黃金遭強(qiáng)勢(shì)美元打壓 短期難翻身

　　受到美元指數(shù)刷新4 年高位的影響，現(xiàn)貨黃金9 月25 日最低跌至1206.7 美元/ 盎司，為2014年1 月2 日以來(lái)最低。
　　
　　美元強(qiáng)勢(shì)打壓金價(jià)
　　
　　9 月25 日歐市早盤，現(xiàn)貨黃金一度跌至1206.7美元，刷新8 個(gè)月新低。烏克蘭局勢(shì)暫緩，在美元走強(qiáng)的大背景下，此前對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的投資者陸續(xù)出局，跌跌不休的黃金或向下測(cè)試1200 美元關(guān)口。
　　
　　當(dāng)天，美股全面回調(diào)，在避險(xiǎn)情緒的驅(qū)動(dòng)下，投資者低位介入黃金，但由于預(yù)期美國(guó)GDP 數(shù)據(jù)良好，美元指數(shù)維持強(qiáng)勁上漲勢(shì)頭，金價(jià)承壓下行。
　　
　　美元指數(shù)9 月26 日連升11 周，創(chuàng)下1971 年尼克松總統(tǒng)任期內(nèi)實(shí)施美元自由浮動(dòng)以來(lái)的最長(zhǎng)升勢(shì)。公開(kāi)資料顯示，美國(guó)第二季度GDP 增幅年化數(shù)字終值增長(zhǎng)4.6%，此前公布的數(shù)據(jù)為增長(zhǎng)4.2%，首次公布數(shù)據(jù)為增長(zhǎng)4.0%。這份數(shù)據(jù)表明美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)衰退以來(lái)的最好表現(xiàn)，此前策略師和交易商預(yù)計(jì)美元升勢(shì)將出現(xiàn)回落。
　　
　　美國(guó)企業(yè)8月資本財(cái)新訂單反彈，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)仍較強(qiáng)健。雖然8 月耐用品訂單數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但主要是商用飛機(jī)訂單在7 月飆升之后于上個(gè)月回落，不過(guò)企業(yè)設(shè)備訂單增長(zhǎng)超預(yù)期，顯示企業(yè)投資可能推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。
　　
　　“數(shù)據(jù)有助于說(shuō)明美國(guó)經(jīng)濟(jì)在下半年將繼續(xù)以穩(wěn)健步伐擴(kuò)張，”富國(guó)證券資深分析師Sam Bullard表示。
　　
　　歐元兌美元跌0.55%，尾盤報(bào)1.2680 美元，略高于兩年來(lái)的低點(diǎn)1.2679 美元，因歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)艱難，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景改善，歐元兌美元自5月以來(lái)就大幅下滑。
　　
　　大西洋兩岸市場(chǎng)利率愈發(fā)背離也對(duì)美元有利。在美國(guó)商務(wù)部公布，第二季美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速為兩年半最快后，美元擴(kuò)大升勢(shì)。數(shù)據(jù)反映出企業(yè)支出以及出口成長(zhǎng)比之前預(yù)估的更強(qiáng)，為第三季經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)打下更堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
　　
　　道明證券匯市策略師Martin Schwerdtfeger 表示，匯率很少出現(xiàn)勢(shì)不可擋的升勢(shì)，自1970 年代以來(lái)超過(guò)八周的升勢(shì)都屈指可數(shù)。
　　
　　金價(jià)逼近關(guān)鍵支撐位
　　
　　從新發(fā)布的Hulbert 黃金情緒指數(shù)(HGNSI) 來(lái)看，該指數(shù)目前位于負(fù)47 的水平，是近30 年以來(lái)第二大看空情緒。第一大看空情緒出現(xiàn)在2013年6 月。
　　
　　而黃金在25 日觸及9 個(gè)月新低1206.65 美元/ 盎司，也逐漸逼近了金價(jià)的關(guān)鍵支撐位。1200 美元/ 盎司是關(guān)鍵，如果黃金跌破該水平，那么全世界多家金礦絕對(duì)會(huì)陷入麻煩。但是由于受制于美聯(lián)儲(chǔ)加息的壓力，金礦開(kāi)采成本對(duì)金價(jià)的支撐或?qū)⒈蝗趸��?BR>　　
