紙黃金----三分*分析，七分*操作—談?wù)勶L(fēng)險(xiǎn)管理的心理因素

　　正確分析只是成功投資的第一步。成功的投資不但需要正確的市場分析，而且需要科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理。正確的心理控制。這三者之間心理控制是最重要的，其次是風(fēng)險(xiǎn)管理，再其次才是分析技能。但是對(duì)99%以上的投資人來說，他們以為分析是最重要的，而根本不認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，更不知道心理控制的極端重要性。而在分析方面，他們又把注意力放在如何判斷進(jìn)場點(diǎn)上，而不知道判斷出場點(diǎn)是比判斷進(jìn)場點(diǎn)更重要，也是更難的一個(gè)操作技巧。
　　
　　那么，分析和操作的關(guān)系是如何一個(gè)關(guān)系呢！打個(gè)比方說，在分析方面，對(duì)整個(gè)市場的趨勢判斷，俗稱方向?qū)α�。但，如果操作技巧不科學(xué)，不理性，同樣可能是高點(diǎn)進(jìn)低點(diǎn)出，而如果操作技巧是科學(xué)的，那么，整個(gè)盈利狀況將大為改觀。市場分析是操作的前提。從正確的市場分析出發(fā)，才能建立起具有科學(xué)的交易系統(tǒng)；理性的操作是把正確的分析發(fā)揮最大效果的一個(gè)過程。而心理控制則是這兩者的基礎(chǔ)和紐帶。一個(gè)人如果心理素質(zhì)不好，即便有了正確的分析，也可能因?yàn)樾睦硪蛩氐牟煌晟茝亩�直接影響操作的科學(xué)性，這樣就使最后的贏利結(jié)果不是自己應(yīng)得的那部分。投資市場不同于社會(huì)生活的任何其他方面。當(dāng)人們從事任何其他社會(huì)職業(yè)時(shí)，人性的弱點(diǎn)往往還可以用某種方法掩飾起來，但是在投資市場上，每個(gè)人都必然把自己的人性弱點(diǎn)充分地表現(xiàn)出來。這是根本無法遮掩的。所謂公開競價(jià)，其實(shí)就是公開展示人性。下面我們來談?wù)勑睦硪蛩乩锩娴乃膫�(gè)方面：懶、愿、貪、怕。
　　
　　一。“懶”。主要表現(xiàn)為不勞而獲的心態(tài)。雖然人人都知道天下沒有免費(fèi)的午餐，但絕大多數(shù)人還是想獲得免費(fèi)的午餐。于是他們就不能從心里真正準(zhǔn)確地回答下述問題：
　　
　　1、黃金、外匯、期貨、股票等等投資是一項(xiàng)事業(yè)還是一種賭博。多數(shù)人是把它看成一種賭博。但是多數(shù)人絕不會(huì)在嘴上承認(rèn)這一點(diǎn)。那么我們?cè)賳枺?BR>　　
　　2、如果你把黃金、外匯、期貨、股票等等投資看成是一項(xiàng)事業(yè)，那么你投入了多少時(shí)間和精力作為投資的準(zhǔn)備工作？如果一個(gè)人想當(dāng)一個(gè)數(shù)學(xué)家、物理學(xué)家、電機(jī)工程師或醫(yī)生、律師等等，他們第一要做的事，一定是去上學(xué)以獲取最必要的基礎(chǔ)知識(shí)。黃金、外匯、期貨、股票等等投資比上面各項(xiàng)專業(yè)難度更高，因?yàn)闈撛诘母呋貓?bào)率吸引了大量的人才。但是又有多少人付出了比做其他那些專家更多的時(shí)間和精力來研究投資市場的學(xué)問？從這點(diǎn)我們可以看出，任何一個(gè)投資品種，做好功課，學(xué)習(xí)知識(shí)是前提。
　　
