突發(fā)大行情！美“恐怖數(shù)據(jù)”掀起市場(chǎng)巨瀾 美元坐上驚險(xiǎn)“過(guò)山車”、黃金狂飆近30美元

　　周二(7月18日)，漂亮國(guó)最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良莠不齊：漂亮國(guó)6月零售銷售連續(xù)第三個(gè)月增長(zhǎng)，6月零售銷售月率錄得0.2%，表明漂亮國(guó)消費(fèi)者支出仍有韌性，但韌性有所減弱；6月份工業(yè)產(chǎn)出月率下降0.5%，為2022年12月以來(lái)的最大降幅；漂亮國(guó)7月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)連續(xù)第七個(gè)月上升，從6月的55升至56。數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)急跌至99.55，隨后一度反彈至100大關(guān)上方，現(xiàn)回落平盤下方交投；現(xiàn)貨黃金在巨量資金的推動(dòng)下暴拉近30美元，一舉突破1980關(guān)口；美股三大股指升跌不一，其中道指上漲超270點(diǎn)。

　　最新數(shù)據(jù)參差不齊：零售銷售和工業(yè)產(chǎn)出弱于預(yù)期、NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)七連漲

　　漂亮國(guó)零售額增幅低于預(yù)期，而一項(xiàng)衡量家庭支出的基本指標(biāo)顯示，第二季度的消費(fèi)者更具彈性。

　　漂亮國(guó)商務(wù)部周二公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份零售額增長(zhǎng)0.2%，此前5月份零售額向上修正為增長(zhǎng)0.5%，預(yù)期增長(zhǎng)0.4%。這些數(shù)據(jù)沒(méi)有經(jīng)過(guò)通脹調(diào)整。

　　用于計(jì)算國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)、不包括食品服務(wù)、汽車經(jīng)銷商、建筑材料商店和加油站的所謂控制組銷售加速增長(zhǎng)0.6%，是前一個(gè)月增幅的兩倍。

　　政府對(duì)第二季GDP的首次估計(jì)將于下周公布，幾位經(jīng)濟(jì)學(xué)家在報(bào)告發(fā)布后表示，銷售數(shù)據(jù)表明，進(jìn)入第三季度將出現(xiàn)增長(zhǎng)勢(shì)頭。

　　上個(gè)月，13個(gè)零售類別中有7個(gè)類別的銷售額增長(zhǎng)，包括非實(shí)體零售商、電子產(chǎn)品商店和家具商店的銷售額增長(zhǎng)。建筑材料店、加油站和雜貨店的銷售額下降。

　　強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)和不斷緩解的通脹壓力繼續(xù)支撐著漂亮國(guó)消費(fèi)者，但高昂的借貸成本和物價(jià)上漲令家庭預(yù)算吃緊。

　　這些數(shù)字主要反映的是商品支出，而不是服務(wù)支出，這限制了這份特別報(bào)告的意義。盡管消費(fèi)者正將更多支出從商品支出轉(zhuǎn)向服務(wù)支出，但報(bào)告顯示，部分商品的支出仍保持穩(wěn)定。

　　彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Eliza Winger指出:“我們認(rèn)為需求的逆風(fēng)正在加劇，金融危機(jī)對(duì)低收入家庭的影響尤為嚴(yán)重，這將在未來(lái)幾個(gè)月拖累零售銷售�！�

　　餐館和酒吧的收入——報(bào)告中唯一的服務(wù)業(yè)類別——在上個(gè)月飆升1.2%之后小幅上升0.1%。本月晚些時(shí)候，漂亮國(guó)將公布經(jīng)通脹調(diào)整后的商品和服務(wù)支出數(shù)據(jù)，屆時(shí)漂亮國(guó)消費(fèi)者狀況將變得更加清晰。

