美聯(lián)儲決策告訴我們的8個信息

　　美聯(lián)儲上周決定不上調僅為0-0.25%利率的影響微乎其微，但這次利率決策，卻是在全球范圍內產生最大影響力的一次，它的象征意義使其尤為重要，聯(lián)儲決定不加息實際上向投資者傳達了至少8個信息。
　　
　　為期兩天的非公開會議結束后，美聯(lián)儲于上周宣布維持利率接近為零的現(xiàn)狀不變。
　　
　　從多個方面來看，美聯(lián)儲決定不上調僅為0.25%利率的影響微乎其微。但這次的利率調整決策，是我印象中，能在全球范圍內產生最大影響力的一次，它的象征意義使其尤為重要。
　　
　　從這個角度來看，美聯(lián)儲決定不加息的舉措實際上向投資者傳達了很多信息。以下是我們上一周的決策中可了解到的一些信息：
　　
　　1. 加息將會實現(xiàn)，而且是很快就會實現(xiàn)
　　
　　美聯(lián)儲明確表示這次會議的決策已成定局。其預測也表示在明年底前，將利率上調至1.4%，暗示從現(xiàn)在到屆時，利率隨時有被提高的可能。隨著即將在10月、12月、1月及3月召開會議，聯(lián)儲不日將開始著手加息。
　　
　　2.利率將不會被急劇提高
　　
　　將要加息并不代表利率會被急劇提高、它會被小幅度地、按部就班地被提高。美聯(lián)儲預計，在明年底前，利率將被提至1.4%；在2017年底前，將加息至2.6%。聯(lián)邦基金利率(這一利率實際上由聯(lián)儲掌控)需要一段時間才能對經濟其他方面產生影響。房屋貸款或企業(yè)債務并不會很快便受到利率上調的影響。
　　
　　3.美國經濟可能并沒有看上去的那么強大
　　
　　受歐洲經濟危機后遺癥、中國經濟增長放緩、中東政局動蕩、日本安倍嘗試推行新安保法等問題困擾，在此背景下，在過去18個月，美國經濟發(fā)展卻出現(xiàn)了難得的亮點。聯(lián)儲做出不加息的決定在一定程度上反映了聯(lián)儲對美國經濟實力是否能應對以上問題的信心，或者說，其實它對此信心不足。
　　
　　4. 許多國家、企業(yè)都迫切希望美聯(lián)儲不加息
　　
　　在美國境外，有總量約為9萬億以美元結算的債務。如今因美元持續(xù)走強，背負這些債務的國家和企業(yè)已受到清償債務重壓。聯(lián)儲上調利率將使它們的壓力更大。
　　
　　5.相比以前，如今美國做經濟決策時更注重參考亞洲經濟因素
　　
　　從技術上說，聯(lián)儲的使命僅在于關注美國經濟發(fā)展，而協(xié)調處理國際事務并不在它的職責范圍內。但縱觀聯(lián)儲過去召開的會議，它需要接見來自外國政府、國際貨幣基金組織[微博]、世界銀行[微博]的紛涌而至的說客，傾聽他們一致的請求：不要加息。亞洲經濟巨頭中國的經濟增長放緩、增長嚴重*出口拉動等問題尤其凸顯。盡管這些問題不會直接影響美聯(lián)儲下決策，但這些壓力無疑應納入其決策參考范圍。
　　
　　6.美國金融股將反彈
　　
　　2007年9月(金融危機前夕)以來，美股總體上漲了32%。然而，美國金融股卻下跌了32%。自美國經濟出現(xiàn)深度衰退以來，盡管行業(yè)巨頭高盛(174.92, -4.49, -2.50%)(NYSE:GS)、匯豐銀行(NYSE:HSBC)、萬事達卡(90.44, -1.70, -1.85%)(NYSE:MA)、美國運通(NYSE:AXP)這些金融股的表現(xiàn)優(yōu)于市場整體，但對比其自身的絕對價值或相較其它市場，這些金融股依然被低估。而令它們被低估的罪魁禍首就是低利率：利率與銀行的營收直接掛鉤，其也能影響多數(shù)保險公司的投資收益。加息可能會促使金融股股價步入正軌。如你想免費獲得《中國投資者投資應考慮投資這只金融股》這篇由I外投提供的分析文章，請點擊iwaitou.com/signup向我們提供你的郵箱地址。
　　
　　7.我們已無需應對再次衰退，但其實聯(lián)儲還沒做好應對衰退的準備
　　
　　從平均來看，美國經濟繁盛期可持續(xù)39個月，但到目前為止，這次已持續(xù)73個月出現(xiàn)繁盛局面，但不必因此驚慌。在受經濟金融重創(chuàng)后的復蘇期間，美國經濟增長更緩慢。盡管美國的經濟增速依然高于150年來的平均水平，但美國經濟的上三次繁盛期均一樣長或比這次的更長。由于美國利率接近為零，聯(lián)儲最擅長運用的抗擊工具將被剝奪，美國經濟應該很快便會再次出現(xiàn)衰退。
　　
　　8.投資者迫切想獲得更多“確定性”
　　
　　在聯(lián)儲發(fā)布聲明后，股市上漲了，投資者也在狂歡，接著股市下跌了，他們就郁郁寡歡。投資者的這些復雜反應向我們揭示了很多信息。他們正面對一個不確定的未來，或者說，他們比之前更意識到他們正面對一個不確定的未來，但畢竟，未來總是無法確定的。當經濟增長、股票上漲時，投資者便很容易忘記認清接下來會發(fā)生哪些令人產生錯覺的事情。當市場下滑時，經驗不足的投資者會錯誤地認為形勢是瞬間變得撲朔迷離的。
　　
　　那些投資者的這種看法能為我們這種牢牢把握現(xiàn)實的投資者創(chuàng)造機會�，F(xiàn)在，這樣的機會比比皆是，比過去3年的任何時候都要多。一個混亂的市場已盲目地拋棄了一些或好或壞的股票。如今存在重新選出那些由質量非常高的公司發(fā)行的、被低估的股票的機會。