由于石油輸出國家組織未能就削減產(chǎn)量達(dá)成一致意見，原油價(jià)格立即發(fā)生了戲劇性的下滑，一時(shí)間，所有的視線都集中在了十二產(chǎn)油國的國際組織上面。
可是，如果你想深入了解原油需求為何在持續(xù)下滑，以及這一勢(shì)頭為何還將持續(xù)下去，只盯著著歐佩克就不行了，你必須好好觀察中國。
現(xiàn)在，人們?cè)谂袛嗳虻诙蠼?jīng)濟(jì)體當(dāng)前境況時(shí)，意見基本分為兩派，一派認(rèn)為，他們正在進(jìn)行尋求再平衡的重置，而另外一派認(rèn)為，在多年的過剩信貸增長(zhǎng)之后，他們正在遭遇痛苦的減速。
且不管你屬于哪種意見，如果我們將中國奇跡般的經(jīng)濟(jì)崛起途路上最主要的食材之一——那些工業(yè)商品當(dāng)作唯一的指標(biāo)，那么我們能夠得出的結(jié)論只有一個(gè)——現(xiàn)在正在發(fā)生硬著陸，因?yàn)樗羞@些自然資源的價(jià)格都處于崩潰或者近于崩潰的狀態(tài)，都處于多年以來的最低點(diǎn)。
現(xiàn)在，原油價(jià)格也加入了這一行列，再度證明，今天的世界已經(jīng)不在那個(gè)中國一路推高所有價(jià)格的時(shí)代了。當(dāng)然，必須指出的是，原油與鋼材、鐵礦石和煤還是有所不同的，后三者，中國都是全球最大的消費(fèi)國，而原油，美國的消費(fèi)量現(xiàn)在還依然相當(dāng)于中國的近兩倍�？墒羌幢闳绱�，中國的需求，其規(guī)模依然是誰都不敢忽視的。
自中國幾十年前加入全球經(jīng)濟(jì)體系以來，這個(gè)國家一直都是原油需求成長(zhǎng)的最主要原因。事實(shí)上，法國興業(yè)銀行的專家們更強(qiáng)調(diào)，原油價(jià)格會(huì)從當(dāng)初的每桶20美元左右上漲到約100美元的水平，最主要的原因就是中國的開放和走向全球貿(mào)易。事實(shí)上，油價(jià)的這一上漲進(jìn)程，基本上正是開始于中國在上個(gè)十年的開端進(jìn)入世界貿(mào)易組織[微博]的那一刻——這一進(jìn)程當(dāng)中，中國的原油消費(fèi)規(guī)模大致相當(dāng)于日本和英國兩家的和。
原油市場(chǎng)根本找不到另外一個(gè)國家，甚至是另外一塊大陸，能夠提供和中國相提并論的需求增長(zhǎng)推動(dòng)力。
可是現(xiàn)在，誰都不會(huì)再認(rèn)為中國在未來較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)還能夠保持近年來那種火箭般的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度了。
直到不久前，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家還都相信，中國對(duì)石油的胃口超過美國只是時(shí)間的問題，但是眼下，我們卻有一系列充分的理由，可以對(duì)這種樂觀的預(yù)期提出質(zhì)疑。
首先，從商業(yè)投資周期的角度，我們完全有理由相信，中國將經(jīng)歷相當(dāng)時(shí)間的調(diào)整階段，以消化吸收那些過剩的因素。中國工業(yè)產(chǎn)能過剩的證據(jù)無所不在，而且日前，國家發(fā)展和改革委員會(huì)的研究人員還發(fā)布了一份新報(bào)告，讓人們更清楚地意識(shí)到眼下存在的問題——他們估計(jì)，大約有6萬8000億美元投資被浪費(fèi)，可以歸入“無效或低效投資”的范疇。
還有一些證據(jù)顯示，中國對(duì)石油的胃口正在受到控制。2010年，中國超越美國，成為全球最大的汽車市場(chǎng)，而近年來，交通事故和污染問題便日益嚴(yán)重起來。結(jié)果是，政府不得不使用行政措施來遏制增長(zhǎng)。
人們還相信，中國未來對(duì)原油的需求還會(huì)對(duì)價(jià)格更加敏感。在過去，需求似乎全然是剛性的，哪怕油價(jià)已經(jīng)達(dá)到了三位數(shù)，還是不管不顧地增長(zhǎng)。關(guān)鍵是，那段時(shí)間當(dāng)中，由國家埋單的行業(yè)是最主要的消耗者，而汽車汽油這一端的需求，主要卻是要看中產(chǎn)階級(jí)的收入增長(zhǎng)情況。
事實(shí)上，中國的石油胃口不振，已經(jīng)通過各種不同的數(shù)據(jù)體現(xiàn)出來了。根據(jù)英國石油(39.83, 0.51, 1.30%)6月間發(fā)布的《世界能源統(tǒng)計(jì)評(píng)估》(Statistical Review of World Energy)，2013年，美國的原油消費(fèi)增速就超過了中國，這種情況1999年以來還是首次出現(xiàn)。國際能源署今年已經(jīng)累計(jì)五次調(diào)降中國的年度原油需求預(yù)期，最后一次是估計(jì)今年增長(zhǎng)2.3%。
至此，我們已經(jīng)沒有什么好奇怪的了，中國作為原油需求最大驅(qū)動(dòng)力的歷史角色是否還能夠和過去一樣扮演下去，確實(shí)是存疑了。Platts的數(shù)據(jù)顯示，中國的原油需求10月間較之去年同期增長(zhǎng)2.9%，但較之9月依然下滑了2.5%。這也在一定程度上解釋了市場(chǎng)何以會(huì)遇到“前所未有的變化”——10月間，中國其實(shí)是一個(gè)原油凈出口國，進(jìn)口下滑22%，出口增長(zhǎng)30%，創(chuàng)下紀(jì)錄。中國完全可能在從現(xiàn)在開始的相當(dāng)時(shí)間內(nèi)，繼續(xù)保持這種凈出口國的身份。
如果低油價(jià)的局面繼續(xù)保持下去，對(duì)于中國可謂是既有利又有弊。
潛在的受益者包括航空業(yè)、郵輪業(yè)、消費(fèi)產(chǎn)品業(yè)、船運(yùn)業(yè)和制造業(yè)。更低的油價(jià)就意味著更低的塑料價(jià)格，而后者恰恰是中國制造業(yè)的重要原材料，這就會(huì)使得他們的利潤(rùn)率變得更好。中國的航空公司并不特別重視燃油成本對(duì)沖，這就意味著他們將能夠得到低價(jià)的幾乎全部好處。
可是，考慮到中國在能源生產(chǎn)領(lǐng)域的投資力度之大，原油和能源價(jià)格下跌必然會(huì)使得數(shù)量眾多的中國企業(yè)受到和外國同行一樣的損害。中國的造船業(yè)，其地位尤其脆弱，近年來，*著低廉的融資成本的支持，他們已經(jīng)向著海上原油勘探設(shè)備大力擴(kuò)張。
再有，宏觀層面，廉價(jià)石油可能會(huì)進(jìn)一步增大中國經(jīng)濟(jì)體系當(dāng)中的通貨緊縮壓力。中國很可能會(huì)在將來做出一些政策調(diào)整來應(yīng)對(duì)，比如更低的利率，更低的貨幣匯率等。(
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