誰開了“黃金血案”的第一槍？

　　周五（4月12日）紐約黃金期貨市場開盤時就出現(xiàn)了驚人的340萬盎司（100噸）的6月交貨的黃金期貨合約拋售，而隨后證明這只是個開始。這波拋售讓金價跌至非常重要的技術(shù)點位1540美元，這不僅是2012年的低點，也被許多人認為是2000年以來的長期牛市的確認點位。
　　
　　在最初這波拋售的兩小時后，市場迎來了一波更加猛烈的拋售，在30分鐘內(nèi)出現(xiàn)了高達1000萬盎司（300噸）的拋售，市場傳言這是美林的交易部門干的。很明顯，這絕不是多頭失望離場的表現(xiàn)，這顯示是蓄意的集中“賣空”，通過拋售引發(fā)的恐慌大幅拉低價格，這將使得一些人爆倉或觸及止損位（很可能就是1540美元），促使更多人拋售手中頭寸。
　　
　　更加有趣的是美銀美林此前還信誓旦旦的看多未來兩年的黃金市場，理由是美聯(lián)儲將QE3與就業(yè)目標捆綁
　　
　　美銀美林（BofA Merrill Lynch）全球投資策略師布蘭奇（Francisco Branch）2012年9月18日指出，之所以預(yù)計黃金在未來兩年會繼續(xù)大漲36%，是因為該機構(gòu)預(yù)計美聯(lián)儲QE3可能要維持兩年之久，并且，在當前的“扭轉(zhuǎn)操作”措施結(jié)束之后，美聯(lián)儲自明年年初起，就將恢復(fù)國債的收購活動，而非單單是收購抵押貸款擔保證券。
　　
　　布蘭奇指出，在不定額的QE3的實施過程中，黃金價格將始終面臨上行壓力，而這一狀況一直要到QE3結(jié)束之后才會有所改變，但是鑒于此次的QE3與就業(yè)目標捆綁，而就業(yè)又是美國經(jīng)濟當前面臨的一大結(jié)構(gòu)性難題，因而，QE3至少要維持到2014年年底。
　　
　　拋售的時機非常的老練，利用的就是紐約市場流動性最活躍的時間段，即倫敦市和紐約市交*的時間，預(yù)計兩撥合計400噸的黃金期貨拋售占到了全球黃金年產(chǎn)量的1/4。
　　
　　這筆合計400噸的黃金拋售大約價值200億美元，但由于杠桿的存在，這筆空單實際只需要10億美元。這筆交易背后的邏輯非常清晰-許多銀行在四季度看多黃金的預(yù)測此后并未得到買盤響應(yīng)。2013年1月份的小規(guī)模賣空并未引發(fā)多頭的強烈反應(yīng)，這讓人對其真實的意愿存疑。通過拉低市場價格，背后的資金希望引發(fā)拋盤跟風(fēng)。
　　
　　這一變化使得當前的黃金市場處于有趣的格局，目前空頭頭寸規(guī)模龐大，與多頭一樣暴露在風(fēng)險之下，也就是說目前市場的多空雙方處于你死活我的局面。要么黃金多頭殺個回馬槍，迫使空頭恐慌和回補，要么多頭什么都不做，坐等“黃金時代結(jié)束”之類的媒體報道最終摧毀金價。而結(jié)局最終取決于誰的實力更強，空頭已經(jīng)出招了，現(xiàn)在就看多頭如何應(yīng)對。
　　
　　除了這次集中拋售的400噸黃金外，另外值得關(guān)注的是近期COMEX黃金庫存的大幅下降。
　　
　　紐約Comex黃金庫存自2月以來的大幅下跌反映出對于現(xiàn)貨黃金的需求上升，以及一些對沖基金和機構(gòu)出于對交易對手風(fēng)險的擔憂而選擇在一些低風(fēng)險賬戶配置黃金。