經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底仍有懸念 人民幣升值預(yù)期降溫

　　最近兩個(gè)交易日，NDF市場(chǎng)的美元兌人民幣價(jià)格出現(xiàn)了比較明顯的上漲，顯示海外市場(chǎng)對(duì)人民幣的升值預(yù)期有所收窄。

　　昨日，一年期美元兌人民幣在NDF的價(jià)格報(bào)6.7937元，與當(dāng)日的中間價(jià)6.8329相比，表示人民幣一年后的升值預(yù)期為0.58%。

　　受美聯(lián)儲(chǔ)宣布量化寬松措施的影響，NDF市場(chǎng)在3月下旬由持續(xù)了半年的人民幣貶值預(yù)期一下轉(zhuǎn)向成了升值預(yù)期，不過(guò)大多數(shù)人都認(rèn)為，從各方面來(lái)說(shuō)人民幣并不具備升值的條件，因此這種升值預(yù)期是不穩(wěn)定的，且最終會(huì)回到即期價(jià)格的水平。

　　上周四公布了國(guó)內(nèi)第一季度的GDP，引起了當(dāng)日日元的上漲以及高息貨幣的下跌，因?yàn)?.1%同比增幅的數(shù)值讓投資者感到失望，不過(guò)美元兌人民幣NDF的價(jià)格并沒(méi)有出現(xiàn)大的變化，反而在上周五出現(xiàn)了近300點(diǎn)的上漲，而上周五，歐洲央行行長(zhǎng)特里謝的講話導(dǎo)致歐元下跌，美元指數(shù)上漲。

　　中信銀行的分析師楊勝琨指出，目前NDF市場(chǎng)的表現(xiàn)有時(shí)候的確有一點(diǎn)和美元指數(shù)同向變化的意思，他還認(rèn)為，一年期的美元兌人民幣NDF價(jià)格可能會(huì)再向上往即期價(jià)格*攏，然后穩(wěn)定在一定的水平上。

　　他說(shuō)，NDF價(jià)格最終還是要參考中間價(jià)，即期匯率穩(wěn)定的政策傾向會(huì)推動(dòng)NDF美元兌人民幣價(jià)格的上漲。3月美聯(lián)儲(chǔ)的決議公布后，美元指數(shù)大跌，除人民幣和港幣之外的亞洲貨幣都有不錯(cuò)的反彈，他認(rèn)為那時(shí)候一些基金在NDF市場(chǎng)對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)成就了人民幣升貶預(yù)期的變化。

　　不過(guò)上周的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)到底還是有一定的弱化升值預(yù)期的作用，NDF市場(chǎng)的升值預(yù)期也就順勢(shì)隨著美元指數(shù)的走高而上漲。

　　延續(xù)上周末的態(tài)勢(shì)，美元指數(shù)昨日到達(dá)86.3以上，歐元兌美元則跌破了1.30，風(fēng)險(xiǎn)情緒再次籠罩整個(gè)市場(chǎng)。受此影響，亞洲貨幣昨日也表現(xiàn)不佳，韓元和馬來(lái)西亞林吉特跌幅最為明顯。

　　美元兌人民幣即期昨日收?qǐng)?bào)6.8336元，市場(chǎng)認(rèn)為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底之說(shuō)仍有變數(shù)，人民幣仍將保持盤(pán)整。