黃金滿城空倉中國大媽不會被套

　　肖磊：我曾發(fā)過這樣一條微博，以力挺中國大媽的購金熱。“自華爾街的一條傳言，就可能將中國的投資者弄得瘋瘋癲癲。一些直通華爾街的消息社在中國大有市場，以快速的數(shù)據(jù)和新聞博得了諸多投資者的關(guān)注，但這也增加了華爾街對中國市場的情緒控制，達(dá)到了管理預(yù)期的目的。但在國際市場，往往對華爾街消息充耳不聞的人，才可能戰(zhàn)勝華爾街�！�
　　
　　“中國大媽”是一個(gè)標(biāo)志，就像“中國制造”一樣，是這個(gè)時(shí)代的標(biāo)志。最終“中國大媽”這個(gè)詞會演變成投資失敗、被國際大鱷愚弄的代名詞，還是寓意那些逆襲獲勝、顛覆時(shí)代投資理念的傳統(tǒng)投資者。我更傾向于后者。
　　
　　此次中國大媽采取的均價(jià)在1400美元/盎司下方的購金行為，定物超所值。但一旦進(jìn)入市場，中國大媽還需認(rèn)識到以下幾個(gè)方面，才有可能高枕無憂。
　　
　　一、任憑風(fēng)浪起穩(wěn)坐釣魚船
　　
　　你不需要考慮能不能戰(zhàn)勝華爾街的問題，更不要關(guān)注跳動在各大商場黃金價(jià)格顯示屏上的數(shù)據(jù)，你只要拿出日常生活方面基本用不著的那些錢，悄悄的買幾根金條，壓在箱底或存在銀行。然后把自己收拾得干凈利落，去公園下下棋、散散步。
　　
　　幾年后可以做個(gè)對照，相比八方關(guān)注、四處打探，匆忙不堪的來炒股、炒樓、亂買基金、信托及銀行理財(cái)產(chǎn)品的中國大媽，你的血壓和心臟會好很多。
　　
　　二、買其所值，賣其瘋狂
　　
　　黃金雖然是美國和歐洲主導(dǎo)定價(jià)，但有一點(diǎn)需要搞清楚，本輪自2001年開始的黃金價(jià)格的上漲伴隨的正是中國黃市場的開放，中國黃金實(shí)體消費(fèi)從2001年的不到200噸躍升到了去年的800噸，黃金價(jià)格也從2001年的不到90元/克上漲到了360遠(yuǎn)/克。很有意思的是，中國市場對黃金的實(shí)體消費(fèi)量增長了四倍，黃金價(jià)格同樣也增長了四倍。
　　
　　十年來，中國貨幣的發(fā)行速度年增長率大概在16%左右，黃金價(jià)格十年來平均年漲幅17%左右，大體上也是相吻合的。
　　
　　相比房價(jià)、股市、藝術(shù)品等市場產(chǎn)生過的瘋狂舉動，黃金依然保持著冷靜的上漲速度，而且更多的時(shí)候是“進(jìn)二退一”，何來瘋狂？
　　
　　未來幾年，中國等對黃金的消費(fèi)數(shù)字沒有理由縮減。按照通脹數(shù)據(jù)來計(jì)算，目前的黃金價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于三十年前的歷史價(jià)格，郎咸平等認(rèn)為這正是黃金沒有吸引力的地方，而我恰恰認(rèn)為這正是黃金價(jià)格潛力所在。買其所值。
　　
　　三、滿城空倉，何來被套？
　　
　　中國跟歐美國家不能相提并論，經(jīng)過了一百多年的歷史洗劫，中國黃金外流，使得歐、美地區(qū)黃金滿倉，人均擁有黃金超過100克，而中國不僅是國家空倉，民眾也無一絲儲金。中國近十年來的黃金儲備和消費(fèi)增長相比經(jīng)濟(jì)發(fā)展來說，也僅僅是蜻蜓點(diǎn)水。美國人說黃金沒有用，就像一個(gè)吃肉吃膩了的人，告訴一個(gè)貧窮不堪、節(jié)衣縮食者，肉一點(diǎn)都不好吃。
　　
　　環(huán)顧四周，無數(shù)的年輕人依然在為了一枚黃金項(xiàng)鏈或戒指努力攢錢。
