8月13日,今日整體觀點:基本面指引相悖 黃金糾結橫盤

　　現(xiàn)貨黃金周二收盤價1308.60美元/盎司，盤中最高1317.82美元/盎司，最低1305.40美元/盎司；現(xiàn)貨白銀周二收盤價19.88美元/盎司，盤中最高20.14美元/盎司，最低19.85美元/盎司。
　　
　　歐洲經(jīng)濟不利消息近期頻頻傳出。意大利統(tǒng)計局昨日公布的7月CPI終值月率確認為下降0.1%，7月調和CPI終值月率確認為下降2.1%，創(chuàng)五年來最低，7月調和CPI終值年率持平。意大利是歐元區(qū)第三大經(jīng)濟體，當前通縮風險凸顯，這將加劇目前已陷入低迷通脹的整個歐元區(qū)的惡劣形勢。同日，歐洲經(jīng)濟研究中心(ZEW)公布的數(shù)據(jù)顯示，德國8月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)降至8.6，創(chuàng)逾一年半最低水平，遠低于預期的18.2和前值的27.1；德國8月ZEW經(jīng)濟現(xiàn)況指數(shù)降至44.3，也不及預期的55.0。德國智庫ZEW稱，德國經(jīng)濟景氣恐怕會因為地緣政治風險的緣故而繼續(xù)下滑，工業(yè)產(chǎn)出和訂單表明，德國企業(yè)的投資規(guī)模明顯下滑，有跡象表明德國2014年經(jīng)濟增速將遜于預期。德國經(jīng)濟部也表示，歐元區(qū)經(jīng)濟動能走弱，烏克蘭沖突的不確定性及中東危機阻礙了德國工業(yè)產(chǎn)出和出口的增長，令德國經(jīng)濟增長勢頭可能在第二季度放緩，盡管經(jīng)濟正成長的趨勢不變。德國經(jīng)濟部周二警告稱，因為在歐元區(qū)復蘇裹足不前的背景下，烏克蘭和中東危機帶來的不確定性。ZEW的數(shù)據(jù)還顯示，歐元區(qū)8月ZEW經(jīng)濟景氣指數(shù)降至23.7，低于前值48.1；歐元區(qū)8月ZEW經(jīng)濟現(xiàn)況指數(shù)降至-33.8，前值-31.5。市場對持續(xù)變差的經(jīng)濟用腳投票，歐洲股市周二下滑，德股領跌，歐美匯率重新回到下行通道。經(jīng)濟的低迷將繼續(xù)給歐洲央行施壓，或將更快選擇進一步放寬政策，且歐洲央行內部來自德國央行鷹派的阻力也正在減弱。
　　
　　俄對烏東的人道主義救援進展仍未明朗。據(jù)俄塔社報導，一個由280輛卡車組成的俄羅斯車隊周二上午向烏克蘭出發(fā)，車上裝載著人道主義救援物品，但烏克蘭同日表示，若俄國的援助物資有俄羅斯軍隊或由俄國急難部門人員隨行，將不會允許這些物資入境。俄羅斯表示會將把車隊移交給國際紅十字會監(jiān)護，烏克蘭前總統(tǒng)庫克瑪也稱，車隊將在歐洲安全與合作組織(OSCE)的陪同下穿越烏克蘭東北部地區(qū)，駛向盧甘斯克。有消息稱車隊受阻，有神父給駕駛員灑圣水祈福。車隊的未來不得而知，但普京這一招確實做到了高大上：烏政府如拒絕車隊則將被直接撕下民主的外衣；放行車隊，烏東人民將更加感激普京心向俄國，給烏東人民資助就是給烏東武裝解放了包袱，而且如果車隊在烏東受襲，還給了俄軍進入的藉口，手段絕妙。所以車隊一旦進入烏克蘭，將會成為關注的重點，金價也無法避免的將深受牽連。
　　
