5000萬資產(chǎn)家庭抗通脹攻略：左手黃金 右手房產(chǎn)

　　全球經(jīng)濟不確定性猶存，黃金和房產(chǎn)仍是抗通脹利器
　　
　　客戶張先生家庭資產(chǎn)5000萬元，希望進行全面的資產(chǎn)配置，以實現(xiàn)資產(chǎn)保值、增值理財目標，同時也為兒子將來的學業(yè)、生活做準備。作為一個風險偏好為穩(wěn)健型的客戶，張先生以往有過實業(yè)、礦產(chǎn)類私募的投資經(jīng)驗。在全面資產(chǎn)配置中，我們以抗通脹、投資類、流動性、增值和其它五大類為張先生進行配置資產(chǎn)，本期我們重點談抗通脹的資產(chǎn)配置。
　　
　　亂世買黃金
　　
　　在民間，盛傳這樣一句俗語：盛世藏古董，亂世藏黃金。當人類陷入金融危機的泥潭時，股票、房地產(chǎn)、原油（108.65,0.76,0.70%）、期貨等大宗商品等財富形式呈現(xiàn)大幅縮水，就連規(guī)避風險最有優(yōu)勢的美元、英鎊也紛紛呈現(xiàn)頹勢，黃金市場卻能保持一枝獨秀，從2001年9 月11 日到2008 年12 月31 日，國際現(xiàn)貨黃金價格一路從每盎司271.3 美元上漲到878.8 美元，僅僅用了7 年時間，金價暴漲607.5 美元，投資黃金的收益率是223.92%。同期的道瓊斯指數(shù)從2001 年9 月21 日的8236 點到2008 年12 月16 日的8924.14 點，漲幅僅為8.3%。通過對比，我們不難發(fā)現(xiàn)黃金的回報明顯超過了證券市常
　　
　　今年以來，黃金出現(xiàn)了大幅下挫，中國大媽抄底即被套牢。但我們認為，在全球性的經(jīng)濟衰退背景下，為日本為代表的國家繼續(xù)為市場注入流動性以刺激經(jīng)濟，面對各種不確定性因素，黃金仍是抗通脹、避險的主要品種。
　　
　　原因并不難理解。首先是割不斷的黃金貨幣情結(jié)。盡管人類告別金本位制已經(jīng)半個世紀多，黃金做為貨幣的時代已經(jīng)一去不復(fù)返，但是黃金做為貯藏手段、保值手段、避險手段的使命卻從未停止。從心理上，人們有著一種難以割舍的黃金情節(jié)。特別是每當金融危機爆發(fā)，人們總是會對是否回歸金本位制展開激烈的爭論。就連曾經(jīng)激烈批評金本位制“已經(jīng)成為野蠻的遺物”的凱恩斯也不得不承認，黃金“作為最后的衛(wèi)兵和緊急需求時的儲備金，還沒有任何其他更好的東西可以替代。”與此同時，著名投資者索羅斯、羅杰斯，美聯(lián)儲前主席格林斯潘，“歐元之父”蒙代爾等人，都在不同誠表示：世界需要一個統(tǒng)一的貨幣，對黃金應(yīng)重新進行貨幣化討論。
　　
　　此外，黃金用途具有多樣性。黃金不僅具有保值功能，還具有消費功能和投機功能。黃金用途的多樣性也是亂世中人們追逐黃金的原因之一。與信用貨幣和有價證券等虛擬財富相比，黃金不僅是一種投資工具，而且它本身就是一種重要的消費品。特別是隨著人們收入的提高，黃金首飾的市場需求量仍然存在較大空間，這是黃金與股票、債券、期貨、基金等投資工具一個非常重要的區(qū)別。
　　
　　七年少賺一套房
　　
　　這房地產(chǎn)是抗通脹的又一資產(chǎn)配置，預(yù)期收益可達10-15%。今年上半年我國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲5.4%。在通脹背景下存款及穩(wěn)健型理財產(chǎn)品收益率遠不及通貨膨脹率，要想減少這種損失，只有兩種方法：高收益率投資或增配負債。而高收益率投資往往伴隨極高風險，普通百姓更顯示的方法只有增配負債。增加負債，利用負債提前消費，使用貸款購買當前價格較低的商品和服務(wù)，用確定的貸款利息對沖掉不確定的商品價格暴漲的風險，才能守住錢袋子，不至于讓財富迅速貶值甚至蒸發(fā)。
　　
　　做個對比：
　　
　　錢放銀行：年資產(chǎn)收益：150萬＋150萬*3.25% － 150萬*5.4% ＝ 146.775萬（年資產(chǎn)縮水8.1萬）
　　
　　購房：年資產(chǎn)收益：150萬＋3000元*12個月＋150萬*10% ＋ 168.6萬（年房產(chǎn)升值15萬）
　　
　　資產(chǎn)差距：（168.6萬－146.775萬）*7年＝ 152.775萬
　　
　　對比下來，七年少賺一套房，存錢不如買房子。此外，長期來看，由于城市化水平的提高，令城市人口不斷增加、對住房品質(zhì)的要求也不斷提升，中國樓市、尤其是一線城市的房地產(chǎn)市場需求從長期來看依然不斷擴張。在當前城市供應(yīng)有限，需求量不斷增長的情況下，房價仍然長期看漲。由于中國經(jīng)濟得到了穩(wěn)定的發(fā)展，房地產(chǎn)行業(yè)起到了無容置疑的作用，在其引領(lǐng)的很多行業(yè)中起主導(dǎo)作用。觀察今后的經(jīng)濟發(fā)展，盡管政府想側(cè)重于發(fā)展其他經(jīng)濟行業(yè)來替換房地產(chǎn)行業(yè)的主導(dǎo)作用，但短時間內(nèi)沒法完成，房地產(chǎn)不可替代。