黃金連遭中美數(shù)據(jù)棒擊！下周漂亮國(guó)CPI強(qiáng)勢(shì)來(lái)襲 多頭將吹響反攻號(hào)角？

　　在本周開(kāi)盤(pán)下跌后，金價(jià)穩(wěn)定在關(guān)鍵的200日簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線(SMA)上方，該均線切入位略低于1920美元。如果在下周備受期待的漂亮國(guó)8月通脹數(shù)據(jù)公布之前，這一支撐位得以維持，投資者可能會(huì)猶豫是否押注黃金進(jìn)一步走軟。

　　周五(9月8日)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1918.65美元，本周下跌21.15美元或1.09%，最高觸及1946.36美元/盎司，最低觸及1815.23美元/盎司。

　　過(guò)去一周發(fā)生了什么?

　　隨著漂亮國(guó)發(fā)布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示通脹缺乏進(jìn)展，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)相對(duì)健康，投資者開(kāi)始重新評(píng)估美聯(lián)儲(chǔ)在年底前再次加息的可能性。因此，漂亮國(guó)國(guó)債收益率走高，美元繼續(xù)受需求支撐，迫使黃金在上周上半周處于劣勢(shì)。

　　黃金價(jià)格周一窄幅波動(dòng)，原因是漂亮國(guó)勞動(dòng)節(jié)假期期間交易量仍然清淡。周二早些時(shí)候，中國(guó)公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份服務(wù)業(yè)繼續(xù)失去增長(zhǎng)動(dòng)力，財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI從7月份的54.1降至51.8。隨著避險(xiǎn)資金開(kāi)始主導(dǎo)金融市場(chǎng)的行動(dòng)，美元對(duì)其競(jìng)對(duì)貨幣走強(qiáng)，金價(jià)當(dāng)天下跌超過(guò)0.5%。

　　漂亮國(guó)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份ISM服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)升至54.5，表明8月份漂亮國(guó)服務(wù)業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)加速擴(kuò)張。報(bào)告的基本細(xì)節(jié)突顯出，該行業(yè)就業(yè)增長(zhǎng)，同時(shí)投入價(jià)格壓力加大。數(shù)據(jù)公布后，基準(zhǔn)的10年期漂亮國(guó)國(guó)債收益率周三攀升至4.3%，導(dǎo)致金價(jià)一周以來(lái)首次跌破1920美元。

　　周四，漂亮國(guó)勞工部報(bào)告稱，截至9月2日當(dāng)周，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少1.3萬(wàn)人，至21.6萬(wàn)人。這是自2月初以來(lái)的最低水平，突顯了勞動(dòng)力市場(chǎng)的緊張狀況。與此同時(shí)，漂亮國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局宣布，第二季度單位勞動(dòng)力成本增幅從最初估計(jì)的1.6%上調(diào)至2.2%。在這些數(shù)據(jù)公布后，衡量美元對(duì)一籃子六種主要貨幣估值的美元指數(shù)升至近六個(gè)月來(lái)的最高水平105.00上方，令黃金承壓，未能實(shí)現(xiàn)反彈。

　　10年期漂亮國(guó)國(guó)債收益率在本周最后一個(gè)交易日回落。黃金找到了立足點(diǎn)，并在1920美元上方進(jìn)入盤(pán)整階段。

　　下周重點(diǎn)關(guān)注

　　定于下周三公布的漂亮國(guó)8月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)將成為下周的焦點(diǎn)。預(yù)計(jì)8月份CPI將環(huán)比上漲0.5%，而核心CPI預(yù)計(jì)將環(huán)比上漲0.2%。市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)在9月份提高政策利率，通脹數(shù)據(jù)也不太可能改變這種看法。然而，芝加哥商品交易所集團(tuán)(CME Group)的美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具)顯示，投資者仍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在今年年底前(11月或12月)再次加息的可能性接近40%。

　　市場(chǎng)對(duì)CPI數(shù)據(jù)的直接反應(yīng)可能很簡(jiǎn)單。如果月度數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，可能會(huì)提升市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派押注，并給黃金帶來(lái)壓力，而疲軟的數(shù)據(jù)可能會(huì)對(duì)黃金的走勢(shì)產(chǎn)生相反的影響，并幫助其實(shí)現(xiàn)反彈。

