多頭的好日子來了？投行：明年這兩大利空將見頂 黃金有望重放光芒

　　周二(10月18日)，據(jù)一家加拿大銀行稱，隨著漂亮國利率和美元在明年初觸頂，金價的逆風預(yù)計將在2023年第二季度變?yōu)槔�好�?/p>

　　蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)的分析師在其最新的黃金市場報告中表示，他們預(yù)計金價在未來幾個月將相對穩(wěn)定，并在2023年第二季度再次回升至1700美元以上。該行預(yù)計，明年4月至6月金價均價將在1680美元左右。

　　“對我們來說，有趣的是，我們預(yù)計金價將從根本上保持良好支撐，甚至一直持續(xù)到2026年。我們的金價平均水平是1600美元，我們真的不認為金價會從目前的水平大幅回落，”蒙特利爾銀行資本市場合伙人Rory Townsend表示�！安糠衷�因是通脹將在更長時間內(nèi)保持堅挺，部分原因是未來一段時間內(nèi)增長將放緩，還有部分原因是地緣政治風險仍在上升�！�

　　在利率上升支撐美元升至20年來的最高水平之際，美聯(lián)儲積極的貨幣政策立場繼續(xù)是金價的主導(dǎo)力量。不過Townsend表示，他預(yù)計聯(lián)邦基金利率將遠高于美聯(lián)儲自己估計的4.6%的終端利率。

　　Townsend說:“漂亮國非常緊張的勞動力市場自然仍存在風險，通貨膨脹可能繼續(xù)推高，我們可能看到能源價格在冬季再度回升，這很可能使通貨膨脹在更長時間內(nèi)保持在高位，但我認為4.6%的通脹率應(yīng)該足以抑制需求，并開始拉低我們面臨的一些通貨膨脹壓力�！�

　　不過，根據(jù)芝加哥商品交易所(CME)的美聯(lián)儲觀察工具，市場預(yù)期最終利率將高于5%。

　　蒙特利爾銀行資本市場還指出，貴金屬市場的兩極分化日益加劇，以黃金為支撐的交易所交易產(chǎn)品大幅外流，與穩(wěn)健的實物需求(尤其是來自中國的需求)形成反差。

　　不過，Townsend補充稱，如果金價要扭轉(zhuǎn)，投資需求需要改善。

　　“如果我們要看到金價大幅走高，或至少維持在1700美元上方，我們需要看到宏觀資產(chǎn)配置者的買入情緒再次改善，以及更多持續(xù)的凈流入，”Townsend稱。