　　
　　相比溢價(jià)非常高的名牌化妝品和皮包、豪車等，黃金依然便宜。
　　
　　走進(jìn)商場，誰不愿意在耀眼的金飾面前停留、頓足。
　　
　　市場遠(yuǎn)遠(yuǎn)低估了黃金的吸引力，更低估了中國市場的需求潛力。
　　
　　中國對黃金依然是滿城空倉，國家需要儲備、民間需要消費(fèi)，滿城空倉意味著牛市基礎(chǔ)牢固，何來被套一說？
　　
　　四、趨勢決定未來，不必?fù)?dān)心美國干預(yù)
　　
　　美元對黃金的影響并不是簡單的計(jì)價(jià)功能，而是美國金融衍生品市場對黃金期貨價(jià)格的影響，這種影響取決于短期用杠桿效應(yīng)直接賣出黃金，長期則表現(xiàn)為對黃金市場的“不看好”輿論影響。但任何實(shí)體市場的需求增長都會對長線價(jià)格帶來影響，這種影響是趨勢性的，并不受金融杠桿市場約束，否則2008年金融危機(jī)之后原油、黃金等價(jià)格就起不來了。
　　
　　原油市場是一個(gè)非常好的例子，美國為了刺激工業(yè)領(lǐng)域的復(fù)蘇和保證一定的通脹水平，不可能讓原油價(jià)格持續(xù)走高，在發(fā)動了幾輪對原油的干預(yù)之后，原油價(jià)格的確一度從110美元上方滑落至80美元下方，但這種干預(yù)成本昂貴，市場影響力不可持續(xù)，原油很快反彈至90美元上方，并保持至今。
　　
　　為了更具長線思路來壓制原油市場的買盤，美國已經(jīng)用各種渠道釋放關(guān)于能源獨(dú)立的消息，事實(shí)是到目前為止，美國在頁巖油氣等領(lǐng)域的開發(fā)還處在國家補(bǔ)貼、主導(dǎo)階段，并不像新聞上看到的那么樂觀。
　　
　　美國沒能把原油價(jià)格壓制在70美元附近，其原因在于美國縱然能夠掌控和影響原油的定價(jià)權(quán)，但無法左右原油市場真實(shí)的需求，中國還處在高速發(fā)展階段，對原油的需求增長年均10%以上，原油對外依存度高達(dá)60%�？梢韵胂�，如果沒有中國的加入，此時(shí)的原油價(jià)格還能保持在90美元上方嗎？
　　
　　之前我有文章已經(jīng)專門統(tǒng)計(jì)和分析了美國加息和經(jīng)濟(jì)向好等對黃金市場的影響，事實(shí)是并沒有一個(gè)明確的歷史階段表明，美聯(lián)儲開始加息就會對黃金價(jià)格造成明確的長線壓力。反而在很多時(shí)間范圍內(nèi)，美元實(shí)際利率上升，黃金價(jià)格同樣上漲。
　　
　　美國對黃金市場的干預(yù)跟原油市場一樣，某一時(shí)期內(nèi)是非常有效的，比如現(xiàn)在。然而，回顧原油市場的干預(yù)歷史，每一次干預(yù)都是在給投資者創(chuàng)造機(jī)會。
　　
　　五、管理好預(yù)期，知足常樂
　　
　　投資黃金的不安全因素是因?yàn)橥顿Y者對其要求和期望值太高，選錯了投資品種和搞亂了投資策略。黃金的投資優(yōu)勢主要體現(xiàn)在，儲藏功能明顯、持有成本更低、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)較小、流動性較強(qiáng)、更私密和具有安全感，是非經(jīng)營性私有資產(chǎn)的最佳體現(xiàn)形式。
　　
