6月18日,今日整體觀點(diǎn):聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議成焦點(diǎn) 金價(jià)且行且糾結(jié)

　　現(xiàn)貨黃金周二收盤(pán)價(jià)1271.80元/盎司，盤(pán)中最高1273.12美元/盎司，最低1258.89美元/盎司；現(xiàn)貨白銀周二收盤(pán)價(jià)19.74元/盎司，盤(pán)中最高19.76美元/盎司，最低19.44美元/盎司。
　　
　　周二晚間公布的CPI意外走高，在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議即將到來(lái)之際，這無(wú)疑增加了市場(chǎng)對(duì)通脹方面的關(guān)注度。美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，5月未季調(diào)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)年率升至2.1%，超過(guò)預(yù)期1.9%和前值2.0%，創(chuàng)下一年半以來(lái)的高位并且連續(xù)兩個(gè)月達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期的2.0%的目標(biāo)。其中食品價(jià)格和能源價(jià)格上漲是造成CPI年率創(chuàng)下新高的主要因素。其中，美國(guó)5月能源價(jià)格年率上升3.3%，也高于2.1%的整體CPI增幅。進(jìn)入六月份以來(lái)，國(guó)際原油價(jià)格連續(xù)突破上漲，按照目前的上行趨勢(shì)原油價(jià)格將繼續(xù)推動(dòng)CPI的走高。此前公布的PPI數(shù)據(jù)并沒(méi)有達(dá)到預(yù)期值，所以此次CPI的上漲有些出乎市場(chǎng)意料。一方面CPI的上漲將利好美元指數(shù)，如能繼續(xù)保持高位的話將增加市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)升息的預(yù)期。此前美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)連續(xù)4次會(huì)議各縮減了100億美元的購(gòu)債規(guī)模，繼續(xù)保持縮減QE的原定計(jì)劃，升息預(yù)期增加和繼續(xù)縮減QE仍將對(duì)國(guó)際金價(jià)構(gòu)成壓力。另一方面，此次CPI數(shù)據(jù)的上漲很大程度上受到原油價(jià)格的上漲所帶動(dòng)，金價(jià)和原油之間有著較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)，而且目前的原油價(jià)格的上漲也是受到地緣政治危機(jī)的刺激，所以金價(jià)在此方面又能受到一定程度的支撐。通脹水平的回升，將減少長(zhǎng)期物價(jià)下跌所帶來(lái)的威脅，進(jìn)而給予美聯(lián)儲(chǔ)官員繼續(xù)退出其資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃的理由。要想使得消費(fèi)者能夠應(yīng)對(duì)較高的物價(jià)水平，還需要就業(yè)市場(chǎng)持續(xù)改善、較快薪資增幅以刺激需求走高。作為衡量通脹的三大指標(biāo)，美國(guó)CPI、PPI均已經(jīng)公布，市場(chǎng)還在等待PCE物價(jià)指數(shù)。通脹的上揚(yáng)對(duì)于可有效抵御通脹的金價(jià)帶來(lái)支撐的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)退出寬松和加息預(yù)期提前的影響卻對(duì)金價(jià)的中期走勢(shì)形成更大的壓力。
　　
　　昨日晚間公布的美國(guó)5月新屋開(kāi)工年化月率為-6.5%，5月新屋開(kāi)工年化總數(shù)為100.1萬(wàn)戶，低于預(yù)期103.4萬(wàn)戶，5月?tīng)I(yíng)建許可總數(shù)為99.1萬(wàn)，低于預(yù)期105萬(wàn)和前值105.9萬(wàn)。數(shù)據(jù)顯示房地產(chǎn)營(yíng)建活動(dòng)有所放緩，略不及市場(chǎng)預(yù)期，在經(jīng)歷了一季度的連續(xù)低迷之后，4月份新屋開(kāi)工和營(yíng)建許可都出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，所以此次自高位回落修正也在合理預(yù)期之內(nèi)。此前公布的房?jī)r(jià)指數(shù)表現(xiàn)良好，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)一定程度的波動(dòng)并不妨礙美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的復(fù)蘇加快步伐，對(duì)二季度的美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)作用料將有所增強(qiáng)。
　　