　　然而，在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，即使投資者傾向于美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步收緊政策，也很難說(shuō)金價(jià)有多大的下行空間。10年期漂亮國(guó)國(guó)債收益率連續(xù)4個(gè)月上漲，從5月到9月上漲了近20%。與此同時(shí)，盡管事實(shí)證明漂亮國(guó)經(jīng)濟(jì)比其他主要經(jīng)濟(jì)體更具彈性，但對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂有所增加。

　　如果投資者看到喜憂參半的漂亮國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、鷹派美聯(lián)儲(chǔ)政策前景和整體風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒，以及指向經(jīng)濟(jì)衰退的跡象，那么10年期漂亮國(guó)國(guó)債收益率可能正在接近近期上限。這可能導(dǎo)致投資者在期限較長(zhǎng)的漂亮國(guó)國(guó)債中尋求庇護(hù)。

　　總而言之，市場(chǎng)可能正接近這樣一個(gè)點(diǎn):漂亮國(guó)國(guó)債收益率被更強(qiáng)勁的需求拉低，投資者調(diào)整頭寸是為了應(yīng)對(duì)潛在的經(jīng)濟(jì)低迷，而不是“在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)走高”的美聯(lián)儲(chǔ)政策利率。

　　世界黃金協(xié)會(huì)在9月6日發(fā)布的月度報(bào)告中指出，“近期收益率的變化導(dǎo)致收益率曲線'趨陡'，從歷史上看，這對(duì)黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)來(lái)說(shuō)是一個(gè)更具挑戰(zhàn)性的環(huán)境�！眻�(bào)告稱:“但經(jīng)濟(jì)放緩的預(yù)期依然存在——在這種情況下，黃金歷來(lái)表現(xiàn)良好�！�

　　黃金技術(shù)前景

　　財(cái)經(jīng)網(wǎng)站FXStreet指出，盡管本周上半周出現(xiàn)下跌，但日線圖上的相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI)維持在50上方，反映出賣(mài)家的猶豫。此外，金價(jià)在測(cè)試1920美元附近的200日移動(dòng)均線后出現(xiàn)反彈。

　　上行方向，1930美元(50日移動(dòng)均線，下行通道的上限)成為突破1950美元障礙(100日移動(dòng)均線，最新上升趨勢(shì)的23.6%斐波那契回撤位)之前的直接阻力位。日線收盤(pán)價(jià)高于該水平可能會(huì)帶來(lái)更多買(mǎi)家，并幫助黃金升向下一個(gè)目標(biāo)1980美元(靜態(tài)水平)。

　　如果金價(jià)跌破1920美元(200日移動(dòng)均線)并開(kāi)始使用該水平作為阻力位，1900美元(心理水平)和1890美元(38.2%的斐波那契回撤位)可能被定為下一個(gè)看跌目標(biāo)。

　　黃金預(yù)測(cè)調(diào)查

　　FXStreet Forecast Poll指出，短期偏向小幅看多，一周平均目標(biāo)位與1937美元持平。一個(gè)月前景仍然非常樂(lè)觀，參與調(diào)查的幾位專(zhuān)家預(yù)計(jì)，屆時(shí)金價(jià)將升至或高于2000美元。

　　最新的Kitco News黃金周度調(diào)查顯示，上周的樂(lè)觀情緒已經(jīng)從貴金屬市場(chǎng)消失，因?yàn)轭A(yù)計(jì)下周金價(jià)將上漲的散戶投資者僅不到一半，而大多數(shù)市場(chǎng)分析師則恢復(fù)了看跌偏向。

　　本周，13位華爾街分析師參加了Kitco News黃金調(diào)查。4位分析師(占31%)預(yù)計(jì)下周金價(jià)會(huì)走高，5位分析師(占38%)預(yù)計(jì)金價(jià)會(huì)下跌。另有4位(31%)分析師預(yù)計(jì)，在截至9月15日的一周內(nèi)，金價(jià)將橫盤(pán)整理。

