tuán)(ING)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Knightley在周四的一份報告中說：“我們現(xiàn)在知道美國經(jīng)濟(jì)活動有史以來的收縮有多深，但鑒于金融市場的價格已經(jīng)消化了非常強勁的復(fù)蘇，這已經(jīng)不是什么新聞了。然而，病毒遠(yuǎn)未被打敗，盡管人們對疫苗持樂觀態(tài)度，但疫苗的時機(jī)和效力仍不清楚。隨著對病毒的擔(dān)憂加劇，就業(yè)機(jī)會減少，收入減少，我們感到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能比市場表面上表現(xiàn)的更加不穩(wěn)定，我們認(rèn)為，從下周的就業(yè)數(shù)據(jù)開始，未來幾個月我們將看到一些令人失望的數(shù)據(jù)�！�
　　
　　而RSM的Joseph Brusuelas則在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中找到唯一的亮點，他在周四的一份報告中表示：“5月1日左右開始的經(jīng)濟(jì)重新開放，導(dǎo)致跌幅要小得多，此前4月份的跌幅接近50%。”但他還表示：“不過，過早的重新開放只是提前拉動了經(jīng)濟(jì)活動，導(dǎo)致一度被壓抑的需求釋放出來，而這些需求在6月24日左右耗盡了。在過去一個月里，當(dāng)前季度反彈超過20%的可能性已經(jīng)明顯下降，我們認(rèn)為這不會成為現(xiàn)實�！� “必須回答的更大問題是，財政當(dāng)局是否會犯下政策錯誤，從而創(chuàng)造條件，導(dǎo)致在今年晚些時候或2021年初出現(xiàn)進(jìn)一步的失業(yè)和經(jīng)濟(jì)低迷。”
　　
　　但第三季度的數(shù)據(jù)由于是與第二季度進(jìn)行比較，所以預(yù)計會實現(xiàn)大幅增長。Alliance Bernstein資深分析師Eric Winograd寫道�！斑@種疲軟并非意料之外。但我們不應(yīng)該把今天的數(shù)據(jù)當(dāng)作真理，最初的GDP數(shù)據(jù)在繁榮時期是不可*的，在極端情況下更是如此。數(shù)據(jù)收集問題也增加了不確定性。不過，不管未來幾個月我們會做出什么樣的修正，第二季度顯然是有記錄以來最糟糕的。但我仍然對基本軌道充滿信心，即經(jīng)濟(jì)會從這個災(zāi)難性的季度迅速反彈，但在很長一段時間內(nèi)不會完全復(fù)蘇。而第三季度將看起來相當(dāng)強勁，因為它是與第二季度進(jìn)行比較，但之后的軌跡將更加平坦�！盤antheon Macroeconomics的Ian Shepherdson在周四的一份報告中寫道：“GDP數(shù)據(jù)令人難以置信，打破了以往的所有記錄。但數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟(jì)在4月中旬觸底，然后在6月中旬迅速擴(kuò)張，然后趨于平緩。這意味著季末的經(jīng)濟(jì)活動遠(yuǎn)高于整個季度的平均水平，因此第三季度的GDP增長將受益于非常有利的基數(shù)效應(yīng)。”