一季度金價(jià)還有下跌風(fēng)險(xiǎn) 但此后轉(zhuǎn)為樂觀

　　進(jìn)入2014前商品市場已經(jīng)連續(xù)三年表現(xiàn)不如股市了，道瓊斯瑞銀商品指數(shù)自2011年來就顯示負(fù)回報(bào)，尤其是去年。商品價(jià)格在2008年金融危機(jī)前強(qiáng)勁上漲，這也是目前疲軟的原因。
　　
　　2013年的大宗商品中，黃金的糟糕表現(xiàn)是比較突出的，金價(jià)在連續(xù)13年上漲后第一次年度下跌。
　　
　　盛寶銀行（Saxo Bank）商品策略主管Ole Hansen給出了自己對今年大宗商品的看法，他認(rèn)為對第一季度來說，大宗商品的關(guān)鍵詞就是“足夠”。
　　
　　Ole Hansen認(rèn)為進(jìn)入2014年對黃金來說，由于有美聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)縮減以及債券收益率上漲的焦點(diǎn)，仍然有下跌的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　此外，來自零售投資者和央行的強(qiáng)勁實(shí)物需求以及投資界疲軟的需求之間的爭斗仍在繼續(xù)。Hansen稱會(huì)注意黃金ETF的流入來看投資情緒是否有變化，還會(huì)關(guān)注的是對沖基金帶來的期貨期權(quán)的流動(dòng)。2013年黃金ETF的大量流出也是黃金市場的一大特征，整年流出量超過了此前三年的流入量。
　　
　　Hansen認(rèn)為這意味著已經(jīng)有大量退出，也就是說可能要退出的已經(jīng)退出了，這對黃金是利好消息。
　　
　　因此Hansen說：“我們對第一季度持中性偏空的觀點(diǎn)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)的縮減會(huì)帶來不利傾向，也會(huì)使得動(dòng)量投資者們繼續(xù)看空。”
　　
　　不過Hansen稱該行對今年此后時(shí)間內(nèi)的金價(jià)走勢持比較樂觀的態(tài)度。很多因素已經(jīng)被體現(xiàn)在了金價(jià)中，任何對前景出乎意料的變化都會(huì)帶來潛在的需求，最終會(huì)使動(dòng)量投資者們重新出現(xiàn)并且減少他們的凈空頭�！拔覀冾A(yù)計(jì)第一季度黃金平均價(jià)格在1225美元/盎司，有再下降的風(fēng)險(xiǎn)�！�
　　
　　此外Hansen認(rèn)為一旦金價(jià)跌破去年6月1180.50美元/盎司的低點(diǎn)，就可能跌向1088美元/盎司。