　　總體而言，以歷史標(biāo)準(zhǔn)衡量，漂亮國(guó)人的財(cái)政狀況仍處于良好狀態(tài)。經(jīng)通脹調(diào)整后的收益在連續(xù)兩年下降后，最近幾個(gè)月開(kāi)始上升。上周的一份報(bào)告顯示，消費(fèi)者價(jià)格上漲速度為2021年初以來(lái)的最低水平。

　　Gordon Haskett Research Advisors的董事總經(jīng)理Chuck Grom表示:“如果我們開(kāi)始看到通貨膨脹真正開(kāi)始降溫，那么無(wú)論收入水平如何，人們的口袋里都會(huì)有更多的錢�！�

　　但壓力的跡象越來(lái)越多。拖欠率正在上升，6月份有近十分之四的家庭報(bào)告說(shuō)，支付日常家庭開(kāi)支有些困難或非常困難。今年秋天，學(xué)生貸款借款人將恢復(fù)每月還款，進(jìn)一步限制數(shù)百萬(wàn)人的可自由支配購(gòu)買。

　　富國(guó)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jay H. Bryson表示，總的來(lái)說(shuō)，消費(fèi)者支出有所減緩。第一季度實(shí)際消費(fèi)者支出以年化4%的速度增長(zhǎng)，但第二季度不會(huì)有這樣的增長(zhǎng)。具體數(shù)據(jù)雖然還可以，但總體上來(lái)說(shuō)，消費(fèi)者支出的減速?zèng)]有改變整體的大趨勢(shì)。服務(wù)業(yè)對(duì)消費(fèi)者支出的增長(zhǎng)是經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)力，過(guò)去三年中服務(wù)業(yè)的擺動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)有一定的扭曲作用，尤其是疫情封鎖期間，服務(wù)業(yè)受到嚴(yán)重影響，但隨著經(jīng)濟(jì)的逐漸恢復(fù)，這種扭曲現(xiàn)象正在平息。經(jīng)濟(jì)現(xiàn)在能夠達(dá)到疫情余波逐漸平息的階段，疫情之后的購(gòu)買力釋放階段已經(jīng)過(guò)去了。

　　隨后公布的另外兩項(xiàng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良莠不齊，工業(yè)產(chǎn)出意外下降，但NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)連續(xù)七個(gè)月攀升。

　　漂亮國(guó)上月工業(yè)產(chǎn)出全面下滑，反映出在商品需求不平衡的背景下，制造業(yè)產(chǎn)出出現(xiàn)下滑。

　　美聯(lián)儲(chǔ)周二公布的數(shù)據(jù)顯示，6月份工業(yè)產(chǎn)出月率下降0.5%，為2022年12月以來(lái)的最大降幅。6月份制造業(yè)產(chǎn)出下降0.3%，為三個(gè)月來(lái)最大降幅。

　　在從2020年到2022年初穩(wěn)步上升之后，美聯(lián)儲(chǔ)的制造業(yè)產(chǎn)出指標(biāo)較上年同期下降了0.3%。由于出口市場(chǎng)低迷、政府努力減少庫(kù)存以及消費(fèi)者在商品上的支出更加有限，漂亮國(guó)的生產(chǎn)一直受到抑制。

　　上月消費(fèi)品產(chǎn)出下降1.3%，為2021年2月以來(lái)最大降幅，反映出包括汽車、家電和服裝在內(nèi)的廣泛品類產(chǎn)量下降。原材料產(chǎn)量也有所下降，而商業(yè)設(shè)備產(chǎn)量持平。

　　不過(guò)，未來(lái)幾個(gè)月制造業(yè)可能會(huì)受益，因零售商庫(kù)存與銷售更為一致，且商品通脹步伐放緩。

　　隨后公布的另一項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，由于購(gòu)房者在住房供應(yīng)緊張的情況下繼續(xù)選擇新建住房，7月份漂亮國(guó)住宅建筑商的信心指數(shù)上升至13個(gè)月以來(lái)的最高水平。

　　漂亮國(guó)7月NAHB房產(chǎn)市場(chǎng)指數(shù)連續(xù)第七個(gè)月上升，從6月的55升至56，符合市場(chǎng)預(yù)期。

