貴金屬投資熱繼續(xù) 黃金時代投資黃金白銀有門道

　　貴金屬主要指金、銀和鉑族金屬（釕、銠、鈀、鋨、銥、鉑）等8種金屬元素。由于投資渠道的限制，目前國內(nèi)的貴金屬投資主要集中在金、銀上，2010年，更是對金、銀投資火熱的一年，貴金屬的保值需求不斷激起市場對其投資的熱情。

　　從某種程度上來說，接下來仍將是貴金屬的黃金時代。投資者仍舊可以從貴金屬投資中獲得相對可觀的收益。

 　　貴金屬需求旺盛

　　高賽爾研究中心首席分析師王瑞雷對理財周報記者表示，目前貴金屬的投資品種主要有金、銀、鉑、鈀。他表示，國內(nèi)對投資黃金的認(rèn)識從2002年10月上海黃金交易所成立開始，白銀投資需求的再發(fā)掘也是最近一年的事。國際上有鈀的ETF基金和商品期貨，但國內(nèi)鉑金、鈀金的投資途徑比較窄，鉑金投資還可以買鉑金首飾，鈀金就基本沒有投資途徑（除非有特別用途），一些鉑金的加工商也想做投資，但終究受制于成本、變現(xiàn)的難題�？梢哉f，鈀金、鉑金的價值還有待挖掘。

　　王瑞雷表示，最近不管是實物需求還是金融投資需求，貴金屬投資的需求都比較旺盛，比如白銀投資最近就呈現(xiàn)比較大幅的增長趨勢。

　　王瑞雷進(jìn)一步指出，歷史數(shù)據(jù)證明黃金能有效地對抗通脹，而且貴金屬可以多元化投資組合。他表示，很多人對股票投資失望，房地產(chǎn)因為國家隨時可能的調(diào)控，給投資者造成了巨大的心理壓力。而黃金行情比較好，對穩(wěn)健投資者而言起到了分散資產(chǎn)風(fēng)險、規(guī)避通脹的作用。

　　國際金價自從2001年以來一直上漲，黃金牛市已經(jīng)持續(xù)了10年時間，而2010年更是地道的黃金牛市，金價漲幅接近十年以來的最高，為26.27%。國際金價更是在2010年12月7日刷新1430.55美元/盎司紀(jì)錄高位。

　　不僅是保值的需求，炒作的動能最近也明顯高漲起來。王瑞雷表示，之前的情況是某個階段做實物黃金，偏穩(wěn)健的投資者多一些，下個階段就變成做黃金T+D和上海黃金交易所的黃金、白銀的投資者多一些。今年四季度以來，投資、炒作的投資者都大幅增長。

　　王瑞雷經(jīng)過調(diào)研發(fā)現(xiàn)2010年投資黃金收益率在50%以上的有很多，大部分收益在10%到20%之間。

　　同時，王瑞雷也發(fā)現(xiàn)，2010年黃金投資也在發(fā)生變化。

　　“首先是投資者年輕化，以前都是40歲到60歲之間的人投資黃金，在20歲到40歲之間的人則很少，大部分喜歡炒股和投資房地產(chǎn)�，F(xiàn)在30歲到40歲之間的人投資黃金的越來越多。”王瑞雷告訴記者。

　　王瑞雷還指出，現(xiàn)在黃金投資者逐年增多，很多都是新進(jìn)入的投資者，更加分散和普遍。雖然沒有具體的數(shù)據(jù)支撐，王瑞雷估算，2010年十個黃金投資者中，大概有三個到四個是當(dāng)年新進(jìn)入黃金市場的，而在2009年只有兩到三個，2008年甚至十個中最多只有一個是新進(jìn)入這個市場的投資者。也就是說，2010年進(jìn)入黃金市場的投資者比例大大提高。

　　數(shù)據(jù)顯示，目前世界黃金總存量約為16.3萬噸。同時目前國內(nèi)黃金消費(fèi)需求旺盛，13億人口每人消費(fèi)2克黃金大約消費(fèi)2600噸，便是世界一年黃金總產(chǎn)量。