　　今天，日本內閣府公布的第二季度數(shù)據(jù)讓安倍跳腳，數(shù)據(jù)顯示，因消費稅上調導致消費和投資大幅減少，日本第二季度實際GDP初值年化季率萎縮6.8%，創(chuàng)逾三年(2011年3月以來)地震和海嘯以來最大萎縮幅度，實際GDP初值季率轉為萎縮1.7%，資本支出、民間消費分項也雙雙疲軟。消費稅上調對家庭支出的影響超過預期，嚴重打擊到家庭支出，讓人擔心經(jīng)濟即使有反彈，恐怕也難以持續(xù)穩(wěn)健復蘇。美銀美林分析認為，第三季消費者支出將會反彈，三季度GDP年化季率應該會反彈至3-4%，并預計日本央行在今年10月或明年1月將出臺某種形式的貨幣寬松。日本農(nóng)林中金總合研究所仍樂觀地認為第三季經(jīng)濟增長年化季率將反彈至5%左右，因夏季獎金將支持民間消費，而且已經(jīng)祭出的政府刺激舉措也將扶助支持公共工程，同時也預計日本央行可能在10月審視經(jīng)濟前景時再度放松政策。同時發(fā)布的日本央行7月14-15日決議的會議紀要重申只要有必要就會維持QQE政策，并會必要時會調整政策，稱寬松政策達到了預期效應。日本央行的QQE政策下基礎貨幣已明顯擴張，年率升幅在40%-50%之間。經(jīng)濟方面，紀要稱，日本出口近期大體趨平，工業(yè)產(chǎn)出持續(xù)溫和趨勢性增長，房市投資依然有彈性，就業(yè)及收入形勢改善。我們同樣關注日本三、四季度的經(jīng)濟運行情況，但鑒于中日、中俄矛盾和歐洲經(jīng)濟重蹈萎靡，日本內需無法有效擴大的情況下，單*著美國一家，日本未來2季GDP的反彈不應該過于樂觀。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面，據(jù)印度政府和世界黃金協(xié)會(WGC)的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年印度黃金進口下降44%至350噸，另據(jù)印度多家用金企業(yè)分析師的預計，今年印度進口黃金將下降15%至700噸，印度對現(xiàn)貨金的需求不足從其國內現(xiàn)貨黃金價格升水從去年12月的160美元下降到目前的8美元/盎司也可看出端倪。分析認為，因印度政府限制黃金進口以阻止經(jīng)常賬戶進一步擴大，印度今年黃金進口量可能連續(xù)第三年下降。中國、印度這兩大主要的現(xiàn)貨金買家的需求不足也導致今年金價陷于1300美元附近，難以持續(xù)走高的重要因素。
　　
　　今日后市歐洲時段可關注英國7月失業(yè)率、歐元區(qū)6月工業(yè)產(chǎn)出月率，重點是英國央行的季度通脹報告。晚間可關注美國7月零售銷售月率和美國6月商業(yè)庫存月率。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至8月12日黃金持倉不變，凈持倉量為795.86噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至8月12日白銀持倉不變，凈持倉量為10101.29噸。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面，昨日金價繼續(xù)收出帶上影線的十字星型，日線指標維持震蕩偏多，但做多動能疲軟，目前金價仍堅持在日線布林中軌上方，昨日的沖高回落顯示雖然有繼續(xù)做多的企圖但上方拋壓持續(xù)，從收窄的日波幅看，多空雙方交投意愿不強，仍需等待更多的外部信息指引。但當下外部指引也存在矛盾，歐元的疲軟和零星的熱點地區(qū)戰(zhàn)火因素相對立，這種情況可能較長時間存在，也或導致金價不斷陷入橫盤或小區(qū)間的變換震蕩箱體。短周期金價在一小型下降三角形中，2H布林走平，料后市短期維持盤整。今日交易方向，觀望為宜。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：觀望為宜，或短線在1316美元附近受阻時介入空單，下看1307美元，有效上破1319美元離場，快速下破可繼續(xù)持有。