7月23日,今日整體觀點(diǎn):美國(guó)通脹維持高位，金價(jià)依舊震蕩偏空

　　現(xiàn)貨黃金周二收盤價(jià)1307.70美元/盎司，盤中最高1315.64美元/盎司，最低1301.70美元/盎司；現(xiàn)貨白銀周二收盤價(jià)20.93美元/盎司，盤中最高21.06美元/盎司，最低20.72美元/盎司。
　　
　　本周最為關(guān)注的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之一的美國(guó)6月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)在周二晚間公布，美國(guó)勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)6月未季調(diào)CPI年率為2.1%，符合預(yù)期并與前值持平，與5月份數(shù)據(jù)一樣，創(chuàng)下2012年10月以來(lái)最快增速。剔除食品和能源價(jià)格的6月核心CPI同比增長(zhǎng)1.9%，略低于上個(gè)月同比增速的2%。目前CPI的總體趨勢(shì)仍指向逐步增加的通脹壓力，能源價(jià)格的上漲是導(dǎo)致CPI走高的重要?jiǎng)恿Γ?月汽油價(jià)格上漲3.3%，在CPI數(shù)據(jù)中占比約為2/3，這或也印證了耶倫關(guān)于目前通脹是短期因素構(gòu)成的觀點(diǎn)。電價(jià)同樣上漲，不過(guò)天然氣、燃料油和食品價(jià)格下滑。日本三菱東京日聯(lián)銀行外匯策略師Lee Hardman表示，更多的美國(guó)通脹走升跡象可能被視為美元的積極信號(hào)，如果通脹持續(xù)走高，那將對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的鴿派立場(chǎng)構(gòu)成挑戰(zhàn)，而且美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行之間的政策分歧也將愈加明顯。下周四美聯(lián)儲(chǔ)將舉行為期兩天的貨幣政策會(huì)議，6月CPI數(shù)據(jù)將成為會(huì)議討論的重要參考之一，如果物價(jià)水平處于可控范圍內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)就可以將基準(zhǔn)利率保持在低位，而非急于做出新的政策改變。當(dāng)然如果美聯(lián)儲(chǔ)增加對(duì)通脹問(wèn)題的重視程度的話，市場(chǎng)對(duì)于加息的預(yù)期又將再度增加。
　　
　　昨日晚間全美地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)商協(xié)會(huì)公布了美國(guó)6月NAR季調(diào)后成屋銷售年華月率為2.6%，低于前值5.4%，成屋銷售總數(shù)錄得504萬(wàn)戶，高于預(yù)期497萬(wàn)和前值491萬(wàn)。美國(guó)6月成屋銷售攀升至八個(gè)月以來(lái)的高位，表明房地產(chǎn)活動(dòng)改善的跡象愈加明顯。由于聯(lián)邦基準(zhǔn)利率繼續(xù)處于歷史地位，再加上房?jī)r(jià)升幅的放緩，這些因素有助于居民購(gòu)買房屋。此外就業(yè)市場(chǎng)的穩(wěn)健增長(zhǎng)將提振薪資水平的走高，進(jìn)而提高房地產(chǎn)市場(chǎng)的購(gòu)買力。路透社評(píng)論稱，美國(guó)6月成屋銷售總數(shù)創(chuàng)8個(gè)月以來(lái)最快增速，并且連續(xù)三個(gè)月有所上升，超出市場(chǎng)預(yù)期，表明房市走出衰退。隨著利率上調(diào)，美國(guó)房市復(fù)蘇曾在2013年下半年起停滯不前，但抵押貸款利率在近幾個(gè)月已經(jīng)有所好轉(zhuǎn)，兼之就業(yè)市場(chǎng)不斷改善，因此房地產(chǎn)市場(chǎng)的穩(wěn)健復(fù)蘇將繼續(xù)為美國(guó)GDP數(shù)據(jù)做出貢獻(xiàn)。
　　
　　昨天的歐盟外長(zhǎng)會(huì)議未能就對(duì)俄羅斯施加新一輪制裁達(dá)成一致。以英國(guó)為首的強(qiáng)硬派歐盟國(guó)家和以法國(guó)為首的反對(duì)擴(kuò)大對(duì)俄制裁的國(guó)家相互妥協(xié)，強(qiáng)硬派的讓步是，歐盟外長(zhǎng)呼吁歐盟領(lǐng)導(dǎo)者制定大范圍制裁措施，但僅限于日后俄羅斯未能配合西方時(shí)采用。反對(duì)派的讓步是，如俄羅斯政府不推進(jìn)馬航墜機(jī)調(diào)查，歐盟委員會(huì)可以考慮更大范圍的經(jīng)濟(jì)制裁措施，包括禁止俄方進(jìn)入歐洲的資本市場(chǎng)、限制俄方獲得軍事和其他方面的敏感技術(shù)。咨詢機(jī)構(gòu) Eurasia Group的歐洲分析負(fù)責(zé)人Mujtaba Rahman認(rèn)為，不能因?yàn)闅W盟內(nèi)部有分歧就認(rèn)為，目前歐盟缺少實(shí)際行動(dòng)，歐洲的制裁政策已經(jīng)變得更鷹派，考慮到這種沖突仍在升級(jí)，歐盟對(duì)俄羅斯的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域制裁可能今年晚些時(shí)候出現(xiàn)。