銅價將追隨誰的步伐？原油還是黃金？

　　銅價是下一個原油還是下一個黃金？與當前眾多看空銅價的人士不同，巴克萊大宗商品分析師Suki Cooper認為2015年銅價將出現(xiàn)反彈。
　　
　　Suki Cooper領導的研究團隊在研報中表示，銅價將在今年反彈，均價將為6313美元/噸。
　　
　　研報分析內容如下：
　　
　　由于銅在工業(yè)和消費領域被廣泛使用，投資者密切關注國際銅價動向，將其視為全球宏觀經濟的晴雨表。銅也因此被冠以“銅博士”的美譽。Suki Cooper研究團隊表示，需要觀察第二季度，相信屆時銅價的反彈力度是最大的，且將為今年剩余時間定下基調。
　　
　　基于這樣的分析，我們已經對2015年和2016年的銅價作出預估，預計銅價將在二季度回升至6300美元/噸，因為需求將復蘇。
　　
　　預計第三季度銅價將持續(xù)上揚至6600美元/噸，第四季度將跌至6500美元/噸。我們預計2015年全年均價將為6313美元/噸，2016年均價將為6250美元/噸。
　　
　　我們的預期建立在歷史價格走勢、供需平衡和對市場狀況的量化判斷基礎上。我們預估方法的核心是這樣的理論：從中期角度來看，基本面驅動金屬價格。因為我們相信，銅市將供不應求。我們仍然看多今年的銅價。
　　
　　眾多機構下調年內銅價 中國基金被視作幕后推手
　　
　　過去一年，國際銅價至少出現(xiàn)了三次大規(guī)模拋售潮，市場普遍相信其背后推手正是來自中國的基金。
　　
　　并非所有人都持有看多銅價的立場。至少中國的投資基金當前就對銅價前景的看法出現(xiàn)分歧。據(jù)路透社，其中的一些基金結清了空頭頭寸，而另外一些則增持空頭頭寸。
　　
　　一家位于上海的中等規(guī)模投資基金高層管理人員透露，中國的基金對銅價前景看法不一。至少有兩三家大型基金已經削減了他們的空頭頭寸。他要求匿名。由于國內需求在春節(jié)之后都未能如預期般強勁，他所在的基金已經增加了銅空頭頭寸。
　　
　　大多數(shù)中國投資基金沒打算建立多倉，因為中國經濟放緩可能會壓制銅需求，來自四家中國基金和一個金屬交易商的內部人士這樣表示。在這四只中國基金中，來自其中兩家基金的內部人士稱，他們預計中國銅消費量將在今年出現(xiàn)下滑。交易商之間有消息稱，中國投資基金的觀點分歧可以在短期內令銅價在當前價位保持箱體震蕩。
　　
　　上述匿名高管還強調，其他基金預計，到了四月和五月，季節(jié)性需求將支撐銅價。
　　
　　法國巴黎銀行此前下調工業(yè)金屬價格預期，其中下調2015年銅價預期150美元，至6025美元/噸；德意志銀行(Deutsche Bank)此前下調2015年銅價預估至6125美元/噸。
　　
　　瑞銀集團(UBS)此前在研報中稱,將2015年銅價預估從此前預計的2.85美元/磅下調至2.65美元/磅,因短期基本面惡化。
　　
　　摩根士丹利顯然屬于銅價空頭陣營。摩根士丹利將2015年銅均價預期下調了16%，至每噸5945美元；將2016年銅均價預期下調了14%，至每噸6283美元；將2017年銅均價預期下調了10%，至每噸6834美元。
　　
　　摩根士丹利還稱，今年的銅價驅動力主要來自兩方面：第一是能否抓牢中國工業(yè)活動的旺季，這通常發(fā)生在2月-5月期間。第二是中國工業(yè)活動的信貸能否擴張。因為銅需求和銅貿易很大一部分都依賴信貸。如果這兩個因素都缺失，那么銅價預計將下跌。
　　
　　彭博調查：銅價2015年可能再漲13%
　　
　　從澳大利亞到贊比亞，各國銅礦的情況讓預測人士們變成了丈二和尚，因為暴跌的銅價和銅礦生產中斷的威脅有可能讓全球產量過剩消失無蹤。
　　
　　必和必拓、力拓等公司最近均報告銅礦事故或設備故障，而根據(jù)麥格理集團的估算，各家公司宣布的2015年開支削減達到200億美元。意外的減產意味著銅礦產量可能降低。
　　
　　與此同時，根據(jù)彭博對分析師的調查，作為全球最大的銅消費國，中國政府擴大銅儲備則會將所有過剩供給收入囊中。
　　
　　在銅價徘徊于五年低點附近的情況下，摩根大通等銀行已經修改了銅產量預測。雖然中國國儲局收儲低于去年，但中國的需求量依然占全球一半，不需要盡快很多來消化過剩供給。
　　
　　“我預計他們會買銅，”全球最大銅企、智利國有企業(yè)Codelco負責公司銷售的副總裁RodrigoToro此前在布魯塞爾出席MetalBulletin的國際銅業(yè)大會時接受采訪稱�！按蠹叶純r格預測都是我們將看到銅價回升�！