　　其價(jià)格走勢并非投資選擇當(dāng)中最關(guān)鍵因素，更何況黃金價(jià)格的運(yùn)行周期較長，短線交易違背了黃金的更多優(yōu)勢屬性，是棄其精華而取其糟粕。就如同你有一個(gè)孩子，不愿意讓其先讀書上學(xué)（需要投入和耐心），盡早的讓其勞動掙錢（實(shí)現(xiàn)利潤），短期來看效率和收益都會出現(xiàn)，但會帶來更長期的不確定性風(fēng)險(xiǎn)和失去更大的收益。
　　
　　另外，你如果沒有在多年的各種奮斗當(dāng)中實(shí)現(xiàn)大富大貴，參與黃金市場也太可能帶來更多的改變，此時(shí)的選擇只為更加穩(wěn)妥的將來，至于將來有多少改變，還需要在持有一份財(cái)富保險(xiǎn)的前提下更多的自我奮斗。
　　
　　堅(jiān)定于選擇，才能知足于選擇，才能釋懷于選擇。
　　
　　投資即人生！
　　
　　六、對未來價(jià)格的一點(diǎn)思考
　　
　　對于一個(gè)市場研究者或投資者來說，判斷和預(yù)測價(jià)格縱然有很多風(fēng)險(xiǎn)，但不判斷和預(yù)測價(jià)格并不能代表其高深莫測、胸有成竹。猶太民族從來不沉迷于歷史，更多的時(shí)間用于思考和探討未來。財(cái)富只是歷史的一個(gè)符號，如果對未來的變化有著執(zhí)著的關(guān)注，財(cái)富遲早會踏步而來。
　　
　　原油價(jià)格曾一度被美國政府干預(yù)，從接近120美元/桶下跌至70美元附近，下跌幅度為40%。40%是一個(gè)極限，沒有經(jīng)濟(jì)和金融市場崩盤的情況下，這類大宗商品價(jià)格短時(shí)間內(nèi)下跌40%的概率不是很大。所以原油價(jià)格從70美元附近反彈至90美元上方的速度也很快。
　　
　　黃金價(jià)格正是如此，美國自2011年8月開始禁止黃金場外（OTC）交易之后，各種黃金交易完全歸入期貨市場，跟原油一樣，其信息更加透明，私人持倉更加赤裸，干預(yù)起來也更加方便。
　　
　　一提到干預(yù)，所謂的主流專家們又要出來反駁，而且還要表示得嗤之以鼻，認(rèn)為這是對市場不夠了解，是誤導(dǎo)投資者，是弱者的表現(xiàn)。問題是，這類主流的經(jīng)濟(jì)學(xué)家對于普通投資者而言，就像包拯告訴屬下，看我臉色行事，誰能看懂包拯臉色？
　　
　　行為導(dǎo)致的結(jié)果顯而易見，金價(jià)為何在美國禁止黃金OTC市場之后見頂？美國期貨市場對黃金短期價(jià)格的影響力為何越來越大，而直接導(dǎo)致今年4月12日、15日美國期貨盤內(nèi)的連續(xù)暴跌，如果美國允許自由但并不接受場內(nèi)監(jiān)管的場外OTC市場存在，這種三十年一遇的大跌或許還不會在此時(shí)發(fā)生。要知道期貨市場完全是資本與杠桿的市場。
　　
　　金價(jià)會不會跟原油一樣，在這種期貨市場的重壓之下，先下跌40%，然后回調(diào)30%，進(jìn)入較長期的高位震蕩呢？
　　
　　目前我認(rèn)為這種可能性較大，但黃金的韌性要強(qiáng)于原油，也就是說金價(jià)從1920美元下跌至1200美元附近是一個(gè)比較大的極限位置，然后從1300美元左右反彈至1600美元上方的可能性更大。最終維持在1600美元上方做一個(gè)長線整理，司機(jī)尋求上沖。這一過程如果進(jìn)行無礙，一年之內(nèi)可能會順利完成。
　　
　　黃金真正的瘋狂還沒有到來，在沒有創(chuàng)出更大的歷史新高之前，垂涎于黃金市場的資本時(shí)刻都會準(zhǔn)備著鼓鼓的腰包。計(jì)入通脹來算，當(dāng)前價(jià)格只有沖至2500美元才能企及1980年的800美元/盎司。部分投資者更應(yīng)該思考金價(jià)沖上2500美元之后的事情。