　　與此同時(shí)，有474人在網(wǎng)上投票。其中，222名受訪者(47%)預(yù)計(jì)下周金價(jià)將上漲。另有169人(36%)預(yù)計(jì)金價(jià)會(huì)更低，83人(17%)對(duì)近期持中立態(tài)度。

　　最新調(diào)查顯示，散戶投資者預(yù)計(jì)下周金價(jià)將在1933美元/盎司左右交投。

　　Walsh Trading商業(yè)對(duì)沖部門(mén)聯(lián)席主管Sean Lusk表示，黃金的表現(xiàn)仍完全取決于美元，他認(rèn)為美元短期內(nèi)不會(huì)走軟。

　　“盡管股市有些不安，但美元確實(shí)搶了風(fēng)頭，美元指數(shù)重回105水平，”他說(shuō)�！皬拈L(zhǎng)期來(lái)看，我是看漲的，但從短期來(lái)看，從技術(shù)上講，這看起來(lái)像垃圾。圖表告訴我們，近期的反彈被拋售，我懷疑下周也會(huì)是這種情況。我們將有更多多頭走出市場(chǎng)�！�

　　另一方面，新航財(cái)富管理公司(SIA Wealth Management)首席市場(chǎng)策略師Colin Cieszynski對(duì)圖表顯示的情況表示滿意。

　　“我看好未來(lái)一周的金價(jià)，”Cieszynski表示�！笆刈�20日平均線、振蕩指標(biāo)向上等技術(shù)指標(biāo)表明，金價(jià)可能會(huì)出現(xiàn)交易反彈。”

　　對(duì)黃金交易商而言，未來(lái)一周最重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是漂亮國(guó)8月CPI和PPI，其分別將于下周三和下周四公布。市場(chǎng)參與者還將關(guān)注漂亮國(guó)8月零售銷(xiāo)售數(shù)據(jù)和歐洲央行的利率決定，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)都將于下周四公布。

　　Forex.com高級(jí)市場(chǎng)策略師James Stanley認(rèn)為，CPI和歐洲央行“可能是決定未來(lái)一周黃金走勢(shì)的決定性因素”。

　　他表示:“鑒于現(xiàn)貨價(jià)格守在1903-1910支撐位上方，我將帶著看漲傾向進(jìn)入下周�！薄拔掖_實(shí)認(rèn)為，我們有可能看到金價(jià)在CPI出爐前后走強(qiáng)，但我對(duì)歐洲央行的表現(xiàn)更不確定。拉加德最近似乎在躲躲閃閃，這給他們是否真的加息打上了更多的問(wèn)號(hào)。如果他們這樣做，我認(rèn)為這可能會(huì)看跌黃金，并可能抹去可能出現(xiàn)的CPI上漲�！�

　　“在這種情況下，最大的問(wèn)題是，在美聯(lián)儲(chǔ)在隨后的一周公布利率決定之前，金價(jià)能否守住1900美元，”Stanley表示。

　　Bannockburn Global Forex董事總經(jīng)理Marc Chandler認(rèn)為，金價(jià)可能在下周跌破上述兩種價(jià)位。他說(shuō):“鑒于一周前金價(jià)還徘徊在1950美元區(qū)域，我曾認(rèn)為金價(jià)在過(guò)去一周有望上漲�！薄叭欢�，強(qiáng)勢(shì)美元和堅(jiān)挺的利率迫使金價(jià)回落至1915.35美元左右(接近20日和200日移動(dòng)均線)�！�

　　Chandler預(yù)計(jì)，下周三漂亮國(guó)整體CPI將連續(xù)第二個(gè)月上升，但他指出，市場(chǎng)“似乎已經(jīng)拒絕了兩年期國(guó)債收益率再次突破5.0%的推動(dòng)”。

　　“附近的阻力帶可能在1935-40美元，若突破該阻力帶，可能會(huì)刺激另一輪沖高至1950美元，”他表示。“另一方面，突破1915美元后，金價(jià)可能跌至1900美元，并可能再次測(cè)試8月低點(diǎn)1885美元附近。”