下周的美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議將是黃金市場(chǎng)非常關(guān)注的，美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在此次會(huì)議上暗示9月升息將為黃金帶來(lái)不小的影響。不過(guò)麥格理(Macquarie)的分析師們則有不同意見。
該行的分析師們認(rèn)為，從理論上來(lái)說(shuō)，升息自然是會(huì)增加黃金持有成本的，并且升息對(duì)美元有利同樣是對(duì)黃金不利的。
不過(guò)該行還表示，從歷史上來(lái)看，升息的消息反而會(huì)推動(dòng)金價(jià)上行。
麥格理本周最新的報(bào)告稱：“1994年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)的31次升息中，在升息消息公布后的第二天，金價(jià)通常有更多上漲而非下跌�！�
上一次美聯(lián)儲(chǔ)升息還是在2006年6月29日，當(dāng)時(shí)金價(jià)日內(nèi)上漲了3%。
“雖然說(shuō)2006年6月的升息是緊縮的頂點(diǎn)，并且當(dāng)時(shí)的發(fā)布會(huì)推動(dòng)了黃金和股市的上漲因?yàn)槭袌?chǎng)知道升息結(jié)束了。2015年9月的升息則將是一個(gè)周期的開始。不過(guò)如果把周期結(jié)束的升息單獨(dú)看，并沒有什么分得清的影響�！�
從過(guò)去的緊縮周期來(lái)看，麥格理認(rèn)為，升息和金價(jià)之間并沒有很強(qiáng)的關(guān)系。
分析師們認(rèn)為，9月升息后金價(jià)可能上漲的一大原因在于，自2013年以來(lái)市場(chǎng)就在等待美聯(lián)儲(chǔ)升息。
“今天的金價(jià)較2011年的頂峰已經(jīng)跌去了三分之一，大部分下跌都是在2013年，市場(chǎng)意識(shí)到美聯(lián)儲(chǔ)的政策不只是寬松一個(gè)方向的。現(xiàn)在已經(jīng)2015年了，我們一直在談?wù)摰氖敲缆?lián)儲(chǔ)升息的‘共識(shí)’，其影響應(yīng)該已經(jīng)顯現(xiàn)了�！�
此外，盡管利率會(huì)升高，但債券收益率表明了利率將低于歷史水平。麥格理認(rèn)為，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)繼續(xù)不佳，10年國(guó)債收益率觸頂至2.7%。
另外，麥格理還認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的升息是跟不上通脹預(yù)期的，意味著利率仍然將是很低的。
“可以注意到，2011年9月金價(jià)的頂峰時(shí)，實(shí)際利率是非常負(fù)面的水平。”
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