　　3、大多數(shù)人總是想從朋友處、證券商、交易商處或其他各種渠道打聽所謂內(nèi)部消息，或者十分注意報(bào)紙的所謂新聞。如果我們問，這市場上的大多數(shù)信息都是免費(fèi)的，而免費(fèi)的信息往往都是不值錢的。況且，市場上的任何信息都是有目的的，你對(duì)此又怎么看？很多投資者熱衷于打聽相互對(duì)市場的看法，看到什么就人云亦云，而不去仔細(xì)的分析。如果我們說打聽別人的看法有百害而無一利。你信不信？比如市場是很多評(píng)論，有專業(yè)的專業(yè)的咨詢服務(wù)商的評(píng)論，還有一些交易平臺(tái)提供的提供的。一般來說咨詢服務(wù)商提供的評(píng)論比較客觀，因?yàn)檫@個(gè)是他們的盈利來源，而交易平臺(tái)提供的就好壞不一了。交易商的評(píng)論只是附帶的，不會(huì)增加他們的盈利點(diǎn)。特別現(xiàn)在我們國家這個(gè)市場還剛剛開始，甚至有些不合法的交易商也在提供市場評(píng)論。我們知道交易商的利潤來源是交易量，所以他們會(huì)鼓勵(lì)投資者在一些風(fēng)險(xiǎn)較大的行情介入，投資者操作越多，交易商的利潤就越大。但投資市場是風(fēng)險(xiǎn)莫測的，操作越多，錯(cuò)誤也就越多。而且這種短線的投機(jī)機(jī)會(huì)對(duì)普通人來說是很難把握。
　　
　　總之，不勞而獲的心態(tài)有多種，甚至可以說是無所不在的。不付出艱苦的勞動(dòng)，是不可能從市場上得到相應(yīng)的回報(bào)的。即使短暫時(shí)間得到，也極有可能以后要在其他地方付出。
　　
　　二�！霸浮�，就是一廂情愿的心態(tài)。它的表現(xiàn)主要有以下：
　　
　　1、尋求對(duì)自己有利的消息。投資人從自己的利害得失出發(fā)，往往對(duì)市場走勢有一種主觀上的期盼，因而特別愿意得到對(duì)自己有利的小道消息。實(shí)際上，經(jīng)驗(yàn)豐富的投資家都知道，市場上的絕大多數(shù)所謂“新聞、消息”都是為了某個(gè)特別的利益集團(tuán)的利益而散布出來的。一廂情愿的心態(tài)之所以是失敗者的心態(tài)，就在于它是著眼于眼前的事物，而市場永遠(yuǎn)是只關(guān)心未來的。投資人對(duì)市場的觀察如果不能客觀，便已經(jīng)輸了先手
　　
　　2、輸了不認(rèn)賠，還要加碼。我們常�？梢钥吹�，很多人在得了絕癥之后，便很容易上一些江湖騙子的當(dāng)。相信什么祖?zhèn)髅胤交蛘呤裁刺禺惞δ�。不少投資人在明知道已經(jīng)錯(cuò)了以后還不愿認(rèn)錯(cuò)，而是在所謂“套牢”的借口下苦苦期盼。這些人犯的錯(cuò)誤就是不尊重市場。當(dāng)一個(gè)人輸了的時(shí)候，就是市場明確告訴你犯了錯(cuò)誤的時(shí)候。市場是客觀的，對(duì)抗市場是決不會(huì)有好下場的。尊重市場是一個(gè)投資人必須要意識(shí)到的。
　　
　　3、人的本性有一種傾向。只愿意相信自己潛意識(shí)中愿意相信的事，而不是真實(shí)的事。只愿意聽到自己潛意識(shí)中感到舒服的話，而不是真實(shí)的話。有經(jīng)驗(yàn)的投資家都知道，一個(gè)成功的投資決策往往是決策時(shí)內(nèi)心感到很不舒服的決策。投資決策過程經(jīng)常就是一個(gè)選擇過程。在多種可供選擇的方案中，總有一個(gè)讓你最難受的方案。在絕大多數(shù)情況下，這個(gè)方案往往事后證明是最成功的方案。
　　
　　三 .“貪”，表現(xiàn)是很明顯的。人人都知道貪不是好事，可是絕大多數(shù)人卻戒不了貪欲。
　　
　　1、在目前國內(nèi)紙黃金市場上，由于交易規(guī)則的限制，全部是實(shí)盤，也就是說用一分錢買一分貨，因些這種規(guī)則本身對(duì)投資人的貪欲是一種外在的限制。但在保證金或者期貨市場上，由于是杠桿制度，投資人可以用一分錢買到十分貨甚至二十分貨，因此這個(gè)貪欲就無形中放大了。絕大多數(shù)投資人在商品現(xiàn)貨和期貨市場上失敗的首要原因，往往是下手過重，他們往往存在一夜暴富的心理。在這種巨大利潤的遣使下，他們會(huì)忽略相對(duì)應(yīng)的巨大風(fēng)險(xiǎn)的一面，鋌而走險(xiǎn)。要有正確的風(fēng)險(xiǎn)管理，前提是戒貪。但戒貪實(shí)在是一件很難做到的事。