　　盡管情緒有所改善，但該指數(shù)仍低于2021年底水平，當(dāng)時(shí)抵押貸款利率較低。高利率繼續(xù)抑制待售房屋的數(shù)量，促進(jìn)了新房建設(shè)的增加。

　　NAHB首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Robert Dietz表示，“盡管建筑商繼續(xù)對(duì)市場(chǎng)狀況保持謹(jǐn)慎樂(lè)觀，但過(guò)去一個(gè)月抵押貸款利率上升25個(gè)基點(diǎn)，這清楚地提醒我們，隨著美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)緊縮周期接近尾聲，市場(chǎng)將經(jīng)歷一個(gè)走走停停的過(guò)程�！�

　　交易員們現(xiàn)在對(duì)下一次的貨幣政策會(huì)議已毫無(wú)疑問(wèn):美聯(lián)儲(chǔ)將于下周再次開(kāi)始加息。

　　與美聯(lián)儲(chǔ)7月26日利率決定相關(guān)的掉期合約的隱含利率升至5.33%，比5月4日以來(lái)大多數(shù)日子的有效政策利率5.08%高出0.25個(gè)百分點(diǎn)。

　　各期限國(guó)債收益率下降了3 - 7個(gè)基點(diǎn)，對(duì)政策敏感的兩年期國(guó)債收益率在4.7%左右徘徊。在數(shù)據(jù)顯示漂亮國(guó)零售銷售增幅低于預(yù)期后，漂亮國(guó)國(guó)債收益率暴跌，但隨后迅速脫離日低，因?yàn)橥暾�的�?bào)告以及修正后的數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)者支出依然強(qiáng)勁。

　　Janney Montgomery Scott首席固定收益策略師Guy LeBas表示，"目前市場(chǎng)的看法是，7月升息已成定局，這可能是正確的。"美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾“為了在市場(chǎng)上阻止加息，必須站出來(lái)說(shuō)‘伙計(jì)們，我們不會(huì)這么做’�！�

　　隨著通脹放緩的跡象越來(lái)越多，對(duì)漂亮國(guó)隔夜基準(zhǔn)利率將在何處見(jiàn)頂?shù)难鹤⒂兴鶞p少。但最近幾天，幾位政策制定者在下次會(huì)議前發(fā)表了鷹派評(píng)論。

　　LeBas表示，鑒于通脹普遍放緩，7月之后不太可能進(jìn)一步加息。

　　美股升跌不一

　　道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)周二走高，交易員消化了好于預(yù)期的企業(yè)財(cái)報(bào)。

　　道指上漲超270點(diǎn)，漲幅達(dá)近0.8%，受到Verizon股價(jià)上漲近5%的提振。納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌0.2%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲近0.3%。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)連續(xù)第七天上漲。

　　美股KBW地區(qū)銀行指數(shù)上漲2.48%，此前曾觸及95.65的交易日高點(diǎn)，為自3月27日以來(lái)的最高水平。標(biāo)普500銀行指數(shù)創(chuàng)下四個(gè)多月來(lái)的新高，日內(nèi)上漲1.5%。

　　納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)跌超2%，熱門中概股普跌，嗶哩嗶哩跌幅擴(kuò)大至5.56%，滿幫跌4.78%，京東跌4.53%，Boss直聘跌4.35%，富途控股跌3.91%。

　　財(cái)報(bào)季開(kāi)了個(gè)好頭。FactSet的數(shù)據(jù)顯示，在已公布財(cái)報(bào)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)成分股公司中，有84%的公司利潤(rùn)超出預(yù)期。

　　周二，包括漂亮國(guó)銀行(Bank of America)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和紐約梅隆銀行(BNY Mellon)在內(nèi)的更多大型銀行發(fā)布財(cái)報(bào)，盈透證券(Interactive Brokers)和嘉信理財(cái)(Charles Schwab)也將公布財(cái)報(bào)。國(guó)防承包商洛克希德·馬丁公司(Lockheed Martin)也發(fā)布了財(cái)報(bào)。

