7月商品市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)跌勢(shì)黃金領(lǐng)銜上漲

　　商品市場(chǎng)在7月份的表現(xiàn)要好于4月至6月，商品市場(chǎng)在今年4月至6月經(jīng)歷了連續(xù)三輪的暴跌之后，7月份走勢(shì)相對(duì)平穩(wěn)，黃金、原油大幅上漲，基本金屬維持震蕩，漲跌兩難，農(nóng)產(chǎn)品則走勢(shì)分化。
　　
　　7月31日，紐約黃金價(jià)格在亞洲時(shí)段繼續(xù)上漲，整個(gè)7月份，紐約黃金也創(chuàng)下2012年1月以來(lái)單月最大漲幅，7月黃金已上漲8%，突破1330美元/盎司，紐約白銀價(jià)格也小幅反彈4%，接近20美元/盎司。
　　
　　今年第二季度，紐約黃金價(jià)格累計(jì)下跌幅度接近25%，從4月初的1620美元/盎司附近一路下滑至6月底的1230美元/盎司以下，創(chuàng)1920年以來(lái)的最差季度表現(xiàn)，而整個(gè)二季度，紐約白銀從28美元/盎司一路跌至18美元/盎司，跌幅逾35%。
　　
　　紐約原油市場(chǎng)西得克薩斯輕質(zhì)原油（WTI）7月份累計(jì)上漲了8%，在今年6月底，紐約WTI和布倫特原油價(jià)格均超過(guò)105美元/桶，WTI漲幅超過(guò)布倫特，二者價(jià)差在7月19日消失，隨后WTI原油價(jià)格一度超過(guò)布倫特，然而近幾日二者掉頭下跌，WTI原油價(jià)格再次回落至布倫特原油價(jià)格之下。
　　
　　過(guò)去半年，商品市場(chǎng)下行風(fēng)險(xiǎn)偏大，國(guó)際多家金融管理機(jī)構(gòu)也紛紛發(fā)布看空?qǐng)?bào)告。雖然7月份黃金和原油漲勢(shì)猛烈，但是國(guó)際金融機(jī)構(gòu)仍未釋放出關(guān)于看多商品市場(chǎng)的積極信號(hào)。與黃金和原油相比，基本金屬則是漲跌兩難，銅鉛鋅鋁鎳等基本維持區(qū)間震蕩行情。
　　
　　滬銅主力合約1311在7月最后一個(gè)交易日上漲70元至49200元/噸，依舊未能突破50000元關(guān)口。整個(gè)7月，滬銅價(jià)格在48000元/噸~50000元/噸的區(qū)間持續(xù)震蕩，多位分析人士向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，如果后期更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)印證中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍在進(jìn)一步放緩，或者美聯(lián)儲(chǔ)透露出將提前結(jié)束QE政策，銅價(jià)不排除再創(chuàng)年內(nèi)新低的可能。
　　
　　倫銅在整個(gè)7月份也延續(xù)震蕩走勢(shì)，震蕩區(qū)間維持在6800美元/噸至7000美元/噸附近。對(duì)于與工業(yè)需求密切相關(guān)的銅而言，在全球經(jīng)濟(jì)前景尚未明朗的背景下，價(jià)格不下跌已經(jīng)實(shí)屬不易，然而，倫銅價(jià)格相比2013年初已經(jīng)有15%的累計(jì)跌幅。
　　
　　而看空者將銅價(jià)看得更低，中金公司、瑞銀、高盛均不看好銅價(jià)。高盛此前報(bào)告認(rèn)為，倫銅價(jià)格12個(gè)月預(yù)期為6600美元/噸，因?yàn)橹袊?guó)信貸環(huán)境的緊縮和中國(guó)建筑（行情，問(wèn)診）業(yè)活動(dòng)的下滑，在未來(lái)6~12個(gè)月，銅價(jià)將低于當(dāng)前的水平。
　　
　　本周四，中國(guó)將公布官方的制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，而調(diào)查顯示，分析師普遍預(yù)期最新的7月指數(shù)將會(huì)顯示中國(guó)龐大的制造業(yè)板塊陷入萎縮，中國(guó)消耗了全球近40%的銅，中國(guó)制造業(yè)的萎靡無(wú)疑為以銅為代表的基本金屬帶來(lái)了更大的下行壓力。
　　
　　此外，從宏觀上看，近期召開(kāi)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議繼續(xù)強(qiáng)調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)促改革，并提到十大措施，而貨幣政策仍是盤(pán)活存量、優(yōu)化增量，出臺(tái)大規(guī)模刺激政策的可能性依然較低。
　　
　　從農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)內(nèi)外豆類吸引了更多的市場(chǎng)目光。而7月份國(guó)內(nèi)大豆拋售以及美國(guó)大豆將豐產(chǎn)，雙重利空消息打壓國(guó)內(nèi)外大豆市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)外商品市場(chǎng)豆類期貨跌勢(shì)不斷放大。大連商品交易所豆一期貨主力合約1401在整個(gè)7月份跌幅超過(guò)5%，外盤(pán)芝加哥商品交易所CBOT黃豆主力合約價(jià)格在整個(gè)7月份跌幅接近15%。
　　
　　高盛此前報(bào)告預(yù)計(jì)，CBOT大豆12個(gè)月預(yù)期為11.00美元/蒲式耳，低于目前的12.00美元/蒲式耳，主要是因?yàn)槟厦赖漠a(chǎn)量恢復(fù)和今夏美國(guó)生產(chǎn)種植前景的大幅反彈，將導(dǎo)致2013年下半年的大豆價(jià)格大幅下跌。
　　
　　CBOT玉米、小麥則基本維持震蕩行情，但是與年初相比，跌幅依舊非常明顯。
　　
　　7月份，內(nèi)盤(pán)橡膠下跌明顯，數(shù)個(gè)交易日出現(xiàn)跌停，螺紋鋼小幅上漲，焦煤焦炭、玻璃維持弱勢(shì)震蕩，小幅下跌。
　　
　　就整個(gè)第三季度而言，即將公布的美聯(lián)儲(chǔ)8月議息會(huì)議政策和美國(guó)GDP數(shù)據(jù)，以及中國(guó)制造業(yè)數(shù)據(jù)將是后期商品市場(chǎng)走勢(shì)的決定因素，全球最大黃金ETF-SPDR已經(jīng)連續(xù)三個(gè)交易日停止減倉(cāng)以等待進(jìn)一步政策指引。