GMI：聯(lián)儲或于9月實施緊縮，美指維持強勢上行

　　貨幣
　　
　　美元指數(shù)
　　
　　上周美元指數(shù)依然維持強勢，雖然聯(lián)儲多位高官分別出面澄清市場過度解讀伯南克有關(guān)縮減購債規(guī)模的言論，但美指的上行趨勢并未實質(zhì)性改變。
　　
　　由于此前，美聯(lián)儲主席伯南克于央行利率決議后的新聞發(fā)布會表示美聯(lián)儲很有可能于2013年晚些時候縮減購債規(guī)模，并于2014年年中徹底退出QE。其言論的后續(xù)影響力支持美元指數(shù)連創(chuàng)近期新高。由于周內(nèi)重要風險事件有限，有關(guān)提前退出QE的預(yù)期仍對美元指數(shù)構(gòu)成持續(xù)支持。
　　
　　但是，在各大媒體可以看見的是，美國地方聯(lián)儲多位官員公布了更多的市場誤讀的言論，或者緩解金融市場（包括股市）的言論。其中，美聯(lián)儲的杜德利周一表示金融穩(wěn)定對于有效的貨幣政策至關(guān)重要。美聯(lián)儲近幾年來的貨幣政策刺激力度不夠，聯(lián)儲應(yīng)采取行動把注意力放到降低金融不穩(wěn)定性上。目前，聯(lián)儲還未實現(xiàn)通脹與就業(yè)目標，過早的結(jié)束寬松并不是明智之舉。
　　
　　另外，明尼阿波利斯聯(lián)儲行長那拉亞納柯薛拉柯塔同樣稱想要糾正一種有關(guān)美聯(lián)儲已經(jīng)變得更加強硬的"錯誤感覺"。柯薛拉柯塔在接受電話采訪時表示，作為美聯(lián)儲"量化寬松"政策的支持者，他處在一個獨一無二的位置上，可做出以上評述�？卵�拉柯塔強調(diào)指出，他并非為美國聯(lián)邦公開市場委員會FOMC說話，而是認為這是一種艱難的投票，原因是他認為當美聯(lián)儲停止購買債券時，該行需要在各大程度上闡明自己的意圖。至于市場所作出的激烈反應(yīng)，柯薛拉柯塔稱其并不值得擔心，但如果收益率的上升走勢在很長時間里變得更加具有持續(xù)性，那么就將對經(jīng)濟狀況形成限制，從而抑制需求乃至就業(yè)。
　　
　　從短期看，美指的單邊上行趨勢料將延續(xù)，周內(nèi)美國一季度GDP增幅錄得1.8%，遜于預(yù)期，但較為疲弱的數(shù)據(jù)仍未逆轉(zhuǎn)美元強勢地位。而另一方面，歐元，尤其英鎊的弱勢表現(xiàn)也是促成美指高漲的一大原因。周內(nèi)，歐央行行長德拉吉認為歐元區(qū)遠未到撤出寬松措施的時候，并且在可預(yù)見的未來，政策都會保持寬松；而英國，周內(nèi)英國一季度GDP年率數(shù)據(jù)同樣弱于預(yù)期。雖然標普調(diào)高了其對英國2013年GDP預(yù)期，但依然阻止不了英鎊短期的弱勢局面。
　　
　　臨近周末，美聯(lián)儲官員斯坦恩發(fā)表演講稱美聯(lián)儲最早可能于9月份采取行動，這是迄今為止最為明確的官方說法，作為美聯(lián)儲理事，斯坦恩在每次利率決議中都擁有投票權(quán)。其言論導致風險資產(chǎn)的另一波大幅下調(diào)，歐元/美元逼近1.3000檔位，而英鎊欲測試1.5200低位。本周，澳儲行、英央行以及歐央行都將公布利率決議，而周五的美國6月非農(nóng)毫無以為是決定短期匯市走向的重要因素，投資者務(wù)必及時關(guān)注。
　　
　　綜上所述，美元指數(shù)上周持續(xù)上行，尾盤報收83.14。
　　
　　本周美國需關(guān)注：周一美國ISM制造業(yè)指數(shù)以及周五美國6月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)變化等，周四美國獨立日市場休市。
　　
　　歐元/美元
　　
　　技術(shù)面上，中長期趨勢維持盤整，可能在近期下調(diào)至看跌。短期趨勢在周初下調(diào)至看跌，并且整周維持看跌，由于周五呈現(xiàn)帶較長上影線的小陰線，預(yù)計本周初將慣性下跌，因為CCI發(fā)出空頭了結(jié)信號，所以我們并不認為周初下滑的幅度會很大，周五的非農(nóng)走勢可能會決定近期趨勢。
　　
　　本周歐元區(qū)需關(guān)注：周一歐元區(qū)5月失業(yè)率，6月消費者物價指數(shù)，周三歐元區(qū)6月采購經(jīng)理人指數(shù)，周四歐元區(qū)7月央行利率決議等。
　　
　　美元/日元
　　
　　技術(shù)面上，美元/日元中長期趨勢維持看跌，指標已經(jīng)處于自動修復(fù)狀態(tài)，所以這里的看跌并沒有太大的操作意義。短期趨勢上調(diào)至看漲，CCI發(fā)出多頭買入信號，ADX走強，但是最近的阻力位在100附近，能夠有效突破的話，有望再創(chuàng)歷史新高。
　　
　　本周日本需關(guān)注：周五日本5月領(lǐng)先指標等。
　　
　　英鎊/美元
　　
　　技術(shù)面上，英鎊/美元中長期下調(diào)至盤整。短期趨勢下調(diào)至看跌，并且ADX顯示逐漸走強，由于短期超賣的情況較為嚴重，盡管短期下跌的空間仍在，我們認為短期下跌的速度跌幅很有可能會放緩。
　　
　　本周英國需關(guān)注：周一英國6月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)，周四英國7月央行利率決議等。
　　
　　商品期貨
　　
　　黃金
　　
　　過去的一周，金價未能挽回頹勢，并且繼續(xù)深跌破1200美元大關(guān)。有數(shù)據(jù)顯示，目前的金價已跌至近三年新低。包括黃金，白銀在內(nèi)的商品價格暴跌，最為主要的原因還是美元指數(shù)近期的強勢表現(xiàn)。由于美聯(lián)儲主席伯南克表示聯(lián)儲可能于今年晚些時候縮減資產(chǎn)購買規(guī)模，并于2014年年中徹底結(jié)束QE，而臨近尾盤，聯(lián)儲高官斯坦恩同樣表示聯(lián)儲可能最早于9月份就采取行動。周內(nèi)，越來越多的國際投行下調(diào)金價今、明兩年的價格預(yù)期，ETF黃金持倉量位于歷史低位。短期，金價的弱勢局面依然，而下周美國非農(nóng)將成為金價走向的風向標，投資者需及時關(guān)注。