周一（8月10日），安聯(lián)的首席經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)穆罕默德·埃里安（Mohamed El-Erian）表示，公司破產(chǎn)的浪潮將是疫情時(shí)代對(duì)股市反彈的最大風(fēng)險(xiǎn)。
“我認(rèn)為使市場(chǎng)脫軌的不是日益加劇的中美局勢(shì)，也不是政治分歧，而是大規(guī)模的企業(yè)破產(chǎn)�！卑＠锇脖硎荆骸斑@就是使市場(chǎng)脫軌的原因。否則，您將可以使用非常強(qiáng)大的技術(shù)來(lái)支持市場(chǎng)。”
埃里安發(fā)表評(píng)論之際，民主黨人和共和黨一直未能就大規(guī)模冠狀病毒救助方案達(dá)成協(xié)議，這些促使美國(guó)總統(tǒng)特朗普在周末簽署了一系列行政命令，包括繼續(xù)分配擴(kuò)大的失業(yè)救濟(jì)金，將學(xué)生貸款付款推遲到2020年，為工作人員提供工資稅免稅期。
此外，中美之間的緊張局勢(shì)也一直在上升，特別是中國(guó)頒布的香港國(guó)家安全法和特朗普近期頒布行政命令，其中包括涉及中國(guó)社交媒體應(yīng)用程序TikTok和騰訊微信的禁令。
盡管受到地緣政治爆發(fā)和美國(guó)政治的影響，但股市迄今為止仍繼續(xù)走強(qiáng)。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上周上漲了3.8％，創(chuàng)下自6月以來(lái)的最大單周漲幅。而截止周一收盤(pán)，該指數(shù)上漲358點(diǎn)至27791.44點(diǎn)，漲幅達(dá)到1.30%。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲了0.27％，收?qǐng)?bào)3360.47點(diǎn)，僅比歷史高點(diǎn)低1.06％。
埃里安認(rèn)為，最近幾周市場(chǎng)的上漲確實(shí)與技術(shù)指標(biāo)有關(guān)，即使在新冠疫情和其他不利因素的影響下，股市也將繼續(xù)走高。 “這全都與技術(shù)有關(guān)，使得市場(chǎng)可以一遍又一遍地?cái)[脫基本面�！薄凹夹g(shù)支持自身市場(chǎng)是否存在局限性？是，但它可以持續(xù)一段時(shí)間�！�
埃里安曾正確地預(yù)測(cè)冠狀病毒的拋售將持續(xù)到熊市，但他對(duì)復(fù)蘇持謹(jǐn)慎態(tài)度。他擔(dān)心重大破產(chǎn)可能會(huì)帶來(lái)的“結(jié)構(gòu)性嵌入”經(jīng)濟(jì)損失。
“企業(yè)破產(chǎn)體現(xiàn)出從短期流動(dòng)性到長(zhǎng)期償付的能力問(wèn)題。如果這樣的話，失業(yè)就會(huì)變得更加成問(wèn)題，并且出現(xiàn)資本減值�！卑＠锇舱f(shuō)：“相信我，如果美聯(lián)儲(chǔ)有一件事無(wú)法幫助市場(chǎng)渡過(guò)難關(guān)，那就是資本減值。
“我們需要增長(zhǎng)來(lái)恢復(fù)�！彼a(bǔ)充說(shuō)，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)從最嚴(yán)重的新冠危機(jī)中恢復(fù)到平穩(wěn)狀態(tài)，但仍面臨企業(yè)破產(chǎn)的問(wèn)題�！拔覀冃枰氐健甐’型復(fù)蘇的概念，而先上升后趨平的‘平方根’式的恢復(fù)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。”
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