黃金終結(jié)三連陽 牛市究竟還能維持多久？

　　國際現(xiàn)貨黃金周五(10月21日)亞市盤初基本持穩(wěn)在1265美元/盎司附近。周四(10月20日)由于美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，且歐洲央行維持利率及QE計(jì)劃不變，提振美元指數(shù)升至7個(gè)月新高，金價(jià)承壓從1274美元的兩周高位重挫近10美元至1264美元附近，結(jié)束此前的三日連漲。不過，截止目前為止，金價(jià)從去年12月低位仍有20%的漲幅，分析師稱黃金的牛市可能尚未結(jié)束。
　　
　　美國方面周四公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)升至26萬人，高于預(yù)期，但仍然連續(xù)85周處于30萬關(guān)口以下，暗示就業(yè)市場依舊強(qiáng)勁。同時(shí)，美國9月成屋銷售年化月率漲幅遠(yuǎn)超預(yù)期，主要是受到穩(wěn)健勞動(dòng)力市場的推動(dòng)。上述數(shù)據(jù)均暗示，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的可能性提高。
　　
　　歐洲央行(ECB)周四維持超寬松貨幣政策不變，但保留了12月祭出更多刺激舉措的可能性，近日流傳的央行將開始逐步撤走1.74萬億歐元資產(chǎn)購買計(jì)劃的傳言不攻自破。
　　
　　對(duì)于未來將如何行動(dòng)，歐洲央行行長德拉基(Mario Draghi)三緘其口，但留下了多種選項(xiàng)供市場揣測。他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，在貨幣寬松度“非常大”的情況下，等待已久的通脹回升計(jì)日可期。
　　
　　不過，德拉基也警告稱，預(yù)計(jì)下月通脹將上升，但主要?jiǎng)右蚴怯蛢r(jià)下跌帶來的影響消退，讓人質(zhì)疑回升勢頭是否會(huì)持久。市場認(rèn)為，這番講話可能是為進(jìn)一步放寬政策尋找理由。
　　
　　德拉基發(fā)表上述講話之后，歐元/美元最初上漲0.5%，至1.1040美元，但隨著市場對(duì)央行將進(jìn)一步放寬政策的預(yù)期不斷升溫，歐元/美元回落至四個(gè)月低位的1.0921美元，而美元指數(shù)則刷新98.40的7個(gè)月新高。同時(shí)，現(xiàn)貨黃金周四紐約時(shí)段從1274.44美元/盎司的兩周高位回落至1265美元附近，結(jié)束此前的三連陽。
　　
　　三菱商事分析師Jonathan Butler稱，“歐洲央行公布政策決定時(shí)黃金買興良好，歐洲央行將至少在12月前繼續(xù)執(zhí)行超寬松政策�！笔聦�(shí)上，超低利率通常對(duì)黃金構(gòu)成支撐，盡管這一影響經(jīng)常被歐元走弱抵消。
　　
　　眼下交易員正密切關(guān)注美國數(shù)據(jù)，以尋找美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)升息的線索，此前由于市場重新消化美聯(lián)儲(chǔ)(FED)在12月加息的可能性，現(xiàn)貨金過去三周下跌約7%。路透調(diào)查顯示，美聯(lián)儲(chǔ)12月加息機(jī)率為70%。
　　
　　紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利周三表示，如果美國經(jīng)濟(jì)保持在當(dāng)前軌道，則美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)可能會(huì)在年內(nèi)稍晚升息。對(duì)于12月收緊政策對(duì)市場可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，他給予淡化處理。
　　
　　華僑銀行(OCBC)分析師Gan表示，“我們預(yù)計(jì)金價(jià)在年底前進(jìn)一步上漲。市場在等待11月美國總統(tǒng)大選的結(jié)果，以及12月美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)。
　　
　　他指出，“金價(jià)會(huì)因懸念和不確定性而上漲，出于這一原因，我們預(yù)計(jì)金價(jià)在年底時(shí)會(huì)觸及1300美元/盎司左右�！�
　　
　　需求方面，根據(jù)印度行業(yè)官員表示，印度10月黃金進(jìn)口可能達(dá)到九個(gè)月高位。同時(shí)，瑞士海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，上月瑞士對(duì)中國黃金出口量也達(dá)到1月來最高。
　　
　　黃金牛市尚未結(jié)束？
　　
　　黃金市場今年可謂大放異彩，由于全球經(jīng)濟(jì)疲軟，且英國公投脫歐導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒升溫，金價(jià)上半年漲幅一度超過25%。然而，由于美聯(lián)儲(chǔ)年底加息重回投資者的視野，金價(jià)目前已經(jīng)從7月觸及的兩年高位1375美元回落超過100美元，至1260美元/盎司附近。
　　
　　不過，英國金融經(jīng)紀(jì)行Sucden Financial周三(10月19日)發(fā)布的季度金屬報(bào)告中顯示，盡管美聯(lián)儲(chǔ)年底升息的預(yù)期可能令金價(jià)承壓，但2016年以來的漲勢尚在，四季度末可能上漲至1420美元/盎司。
　　
　　該公司分析師在報(bào)告中寫道，“四季度初金價(jià)可能面臨一些拋售壓力，預(yù)計(jì)短期可能跌至1230美元/盎司。然而，我們預(yù)計(jì)年底金價(jià)將從此前的低迷狀態(tài)中復(fù)蘇，并漲向1420美元/盎司�！�
　　
　　他們指出，“在整體來看，由于近期美聯(lián)儲(chǔ)官員講話透露著鷹派氣息，四季度金價(jià)的宏觀環(huán)境可能惡化。不過，在全球負(fù)利率的環(huán)境之下，金價(jià)的下跌將刺激買盤壓力，最終幫助價(jià)格反彈�！�
　　
　　國外黃金網(wǎng)站goldseek分析師Hubert Moolman周四也指出，黃金牛市依然非常完好。實(shí)際上，看似金價(jià)將很快觸及紀(jì)錄高位。
　　
　　然而，也有人對(duì)次提出異議，Midas基金投資組合經(jīng)理Tom Winmill指出，“許多人對(duì)美國大選感到興奮，但預(yù)計(jì)大選之后的形勢并沒那么糟糕可能會(huì)引發(fā)失望情緒，黃金或因此有所回調(diào)�！苯灰讍T所指的回調(diào)是指價(jià)格下滑10%。