6月27日,今日整體觀點(diǎn):美國通脹穩(wěn)步攀升 力撐金價(jià)持穩(wěn)

　　現(xiàn)貨黃金周四收盤價(jià)1316.85元/盎司，盤中最高1319.84美元/盎司，最低1306.00美元/盎司；現(xiàn)貨白銀周四收盤價(jià)21.09元/盎司，盤中最高21.12美元/盎司，最低20.77美元/盎司。
　　
　　周四公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將本周的消息面因素推向高潮，但盤中金價(jià)仍然保持區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)，并未能借勢(shì)有所突破。首先美國經(jīng)濟(jì)分析局公布的5月核心個(gè)人消費(fèi)支出物價(jià)指數(shù)年率錄得1.5%，高于前值1.4%實(shí)現(xiàn)連續(xù)四個(gè)月來的穩(wěn)步攀升，但仍低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)。目前來說這些通脹數(shù)據(jù)并不令人擔(dān)憂，但美國經(jīng)濟(jì)通脹上升的速度保持良好，美國圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德在昨日發(fā)表講話，他預(yù)計(jì)通脹率今年將達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，同時(shí)失業(yè)率降至6%以下，今年后期通脹率和失業(yè)率基本上會(huì)接近正常水平，聯(lián)儲(chǔ)可能需要以快于市場(chǎng)預(yù)期的速度升息。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)部分官員的觀點(diǎn)認(rèn)為，通脹率成為美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該先于市場(chǎng)預(yù)期實(shí)現(xiàn)政策正常化的一個(gè)信號(hào)。前美國財(cái)政部經(jīng)濟(jì)學(xué)家、俄勒岡大學(xué)教授Tim Duy近日指出，在失業(yè)率好轉(zhuǎn)的情況下，如果核心PCE持穩(wěn)在2.25%之下，美聯(lián)儲(chǔ)將有望逐漸升息，若核心PCE加速超越2.25%，美聯(lián)儲(chǔ)升息步伐可能加快。所以后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)面對(duì)不斷上漲的通脹壓力會(huì)采取什么樣的措施將影響黃金的中期走勢(shì)。
　　
　　美國5月個(gè)人收入月率為0.4%比前值0.3%略有增加符合市場(chǎng)預(yù)期。5月個(gè)人消費(fèi)支出月率為0.2%與前值持平，為通脹調(diào)整后的連續(xù)兩個(gè)月萎縮。消費(fèi)支出在美國經(jīng)濟(jì)中占比非常大，這次數(shù)據(jù)增幅不及預(yù)期表明消費(fèi)支出在二季度或難以維持強(qiáng)勁，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)或受此影響。近期燃料價(jià)格和食品價(jià)格在不斷上漲，為了能夠應(yīng)對(duì)價(jià)格上漲的壓力，后續(xù)幾個(gè)月的個(gè)人收入增長(zhǎng)需要更強(qiáng)勁的表現(xiàn)。周三公布的美國第一季GDP數(shù)據(jù)終值表現(xiàn)非常糟糕，加之5月消費(fèi)支出數(shù)據(jù)表現(xiàn)欠佳，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景更加難以預(yù)料，巴克萊將美國第二季度GDP增長(zhǎng)預(yù)期從之前的4%下修至2.9%。上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為31.2萬，低于前值31.4萬，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)下降說明，近期月度非農(nóng)就業(yè)崗位增幅連續(xù)超過20萬的趨勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)，從而為經(jīng)濟(jì)帶來足夠動(dòng)能，令通脹率開始攀升。
　　
　　對(duì)于中國金融資事件，多家機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。中國國家審計(jì)署昨天對(duì)中國工商銀行等8家銀行和中國投資有限責(zé)任公司等3家金融機(jī)構(gòu)的審計(jì)結(jié)果表明，信貸投放和業(yè)務(wù)創(chuàng)新等方面還存在一些問題，首次揭露了25家黃金加工企業(yè)的虛假貿(mào)易，騙貸規(guī)模接近千億元。25家黃金加工企業(yè)通過離岸之間的利率差以及人民幣的走高，從貸款中獲取9個(gè)億的利潤。自中國政府逐步控制信貸，并且自2010年來借貸成本的上升導(dǎo)致的通貨膨脹，促使大宗商品成為了從海外獲取資金的一個(gè)常用手段。中國是2013年全球最大黃金消費(fèi)國，在2013年中國進(jìn)口的黃金中，大約有1000噸黃金可能被用來作為企業(yè)用以獲得融資的貸款抵押品。從周四的黃金走勢(shì)來看，金價(jià)在亞洲時(shí)段一度承壓下跌，表明市場(chǎng)對(duì)此消息的反應(yīng)情況，但最終金價(jià)又反彈回升。福四通商品咨詢師Edward Meir表示，“和此前曝光的中國銅及鐵礦石的融資事件一樣，市場(chǎng)開始擔(dān)憂未來此類融資貸款將在中國受到嚴(yán)格的限制，這將導(dǎo)致偉該國商品進(jìn)口需求大幅降溫�！被ㄆ煦y行期貨專家Sterling Smith認(rèn)為，“如果如初此類消息繼續(xù)發(fā)酵，那么除黃金以外的商品市場(chǎng)無疑也會(huì)受到影響，特別在中國擁有大量庫存的商品，比如棉花�！比绻�未來中國融資受到更大的監(jiān)管壓力，企業(yè)將更難以獲得貸款，意味著被用以融資的商品將喪失這部分購買力的推動(dòng)。據(jù)香港政府統(tǒng)計(jì)處周四公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年中國內(nèi)地從香港進(jìn)口的黃金總規(guī)模下降至67.2公噸，為16個(gè)月低位，這表明2014年以來中國黃金需求量較去年已經(jīng)減少，對(duì)后市黃金的支撐作用將減弱。
　　
　　今日后市關(guān)注英國第一季度GDP終值年率和第一季度經(jīng)常帳，歐元區(qū)6月經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)；晚間關(guān)注德國6月CPI初值年率，美國上周ECRI領(lǐng)先指標(biāo)和6月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至6月26日黃金持倉不變，凈持倉量為785.016噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至6月26日白銀持倉減少41.81噸，凈持倉量為10106.68噸。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面，周四金價(jià)快速探底回升，收較長(zhǎng)下影線的陰十字，回測(cè)下探至1305.96美元，但受美國通脹數(shù)據(jù)影響收盤回到5日均線附近，布林維持繼續(xù)向上開口態(tài)勢(shì)，RSI震蕩指標(biāo)連續(xù)走平之后有再度重新上漲的跡象，日線各指標(biāo)仍保持多頭指示。4H布林維持走平，短周期依舊維持橫盤整理格局，預(yù)計(jì)后市金價(jià)走勢(shì)仍將取決于基本面因素。周末并臨月末因素，提示謹(jǐn)慎持倉。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：穩(wěn)健者仍維持1300美元附近的低多策略；激進(jìn)者短線仍可在1310-1322美元區(qū)間低多為主，適時(shí)離場(chǎng)。