　　過(guò)去18 個(gè)月，全球有多家金礦已經(jīng)暫停生產(chǎn)活動(dòng)，但數(shù)量尚低于業(yè)界觀察人士的預(yù)估值，因生產(chǎn)商致力于削減成本和調(diào)整采礦計(jì)劃，以開(kāi)采更有利可圖的更高品級(jí)礦石。
　　
　　據(jù)湯森路透GFMS 數(shù)據(jù)顯示，為了應(yīng)對(duì)價(jià)格下跌，礦企爭(zhēng)相削減生產(chǎn)成本，2014 年上半年平均成本已經(jīng)削減至1350 美元/ 盎司。而2013 年全年的平均成本為1696 美元/ 盎司。此前花旗銀行估計(jì)，有超過(guò)40% 的礦企生產(chǎn)成本高于1331 美元/ 盎司，而當(dāng)時(shí)金價(jià)正處在1290美元/ 盎司。
　　
　　烏克蘭局勢(shì)的緩和也加劇了黃金下行的壓力。美國(guó)國(guó)務(wù)卿克里和俄羅斯外交部長(zhǎng)拉夫羅夫在紐約聯(lián)合國(guó)[微博]大會(huì)會(huì)議期間舉行的會(huì)晤中，強(qiáng)調(diào)了必須全面履行就調(diào)解烏克蘭局勢(shì)達(dá)成的明斯克協(xié)議全部條款的重要性。
　　
　　北約發(fā)言人簡(jiǎn)森(Jay Janzen)9 月24 日稱，烏克蘭政府軍與分裂主義武裝之間包括炮火在內(nèi)的沖突事件已減少，北約對(duì)這些正面跡象表示歡迎，并鼓勵(lì)各方繼續(xù)朝著和平解決危機(jī)的方向努力。烏克蘭沖突的緩和，使得作為金價(jià)關(guān)鍵支撐力量的地緣政治問(wèn)題的影響力在逐步的消散，此前因?qū)�沖風(fēng)險(xiǎn)買入黃金的投資者也將陸續(xù)出局，這會(huì)進(jìn)一步打壓疲軟的金價(jià)。
　　
　　黃金短期難有起色
　　
　　花旗集團(tuán)(Citi)9 月25 日在報(bào)告中宣布下調(diào)多數(shù)貴金屬的價(jià)格預(yù)估，并預(yù)期今年四季度金價(jià)將繼續(xù)承壓。不過(guò)，花旗認(rèn)為到2016 年黃金均價(jià)可能出現(xiàn)反彈。
　　
　　花旗將2014 年黃金均價(jià)預(yù)估從1300 美元/ 盎司下調(diào)至1275 美元/ 盎司，將2015 年黃金均價(jià)預(yù)估從1365 美元/ 盎司下調(diào)至1225 美元/ 盎司，將2016 年黃金均價(jià)預(yù)估從1380 美元/ 盎司下調(diào)至1300 美元/ 盎司。
　　
　　花旗認(rèn)為，未來(lái)三個(gè)月金價(jià)將繼續(xù)受美元走強(qiáng)以及美聯(lián)儲(chǔ)明年升息預(yù)期的打壓。該行強(qiáng)調(diào)，眼下金價(jià)仍在一個(gè)明顯下行趨勢(shì)中，此前的地緣政治風(fēng)險(xiǎn)支撐已經(jīng)消散，而市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)明年加息的預(yù)期不斷升溫也將削弱了黃金的買興。
　　
　　與此同時(shí)，花旗還強(qiáng)調(diào)，自今年二季度開(kāi)始美元與黃金之間一年期負(fù)相關(guān)性再度回歸。而近期全球黃金ETF 持倉(cāng)量也跌至1695 公噸，為2009年四季度來(lái)最低水平，盡管今年為止黃金ETF 累計(jì)外流的68 公噸與去年869 公噸相比相差甚遠(yuǎn)。
　　
　　瑞士MKS 金融集團(tuán)指出，日內(nèi)亞洲開(kāi)盤金價(jià)延續(xù)著糟糕的表現(xiàn)，收盤還曾觸及1206.60 美元/盎司的年內(nèi)低位。不過(guò)，預(yù)期下個(gè)月初中國(guó)將迎來(lái)國(guó)慶黃金周，屆時(shí)需求可能為金價(jià)提供一些支撐。
　　
　　道明證券則表示：“過(guò)去幾個(gè)交易日金價(jià)漲漲跌跌，盡管我們?nèi)灶A(yù)計(jì)當(dāng)前金價(jià)的跌勢(shì)過(guò)度，未來(lái)可能逐步企穩(wěn)，但要確認(rèn)這個(gè)觀點(diǎn)還需等待9月過(guò)后，這也表明在進(jìn)入10 月前金價(jià)反彈可能無(wú)望�！�
　　
　　Marketwatch 專欄作家Mark Hulbert 撰文指出，美元上漲勢(shì)不可擋，金價(jià)表現(xiàn)低迷，一切都表明短期金價(jià)難有起色，但黃金市場(chǎng)的情緒處在相當(dāng)?shù)偷乃�平，市�?chǎng)極度看空之后金價(jià)往往會(huì)反彈，或許這一神奇指標(biāo)會(huì)助金價(jià)上演逆襲。