黃金價格暫時“風平浪靜”，迎接晚間QE“暴風雨”

　　周三（12月18日）歐市盤中，國際現(xiàn)貨黃金價格走勢暫時“風平浪靜”，謹慎交投在1230美元/盎司附近。周四（12月19日）凌晨三點黃金即將引來關(guān)鍵性的一刻，美聯(lián)儲對QE的判決將再度引發(fā)黃金市場的“暴風雨”。
　　
　　如此前提到盡管多數(shù)預(yù)期美聯(lián)儲不會縮減QE政策，但是出現(xiàn)意外的可能性同樣存在，就像9月份的利率決議一樣。美銀美林針對機構(gòu)投資者的一項調(diào)查顯示，僅有11%的基金經(jīng)理預(yù)計美聯(lián)儲本周開始縮減QE, 75%的基金經(jīng)理預(yù)計在明年第一季度。而此前其他機構(gòu)的調(diào)查結(jié)果卻是約有三分之一，可能因為調(diào)查的對象不同導(dǎo)致差異很大，這本身也會增加利率決議結(jié)果出來后市場的震蕩性。
　　
　　市場對削減寬松政策時間點存分歧
　　
　　就業(yè)市場和零售銷售近期出現(xiàn)增長，國會剛剛通過預(yù)算協(xié)議，因此越來越多分析師都認為，目前的時機適合美聯(lián)儲縮減850億美元的月度購債規(guī)模。這項持續(xù)達15個月之久的刺激計劃旨在壓低長期借貸成本，以便刺激投資和就業(yè)。
　　
　　不過很多觀察人士認為，由于通脹持續(xù)保持低位，而且美國在2007-2009年衰退之后的復(fù)蘇道路上屢次栽倒，所以美聯(lián)儲會等到2014年初再采取行動。
　　
　　此前有調(diào)查顯示，60位受訪的分析師中僅12位預(yù)期美聯(lián)儲本周會削減購債規(guī)模，22位預(yù)估將等到明年1月，而約半數(shù)認為要到3月。
　　
　　摩根大通 （JPMorgan）首席美國分析師Michael Feroli表示：“情況越來越像是扔硬幣�！�
　　
　　伯南克或調(diào)整寬松政策信號
　　
　　如果美聯(lián)儲暫不縮減，或許仍會決定向市場更好地說明其縮減刺激措施的計劃。在美聯(lián)儲的18名決策人士中，已經(jīng)有若干位這幾周都提出了類似建議。
　　
　　美聯(lián)儲官員周三也將提出其最新經(jīng)濟預(yù)估，也許將認可上月以快于預(yù)期的速度下降的失業(yè)率，11月失業(yè)率為五年低位的7%。而對投資人最重要的是官員們或?qū)�會調(diào)整其長期政策承諾。
　　
　　正如我們所見，官員已表示美聯(lián)儲將繼續(xù)購債，直到就業(yè)市場顯著回升。他們也想見到通脹從當前將近1%的水平上升一些。
　　
　　伯南克也有可能加碼傳遞他給市場的訊息。他曾表示只要通脹率沒有超過2.5%之虞，則至少在失業(yè)率降至6.5%之前，利率都將維持在近零水平。
　　
　　美聯(lián)儲可能進一步壓低6.5%的失業(yè)率門檻，或者增加第三個關(guān)卡，即承諾如果通脹持續(xù)低于1.5%就繼續(xù)低利率——如果美聯(lián)儲決定縮減購債的話，這是很有可能的做法。
　　
　　此次將是伯南克擔任聯(lián)儲主席任內(nèi)倒數(shù)第二次政策會議。其第二個四年任期，將于美聯(lián)儲2014年首次政策會議結(jié)束后兩天，即1月31日屆滿。
　　
　　目前擔任美聯(lián)儲副主席的耶倫（Janet Yellen）預(yù)計將接任主席職位。耶倫大力擁護美聯(lián)儲以積極政策應(yīng)對衰退。美國參議院預(yù)計周四（12月19日）將投票確認耶倫出任聯(lián)儲主席的提名。
　　
　　投行對黃金走勢展望
　　
　　1.不縮減QE
　　
　　道明證券（TD Securities）周二（12月17日）發(fā)表評論稱，市場可能不再對美聯(lián)儲縮減量化寬松（QE）表現(xiàn)的無所適從了，而是將注意力轉(zhuǎn)移到逐步恢復(fù)的經(jīng)濟所帶來的積極影響，不是因數(shù)據(jù)積極就擔憂美聯(lián)儲將開始縮減寬松政策。
　　
　　該行稱，這個結(jié)果表明，市場已經(jīng)開始習慣“美聯(lián)儲縮減寬松帶來的不全是負面影響”這一觀點，尤其是大部分市場觀察者都預(yù)計美聯(lián)儲可能會暗示已經(jīng)準備好將短期利率維持在接近零的水平，只要經(jīng)濟需要。這是黃金出現(xiàn)部分空頭回補的原因之一，現(xiàn)在建立空頭倉位“變得非常冒險”。不過一旦美聯(lián)儲宣布開始縮減寬松，黃金價格可能仍會出現(xiàn)下滑，但是目前任何的修正下跌都不太可能轉(zhuǎn)變?yōu)辄S金的新一輪“完全崩潰”行情。如果美聯(lián)儲沒有于本周縮減當前寬松政策，則黃金短期可能空頭回補至1324美元/盎司。
　　
　　該行此前表示，預(yù)計黃金未來三個月將均價為1195美元/盎司，并且會持續(xù)下滑直至2014年中期。當黃金價格空頭回補至1324美元/盎司的時候?qū)⑹呛芎玫逆i定獲利的機會，因2014年上半年黃金價格預(yù)計將下滑至1125美元/盎司。在這之后黃金價格將逐步企穩(wěn)。
　　
　　2.縮減QE
　　
　　輝立期貨分析師Joyce Liu發(fā)表評論稱，在近期美國的一系列強勁數(shù)據(jù)之后，美聯(lián)儲將每月的購債規(guī)模縮小50-150億美元也是合理的。而小幅縮減量化寬松（QE）或使得黃金價格從當前價位水平下跌30-60美元，不過像4月或者6月那種條件反射的大跌是不太可能的。
　　
　　北京時間00:16，現(xiàn)貨黃金報1230.91美元/盎司。