　　周四凌晨?jī)牲c(diǎn)的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議和隨后的新聞發(fā)布會(huì)已經(jīng)成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)，通常美聯(lián)儲(chǔ)向市場(chǎng)闡明立場(chǎng)都是在年中的時(shí)候，所以此次的美聯(lián)儲(chǔ)決議的重要性不言而喻。首先要看市場(chǎng)目前對(duì)此風(fēng)險(xiǎn)事件的預(yù)期如何，路透社、英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》、《華爾街日?qǐng)?bào)》均認(rèn)為，本次FOMC會(huì)議將繼續(xù)每月購(gòu)債規(guī)模削減100億美元，其中國(guó)債和MBS依然各占50億美元，既定政策不會(huì)有意外變動(dòng)。而在近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好的情況下，市場(chǎng)對(duì)于加息預(yù)期有所提前，但仍未形成統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)；其次要看美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于經(jīng)濟(jì)將是何種評(píng)估，受一季度惡劣天氣的影響，美聯(lián)儲(chǔ)3月決議時(shí)設(shè)立的GDP預(yù)期目標(biāo)恐難以實(shí)現(xiàn)，最近公布的就業(yè)數(shù)據(jù)和通脹數(shù)據(jù)都表現(xiàn)良好，目前市場(chǎng)普遍預(yù)期是美聯(lián)儲(chǔ)將下調(diào)全年GDP預(yù)期和失業(yè)率，同時(shí)上調(diào)通脹預(yù)估；再次是關(guān)于加息點(diǎn)陣圖的動(dòng)向，此次會(huì)議出現(xiàn)三位新面孔，斯坦利·費(fèi)希爾已經(jīng)宣誓就任聯(lián)儲(chǔ)副主席，拉爾·布雷納德也已經(jīng)宣誓加入聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)，現(xiàn)任理事會(huì)成員杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)則宣誓履行其第二個(gè)14年任期。近年來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)在推進(jìn)貨幣政策透明度的努力過(guò)程中推出了委員利率預(yù)期散點(diǎn)圖，來(lái)反映各位委員的意見(jiàn)，短期利率預(yù)期的散點(diǎn)圖會(huì)朝著鷹派還是鴿派的方向移動(dòng)將是這次聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議釋放的重要信號(hào)之一；還有就是美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在新聞發(fā)布會(huì)上透露的信息，耶倫將不可避免地就經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)表看法，她對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的信心如何將影響美聯(lián)儲(chǔ)提前加息的可能性；另一重要看點(diǎn)時(shí)此前歐洲央行已經(jīng)推出了降息政策并將推行寬松政策，歐洲央行的舉動(dòng)是否會(huì)影響到美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健復(fù)蘇情況下的政策，同樣值得市場(chǎng)著力關(guān)注。就金價(jià)而言，伊拉克和烏克蘭局勢(shì)變化的影響性正在削弱，而聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議可能透露的未來(lái)行動(dòng)預(yù)期則成為市場(chǎng)的首要焦點(diǎn)。
　　
　　今日后市關(guān)注晚間美國(guó)第一季度經(jīng)常帳，重點(diǎn)關(guān)注明日凌晨2:00的美國(guó)FOMC利率決議、經(jīng)濟(jì)及通脹評(píng)估報(bào)告及隨后聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫主持的新聞發(fā)布會(huì)。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至6月17日黃金持倉(cāng)減少0.26噸，凈持倉(cāng)量為782.62噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至6月17日白銀持倉(cāng)不變，凈持倉(cāng)量為10261.98噸。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面，金價(jià)周二觸底反彈，收盤(pán)價(jià)站穩(wěn)開(kāi)盤(pán)價(jià)上方，收于較長(zhǎng)下影線的星線。形態(tài)上金價(jià)跌破前期上升通道并觸及下方支撐位置，陷入?yún)^(qū)間震蕩位置。短期均線和中期均線開(kāi)始走平并運(yùn)行在長(zhǎng)期均線下方，布林線開(kāi)始收緊金價(jià)站穩(wěn)中軌線上方，MACD快線走勢(shì)放緩上升能量柱開(kāi)始縮減，stoch指標(biāo)高位死*之后繼續(xù)向下運(yùn)行接近多空分界處，RSI指標(biāo)超買(mǎi)回落之后下降走勢(shì)放緩，仍舊運(yùn)行在多頭區(qū)域。目前金價(jià)走勢(shì)在重大風(fēng)險(xiǎn)事件前表現(xiàn)謹(jǐn)慎，1小時(shí)布林走平，短期金價(jià)料在聯(lián)儲(chǔ)報(bào)告前振幅收窄并維持橫盤(pán)整理格局并等待方向性指引，鑒于金價(jià)下部支撐較強(qiáng)，需留意因消息面引起的過(guò)山車行情。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：短線可在1264-1272美元區(qū)間高空低多，適時(shí)離場(chǎng)，或于聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議后順突破方向選擇持有還是離場(chǎng)并做好止盈止損。