　　投資者將希望數(shù)據(jù)和管理層的預(yù)測(cè)能夠證明市場(chǎng)處于2022年4月以來(lái)的最佳水平是合理的，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)和納斯達(dá)克綜合指數(shù)今年迄今分別上漲了17.8%和36.1%。

　　10年期漂亮國(guó)國(guó)債收益率已從大約一周前的逾4%降至3.77%。隨著隱含借貸成本的回落支撐了市場(chǎng)人氣，投資者希望通脹降溫意味著美聯(lián)儲(chǔ)在加息方面可以不那么激進(jìn)。

　　美聯(lián)儲(chǔ)將于下周召開(kāi)會(huì)議，討論下一步的利率舉措。人們普遍預(yù)計(jì)央行官員將加息25個(gè)基點(diǎn)，但最大的問(wèn)題是加息后會(huì)發(fā)生什么。

　　事實(shí)上，一些分析師認(rèn)為，貨幣政策仍是市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

　　“由于投機(jī)客和對(duì)沖基金仍在做空，市場(chǎng)不斷以每條信息為基準(zhǔn)，尋找可能戳破標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)泡沫的關(guān)鍵，”SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes表示�！安贿^(guò)，由于名義增長(zhǎng)保持穩(wěn)定，通脹放緩，盈利預(yù)期不那么高，我懷疑利率將繼續(xù)成為風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)最重要的因素�！�

　　在這方面，6月份的零售銷售可以反映出漂亮國(guó)消費(fèi)者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息行動(dòng)的應(yīng)對(duì)程度。6月份零售額增長(zhǎng)0.2%，低于預(yù)期。不包括汽車和汽油在內(nèi)，當(dāng)月銷售增長(zhǎng)0.3%。

　　海軍聯(lián)邦信貸聯(lián)盟企業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Robert Frick表示:“盡管數(shù)據(jù)是積極的，但仍弱于預(yù)期，顯示出消費(fèi)者日益謹(jǐn)慎�！薄翱偟膩�(lái)說(shuō)，漂亮國(guó)人有更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，更高的工資和更低的通貨膨脹。但考慮到支出放緩和儲(chǔ)蓄增加，他們選擇謹(jǐn)慎，也許是因?yàn)榇蠖鄶?shù)人認(rèn)為今年晚些時(shí)候失業(yè)率會(huì)上升。”

　　美元短線坐上“過(guò)山車”

　　美元周二一度觸及15個(gè)月低點(diǎn)，隨后兌一籃子貨幣反彈，此前漂亮國(guó)6月核心零售銷售強(qiáng)勁增長(zhǎng)。眼下，投資者正等待美聯(lián)儲(chǔ)下周的利率決定。

　　漂亮國(guó)6月份整體零售額增幅低于預(yù)期，僅增長(zhǎng)0.2%。不過(guò)，5月份的數(shù)據(jù)被上調(diào)，顯示銷售增長(zhǎng)0.5%，而不是之前報(bào)道的0.3%。

　　然而，核心銷售表現(xiàn)出更強(qiáng)的彈性。不包括汽車、汽油、建筑材料和食品服務(wù)在內(nèi)，6月份零售額增長(zhǎng)0.6%。5月份的數(shù)據(jù)略有上調(diào)，顯示核心零售額增長(zhǎng)0.3%，而不是之前報(bào)告的0.2%。

　　不及預(yù)期的整體數(shù)據(jù)暗示“美聯(lián)儲(chǔ)正在取得一些進(jìn)展，”加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行資本市場(chǎng)(CIBC Capital Markets)北美外匯策略主管Bipan Rai表示。

　　然而，“你仍然獲得了相當(dāng)強(qiáng)勁的對(duì)照組數(shù)據(jù)——這將影響到GDP和國(guó)內(nèi)需求。這仍然非常支持美聯(lián)儲(chǔ)本月晚些時(shí)候需要再次加息的事實(shí)，”Rai說(shuō)。

