全球退出政策更謹(jǐn)慎

　　在韓國舉辦的G20財長和央行行長會議目前仍正在進(jìn)行中，而全球經(jīng)濟政策的退出問題勢必成為本次會議的要點。中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟研究所所長陳鳳英在接受中國證券報記者采訪時認(rèn)為，退出政策謹(jǐn)慎或?qū)⒃谶@次會議上得以體現(xiàn)，而全球征收銀行稅難達(dá)成一致，各國應(yīng)充分討論西方債務(wù)不平衡帶來的風(fēng)險。對于全球經(jīng)濟二次衰退的問題，她認(rèn)為可能性很小，同時，歐洲債務(wù)危機并不會像2008年華爾街金融風(fēng)暴一樣直接影響到全球投資者。

　　征收銀行稅難成行

　　中國證券報：您怎么看待此次G20財長和央行行長會議召開的時機？

　　陳鳳英：G20財長與央行行長會實際上已經(jīng)變成G20峰會的籌備會，G20多倫多峰會將要討論的問題在這次會議上要準(zhǔn)備好。強勁、可持續(xù)、均衡的增長框架是這次重點討論的議題，金融機構(gòu)改革和金融監(jiān)管也將被充分討論。

　　從經(jīng)濟增長角度看，4月以來全球經(jīng)濟形勢因為歐洲債務(wù)危機發(fā)生很大的變化，以前預(yù)期將在下半年實施的退出政策將會延期。退出政策謹(jǐn)慎性可能在這次會議上得以體現(xiàn)。金融監(jiān)管和改革方面，IMF已經(jīng)提出了向全球銀行和包括保險、對沖基金在內(nèi)的金融機構(gòu)征收“金融穩(wěn)定貢獻(xiàn)稅”和“金融活動稅”的建議，但并沒有達(dá)成一致。在6月底的G20峰會上，IMF將會提出最終報告，詳述其建議的可行性和技術(shù)性、征稅種類及稅率等。

　　另外，這次會議還可能討論化石燃料補貼問題。此前各國表示在G20多倫多峰會之前拿出解決化石燃料補貼的戰(zhàn)略和時間表，不過最重要的問題還是金融監(jiān)管和經(jīng)濟增長框架的問題。

　　中國證券報：銀行稅的提議有沒有可操作性？這次財長和央行行長會議是否能就此達(dá)成一致？

　　陳鳳英：對于“金融穩(wěn)定貢獻(xiàn)稅”和“金融活動稅”的建議，實際上前者的爭議比較少，如歐洲已經(jīng)決定要啟動征收這個稅了，但對于“金融活動稅”，國際上目前爭議還比較多。

　　這個稅目主要針對的是短期跨境資本流動，或者所謂的“熱錢”。這些套匯套利熱錢興風(fēng)作浪，很容易導(dǎo)致一些國家出現(xiàn)資產(chǎn)價格泡沫，一旦轉(zhuǎn)向退出，又容易導(dǎo)致價格波動劇烈，風(fēng)險很大。有些國家討論對短期資本收稅，以確保各國經(jīng)濟不會在短期內(nèi)受到?jīng)_擊。

　　債務(wù)風(fēng)險蔓延需警惕

　　中國證券報：現(xiàn)在歐洲主權(quán)債務(wù)危機有擴大化的趨勢，您認(rèn)為這次會議會不會提出解決方案？

　　陳鳳英：現(xiàn)在不僅是歐洲主權(quán)債務(wù)的問題，整個西方國家都面臨債務(wù)風(fēng)險。我認(rèn)為，這次會議應(yīng)該會討論主權(quán)債務(wù)安全問題。長期依賴外債和高額內(nèi)債的西方主權(quán)債務(wù)模式是不可持續(xù)也不均衡的�，F(xiàn)在債務(wù)在西方，而債權(quán)國在東方，西方債務(wù)率過高也意味著發(fā)展中國家債權(quán)風(fēng)險上升。

　　現(xiàn)在調(diào)整這種債務(wù)債權(quán)的失衡出現(xiàn)難點，主要表現(xiàn)在西方出于還債壓力對抑制通脹、調(diào)高利率的意愿不強，反而有通過通貨膨脹稀釋債務(wù)的愿望。國際資本流動和貨幣升值壓力更大。

　　中國證券報：現(xiàn)在不少擔(dān)心世界經(jīng)濟會出現(xiàn)二次探底，此次會議會對提振世界經(jīng)濟信心起到什么作用？

　　陳鳳英：我的觀點相對樂觀，我認(rèn)為出現(xiàn)二次衰退的可能性很小。即使當(dāng)前全球經(jīng)濟面臨這么大問題，聯(lián)合國等國際組織最近還修高全球經(jīng)濟增長速度，并沒有預(yù)測二次衰退，他們對經(jīng)濟的風(fēng)險并沒有過度反應(yīng)。

　　歐洲債務(wù)危機是金融危機的次生危機，而不是另一個危機的源頭。歐洲債務(wù)的債權(quán)國幾乎都是歐洲內(nèi)部的，不會像2008年華爾街金融風(fēng)暴一樣直接影響到全球投資者。

　　另外，本次世界經(jīng)濟復(fù)蘇不是發(fā)達(dá)國家拉動的，而是新興市場拉動的。新興市場成了全球經(jīng)濟的起搏器，尤其在中國、印度這些國家，這些經(jīng)濟體的復(fù)蘇勢頭沒有發(fā)生大的逆轉(zhuǎn)，經(jīng)濟鏈的良性循環(huán)沒有發(fā)生改變，這也為世界經(jīng)濟增長奠定了基礎(chǔ)。

　　應(yīng)該說，全球經(jīng)濟的問題不小，尤其是中長期經(jīng)濟能否可持續(xù)增長仍存變數(shù)。如果采用對立的、以鄰為壑的方式解決問題，結(jié)果肯定是二次衰退出現(xiàn)；但現(xiàn)在仍然采取全球合作為主的方式，宏觀經(jīng)濟政策相對正確和相對協(xié)調(diào)。G20框架下的重心在發(fā)生變化，以前是以討論發(fā)現(xiàn)問題為主，現(xiàn)在是以解決問題為主。以協(xié)商的、審查的、自主的方式進(jìn)行討論，而不是變成談判場所，是處理多極化世界中發(fā)展問題的務(wù)實模式。