目前俄羅斯和歐美正就墜機(jī)事件展開激烈的口水戰(zhàn)，同時(shí)新的線索也在不斷公布。俄羅斯國(guó)防部就馬航MH17墜毀事件發(fā)布了一系列證據(jù)，包括數(shù)張衛(wèi)星圖片和圖表，直指烏克蘭戰(zhàn)機(jī)或者導(dǎo)彈部隊(duì)擊落了馬航客機(jī)。美國(guó)中央情報(bào)局22日通過(guò)《華盛頓郵報(bào)》公布了馬航班機(jī)遭擊與俄羅斯軍援烏克蘭民間武裝的衛(wèi)星照片，并通過(guò)辨識(shí)民間武裝領(lǐng)袖對(duì)話真實(shí)性之后初步確定，是烏克蘭分裂勢(shì)力擊落了馬航客機(jī)。
　　
　　所以關(guān)于失事客機(jī)后續(xù)的進(jìn)展仍值得投資市場(chǎng)繼續(xù)關(guān)注，但是這些事件并未給全球投資市場(chǎng)帶來(lái)非常巨大的影響，上周美國(guó)對(duì)俄羅斯施加新一輪制裁、馬航MH17客機(jī)在烏克蘭東部被擊落時(shí)，全球股市大跌，不過(guò)隨后沒過(guò)幾天便收復(fù)失地，避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金以及美國(guó)國(guó)債和德國(guó)國(guó)債價(jià)格上漲之后又重回原來(lái)的波動(dòng)區(qū)間�；ㄆ煦y行首席全球政治分析師Tina Fordham表示，市場(chǎng)一反常態(tài)的無(wú)視所有這些事件，將它們地區(qū)化，但如果你所有數(shù)據(jù)放在一起，就能看出趨勢(shì)。瑞銀股票分析師Nick Nelson表示，市場(chǎng)缺少重大反應(yīng)的一個(gè)原因是對(duì)政治事件風(fēng)險(xiǎn)會(huì)不會(huì)失去控制的定價(jià)很困難，除非結(jié)果明了，這樣分析師們才能計(jì)算出其對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。德意志銀行分析師Jim Reid在本周二的報(bào)告中說(shuō)道，市場(chǎng)認(rèn)為眼下這些事件可能升級(jí)至令人不安程度的可能性不高，但真實(shí)的結(jié)果卻有可能不是這樣，這里就有一個(gè)投資的兩難困境。你是愿意順著人潮站在最有可能的一邊，還是逆著人潮選擇可能性較低但影響卻更大的結(jié)果的那邊。另外一個(gè)解釋是，最近數(shù)周以來(lái)發(fā)生的事件還不能引起能源價(jià)格顯著上漲，而這是地緣政治沖擊傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的一種重要途徑。另外一個(gè)原因是主要國(guó)家央行實(shí)行的超寬松貨幣政策導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)性被壓制，這使得風(fēng)險(xiǎn)事件在超寬松貨幣政策下對(duì)金融市場(chǎng)的影響力將大為減弱。所以我們?cè)陉P(guān)注突發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件對(duì)金融事件的影響的時(shí)候，要考慮到目前市場(chǎng)的波動(dòng)情況和中長(zhǎng)期的主要走勢(shì)，不能把事件的影響主觀放大。
　　
　　今日重點(diǎn)可關(guān)注英國(guó)央行公布會(huì)議紀(jì)要和央行行長(zhǎng)卡尼的講話，晚間美國(guó)7月18日當(dāng)周MBA抵押貸款申請(qǐng)活動(dòng)指數(shù)，歐元區(qū)7月消費(fèi)者信心指數(shù)初值。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至7月22日黃金持倉(cāng)增加1.497噸，凈持倉(cāng)量為804.837噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至7月22日白銀持倉(cāng)減少49.26噸，凈持倉(cāng)量為9989.26噸。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面，昨晚的金價(jià)走勢(shì)受美國(guó)CPI數(shù)據(jù)公布的影響，走出一波過(guò)山車的行情，在觸及前期下降趨勢(shì)線之后繼續(xù)承壓下跌，收于帶上下影線的陰線。日線圖上，金價(jià)盤整區(qū)間不斷收窄，短期均線系統(tǒng)有陷入糾纏的態(tài)勢(shì)。日線布林開口持續(xù)收窄，MACD指標(biāo)快線繼續(xù)向下運(yùn)行接近零軸，其余指標(biāo)仍指示震蕩偏空。4H圖布林也呈線收口，預(yù)計(jì)金價(jià)后市短期仍將維持橫盤震蕩格局。
　　
　　國(guó)際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：穩(wěn)健者仍維持觀望，激進(jìn)者短線可在1304-1313美元區(qū)間高空低多，適時(shí)止盈止損。