　　在6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)和生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)增長(zhǎng)放緩，提振了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將停止加息的預(yù)期后，美元遭到重挫。此前市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將在7月25日至26日的會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)。

　　聯(lián)邦基金期貨交易員預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)今年還會(huì)再收緊32個(gè)基點(diǎn)，基準(zhǔn)利率預(yù)計(jì)將在11月達(dá)到5.39%的峰值。

　　交易商還將關(guān)注本周歐元區(qū)、英國(guó)和日本等地區(qū)的通脹數(shù)據(jù)，以尋找有關(guān)全球通脹是否正在降溫的進(jìn)一步線索。

　　零售銷售數(shù)據(jù)公布之后，美元指數(shù)一度跌至99.55低點(diǎn)，為2022年4月以來(lái)的最低水平，隨后自低點(diǎn)反彈近50美元至100.04高點(diǎn)，現(xiàn)回落至99.85一線交投。

　　歐元/美元匯率現(xiàn)小幅上升0.04%，交投于1.1235，此前曾觸及2022年2月以來(lái)的最高水平1.1276。

　　歐洲央行管理委員會(huì)成員諾特周二表示，歐洲央行將密切關(guān)注未來(lái)幾個(gè)月通脹降溫的跡象，以避免加息幅度過(guò)大。

　　市場(chǎng)預(yù)計(jì)歐洲央行下周將加息25個(gè)基點(diǎn)。

　　美元/日元匯率微跌0.04%，至138.64，上周五曾跌至137.245，為5月17日以來(lái)的最低水平。

　　英鎊/美元匯率現(xiàn)小幅上漲0.15%，報(bào)1.3091，上周四觸及1.31440，為2022年4月以來(lái)的最高水平。

　　周二公布的澳洲聯(lián)儲(chǔ)7月政策會(huì)議紀(jì)要沒(méi)有對(duì)利率前景產(chǎn)生重大意外，澳元/美元上升0.21%，現(xiàn)報(bào)0.6825。

　　現(xiàn)貨黃金一舉突破1980關(guān)口

　　在投資者評(píng)估弱于預(yù)期的漂亮國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)之際，大量資金迅速入場(chǎng)，推動(dòng)金價(jià)大幅上漲。

　　現(xiàn)貨黃金向上突破1980美元/盎司，觸及6月2日以來(lái)的最高水平1983.54美元/盎司，日內(nèi)大漲超1.4%。

　　數(shù)據(jù)顯示，在短短8分鐘內(nèi)，COMEX最活躍黃金期貨合約成交了近50美元，這推動(dòng)黃金連破1960、1970和1980美元三道關(guān)口。

　　美元指數(shù)上周錄得2023年最差一周后，一度跌至一年多低點(diǎn)附近，令海外投資者更能負(fù)擔(dān)得起黃金。

　　“金價(jià)似乎在1950美元處有新的支撐位，短期內(nèi)金價(jià)似乎不太可能跌破該水準(zhǔn)，”ActivTrades資深分析師Ricardo Evangelista表示。

　　“由于其他主要央行仍未完成加息周期，美元可能繼續(xù)承壓，這可能有利于金價(jià)。然而，漂亮國(guó)利率不太可能在中短期內(nèi)開(kāi)始下降，這在某種程度上限制了金價(jià)的上行空間�！�

　　較高的利率增加了持有無(wú)收益黃金的機(jī)會(huì)成本。市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在7月25日至26日的會(huì)議上再次加息25個(gè)基點(diǎn)。漂亮國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫周一表示，她預(yù)計(jì)漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)陷入衰退。

　　此外，投資者預(yù)計(jì)歐洲央行和英國(guó)央行將繼續(xù)加息周期。

　　瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示，在美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的看法更加明朗之前，短期金價(jià)料在區(qū)間內(nèi)交投。

　　“金價(jià)的下一次上漲需要黃金ETF需求的復(fù)蘇。”