　　黃金投資機(jī)要

　　王瑞雷告訴記者，黃金作為貴金屬，具有稀缺性、可流通性、貨幣屬性和金融屬性等特征，在目前世界性的通貨膨脹面前，黃金是最穩(wěn)健的投資理財品種。

　　受全球通脹加劇、避險需求增加等因素影響，國際金價重拾升勢，再度步入“千四”時代。隨著金價飆升，實物黃金、紙黃金、黃金期貨、黃金T+D、銀行黃金理財產(chǎn)品等圍繞黃金的投資品種受到前所未有的關(guān)注。

　　在今年金價大漲的背景下，實物黃金、紙黃金、黃金T+D的投資者很多都實現(xiàn)了較好的收益。這部分投資較為主觀靈活，主要依賴投資者自己對市場的判斷，選擇時機(jī)建倉、減倉或者清倉。但這需要投資者花費(fèi)時間精力，適合對黃金有了解又有時間的投資者。而更多不了解黃金市場的投資者就會選擇購買掛鉤黃金的銀行理財產(chǎn)品。

　　而投資者面對這么多品種該如何投資呢？王瑞雷指出：“雖然看好黃金，但是不建議穩(wěn)健型的投資者去做黃金期貨和黃金T+D�！蓖跞鹄渍J(rèn)為，黃金期貨和黃金T+D會把人性的弱點(diǎn)放大，杠桿交易也可能會讓投資者承受損失，激進(jìn)的投資者可以考慮。

　　“黃金投資更適合長期�！蓖跞鹄讖�(qiáng)調(diào)，“我更贊同中長期2至3年這個投資期限。因為短期來看，黃金波動幅度可能比較大。”

　　總之，不同人群適應(yīng)的黃金投資產(chǎn)品種類各有側(cè)重，對于風(fēng)險承受能力強(qiáng)、資金實力雄厚、經(jīng)驗豐富的投資者來說，投資黃金期貨和黃金T+D業(yè)務(wù)將會得心應(yīng)手。對一般投資者而言，最好的黃金投資品種就是直接購買投資性金條。而資金量并不大，且需要長線穩(wěn)健投資但又沒有時間或經(jīng)驗判斷市場的個人投資者，則更適合被稱為“積存金”的實物黃金投資。

　　紙黃金、白銀T+D受歡迎

　　據(jù)王瑞雷介紹，在黃金的投資品種中，按照實物黃金、紙黃金、黃金股票、黃金期貨或T+D、黃金期權(quán)的順序，風(fēng)險逐級遞增。其中，紙黃金可以視為銀行對投資者的負(fù)債，是寄存在銀行賬面的資產(chǎn)，紙黃金的投資邏輯就是低買高賣；T+D類似期貨，可以做空，即價格上漲或下跌都有可能獲利。他表示，黃金期貨最近一段時間的交易量在20噸左右，和黃金T+D差不多，按一手合約價值30萬計算，3萬～4.5萬就可以做一手。

　　目前白銀的主要的投資渠道有：上海黃金交易所的Ag99.9和Ag99.99兩個白銀現(xiàn)貨交易品種以及Ag(T+D)現(xiàn)貨延期交易品種以及銀行的“紙白銀”以及投資銀條產(chǎn)品。

　　“紙白銀”是一種個人憑證式白銀，投資者按銀行報價在賬面上買賣虛擬白銀，個人通過把握國際白銀走勢低吸高拋，賺取白銀價格的波動差價。投資者的買賣交易記錄只在個人預(yù)先開立的賬戶上體現(xiàn)，不發(fā)生實物白銀的提取和交割。目前，“紙白銀”分賬戶白銀（盎司）兌美元、賬戶白銀（克）兌人民幣兩個交易品種，最低交易門檻100克，手續(xù)費(fèi)是0.04元/克或0.15美元/盎司。

　　不過，雖然白銀投資門檻較黃金產(chǎn)品要低很多，但是價格波動更大，王瑞雷也看好白銀，但是提醒投資者白銀雖然上漲空間大，但是波動劇烈，投資者要謹(jǐn)慎投資，最好投資黃金，投機(jī)白銀。