如何判斷FED首次加息是否成功？ 分析師：關(guān)注五大短期利率走向即可！

　　加息前夕，美聯(lián)儲料對運用其新的加息工具的能力感覺良好：因預(yù)期美聯(lián)儲將啟動近十年來的首次加息，關(guān)鍵貨幣市場利率已經(jīng)順勢向上浮動。
　　
　　大多數(shù)批發(fā)銀行存款利率、回購協(xié)議和商業(yè)票據(jù)交投于0.25%上方，這標志著如美聯(lián)儲在本周為期兩天的會議上決定加息，這將是美聯(lián)儲新的隔夜利率目標區(qū)間的底部水平。
　　
　　如聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）一如市場預(yù)計周四（12月17日）凌晨宣布將隔夜聯(lián)邦基金利率目標上調(diào)25個基點，在紐約聯(lián)儲負責(zé)實施FOMC決定的Simon Potter及其團隊將監(jiān)控幾個關(guān)鍵市場利率的表現(xiàn)來判斷升息之后經(jīng)濟是否進展順利。FED官員控制政策利率的能力受到質(zhì)疑，因美聯(lián)儲將在市場充斥著過剩的流動性之際加息。
　　
　　分析師表示，投資者可關(guān)注5大短期利率以判斷首次加息是否成功。
　　
　　拆借利率
　　
　　首先，倫敦銀行同業(yè)隔夜拆借利率將會上漲，該利率由洲際交易所于紐約時間上午6點45發(fā)布。拆借利率的設(shè)定基于銀行對其在倫敦借入美元存款花費的預(yù)估。由于預(yù)計美聯(lián)儲將于本周加息，拆借利率上周開始上升。周一，拆借利率位于0.3%，高于12月9日的0.18%。
　　
　　“拆借利率的設(shè)定將會有些機械，加息之前市場已經(jīng)充分消加息預(yù)期，”野村控股(Nomura Holdings inc .)利率策略主管George Goncalves表示，“有鑒于此，回購利率可能最重要。”
　　
　　回購利率
　　
　　紐約聯(lián)儲將密切關(guān)注回購協(xié)議，回購利率（repurchase rate）于每日上午8點左右更新，紐約許多現(xiàn)金債券市場也于此時開市。
　　
　　回購利率一般是指國債回購利率，按照時間一般又被叫做7天回購利率。把回購利率看作是使用國債借錢所需要償還的利息。銀行間互相持有債券，當(dāng)銀行進行回購交易時就會有回購利率。。 美聯(lián)儲使用逆回購來暫時抽離金融體系中的流動性。
　　
　　此外，投資者還需要關(guān)注美國東部時間上午9點30發(fā)布的商業(yè)票據(jù)利率以及紐約聯(lián)儲于下午1點15宣布的首個隔夜逆回購利率結(jié)果。
　　
　　兩年以來，美聯(lián)儲一直在測試隔夜反向回購計劃，并相信其可以將超額準備金提高到至少0.25%。美聯(lián)儲明日公布利率決定的同時，他們或?qū)㈨椖棵咳丈舷迯?000億美元提高到5000億美元甚至取消上限。
　　
　　最后，投資者還應(yīng)關(guān)注美國東部時間周五上午8點公布的加息之后的首個聯(lián)邦基金實際利率。目標區(qū)間位于0.25%至0.50%，此間的每個基點都至關(guān)重要。低于甚至接近0.25%將會導(dǎo)致市場動蕩。