　　
　　2、貪的另一種表現(xiàn)就是我們常看到的“賺小錢賠大錢”的現(xiàn)象。大多數(shù)投資人由于貪欲遣使，當(dāng)賺了錢時(shí)覺得賬面上的數(shù)字不如落袋為安，急于獲利了結(jié)。而當(dāng)賠了錢時(shí)又死不認(rèn)帳，企圖扳回平手而導(dǎo)致越輸越大。有經(jīng)驗(yàn)的投資家都知道在輸?shù)臅r(shí)候戒貪難，而在贏的時(shí)候戒貪更是難上加難。有人甚至認(rèn)為在贏的時(shí)候不能戒除貪欲獲得巨大成功的最后障礙。
　　
　　3、投資人由貪欲控制，往往患有一種華爾街稱之為“市場癥”的病癥。那就是操作欲望極強(qiáng)。恨不得天天有操作機(jī)會(huì)，甚至想一天做幾次。如果哪天甚至更短時(shí)間不去看盤，就會(huì)覺得坐立不安，茶不思飯不想。這種貪欲的表現(xiàn)在初級(jí)投資人中十分普遍。這種觀念是嚴(yán)重錯(cuò)誤的，從投資領(lǐng)域的歷史經(jīng)驗(yàn)來看，頻繁的短線操作是風(fēng)險(xiǎn)很大的行情，做中長線的投資者賺錢的機(jī)率大些。而且目前國內(nèi)銀行的點(diǎn)差較高，更加限制了短線的操作空間。
　　
　　4、最后我想說的就是做空，目前國內(nèi)銀行開發(fā)的紙黃金市場只能做多，上海黃金交易所的AU-T+D是可以做空的。一些投資者希望銀行也開發(fā)做空機(jī)制，希望在市場中多空來會(huì)操作。這種觀念也不一定是對(duì)的。在國外就一些成功的投資者，他們只做單邊市場，比如在牛市行情的時(shí)候只做多，熊市行情中只做空，而不去考慮短線或近中線的調(diào)整行情。這個(gè)也符合順勢操作的原則。
　　
　　四�！芭隆�，是指大多數(shù)普通投資人的“怕”。其實(shí)，經(jīng)驗(yàn)豐富的投資家也有    “怕”，只是他們的“怕”和普通投資人正好相反。投資家“怕”市場，但不怕自己。他們對(duì)市場十分“敬畏”，但對(duì)自己卻十分自信。普通投資者正好相反。普通投資者對(duì)市場毫無畏懼，因此往往在最高點(diǎn)買進(jìn)，而在最低點(diǎn)賣出。但是他們也有怕，那就是怕自己。在市場一漲再漲達(dá)到接近最高點(diǎn)時(shí)，他們怕自己誤了班車而不怕市場已經(jīng)十分脆弱。所以總是在高位套牢，而且是重倉。而在市場一跌再跌接近最低點(diǎn)時(shí)，他們怕世界末日到來而急于抽身逃跑。所以，成功的投資家的貪和怕，只不過和普通投資人正好相反。投資家是在普通投資者貪的時(shí)候怕，而在普通投資者怕的時(shí)候貪。普通投資者的“怕”還表現(xiàn)在投資決策時(shí)既猶豫不決，又容易沖動(dòng)。這是同一弱點(diǎn)的不同表現(xiàn)。這就是說，普通投資者的“怕”是非常容易相互感染的，從而表現(xiàn)出一種強(qiáng)烈的群體性。當(dāng)人們的情緒相互感染時(shí)，理智便不復(fù)存在。
　　
　　上面所說的“懶、愿、貪、怕”，要完全克服是不可能的，因?yàn)樗鼈兪侨诵缘谋憩F(xiàn)，是與生俱來的。但是它們的表現(xiàn)程度是可以控制的。成功的投資家是能夠成功地把它們控制在一個(gè)適度的范圍內(nèi)，不使其影響理智的思維。
　　
　　道理雖然簡單，但做起來卻非常之難。因?yàn)樗�要求一個(gè)人能脫胎換骨地改造自己。就好像社會(huì)上流行的戒煙、減肥，其實(shí)方法都不復(fù)雜，但是又有幾個(gè)人能持之以恒堅(jiān)持到底呢？
　　
　　所以，一句話，要想戰(zhàn)勝對(duì)手，就要先戰(zhàn)勝自己。不能戰(zhàn)勝自我的人，是決不可能在投資市場最后成功的。最后送給廣大投資者一句話：三分*分析，七分*操作。