不僅看空美股的都倒了霉,在全球任何一個地方看空似乎都不是好主意——這兩年如此,最近更是這樣。 追蹤47個國家的MSCI全球股票指數(shù)連續(xù)10周上漲,創(chuàng)下1999年以來最強連漲周期,10周累計漲幅超一成。 至上周五,美國三大股指今年已第8次齊創(chuàng)收盤新高,2018年以來標普500漲幅已超過7%,創(chuàng)1987年來美股最佳開局。 香港恒生指數(shù)上周升破33000點大關(guān),今年以來漲幅超過10%。港股去年全年漲幅全球領(lǐng)先,達36%。而A股滬指上周累計上漲2%,也是連續(xù)第6周上漲,今年以來漲幅為7.6%。 股票投資關(guān)鍵在選股,選中龍頭股才能跑贏大盤,放大收益,比如美國的科技股,中國的漂亮50,香港市場的騰訊、內(nèi)房股等。 經(jīng)濟的確在增長,但增速并不算高,全球股市為何會有如此表現(xiàn)? 世界正在走入新經(jīng)濟時代,資源在向蘋果(171.51, 0.40, 0.23%)、谷歌(1175.84, 5.47, 0.47%)、阿里(205.22, 6.89, 3.47%)、騰訊等優(yōu)勢企業(yè)集中,他們的增速遠遠超過社會平均增速,股市可謂是被這些大企業(yè)拉著跑,而比較傳統(tǒng)的IBM(167.34, 1.87, 1.13%)和GE等企業(yè)表現(xiàn)的并不怎么好。 相比之下,中國股市缺少科技龍頭,但受益于能源、資源類公司收益提升,得益于白酒、家電等企業(yè)的業(yè)績增長,而財富積累到一定程度后,住房和消費升級帶來的需求也異常強勁。 全球股市上漲還有一個原因,那就是流動性泛濫,2008年美國金融危機后,全球經(jīng)濟體都在注入流動性且規(guī)?涨埃]有引起通貨膨脹,資金主要被樓市和股市吸走,造成資產(chǎn)類價格上漲。盡管美國已經(jīng)轉(zhuǎn)變貨幣策略,流動性泛濫還會維持一段時間,不過不少專家預(yù)計,今年依然不會出現(xiàn)通脹。 2008年金融危機已過去10個年頭,美股牛市也已持續(xù)了好些年,只是從漲幅上看,今年似乎有點亢奮。全球股市如此樂觀,是否已經(jīng)忘記了2008年的傷痛記憶,或者說,市場是否已迎來脫胎換骨的變化? 這幾年,不斷有人看空美股,但最后都落了空。恐慌指數(shù)(VIX)創(chuàng)了10年新低,意味著人們對未來繼續(xù)樂觀。 可以肯定的是,各國政府監(jiān)管水平和能力相比2008年已有大幅提升,美國在收縮流動性,中國正在去杠桿,就是擔心杠桿率過高帶來的風險。 有一個邏輯,可以支撐繼續(xù)看多,那就是從一個長周期看,股市是一直在上漲的。巴菲特就一直是*看多賺錢。當然,踩不對節(jié)拍的結(jié)果也是慘烈的。
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