在希臘承受愈演愈烈市場壓力的同時，呈現(xiàn)出的是歐元區(qū)貨幣統(tǒng)一背后的機(jī)制缺陷。4月16日，歐元區(qū)財長在馬德里設(shè)定了3條改革路線，分別為加強(qiáng)《穩(wěn)定增長公約》執(zhí)行力、加深宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)管，以及建立一套固定的危機(jī)應(yīng)對機(jī)制。 歐盟經(jīng)濟(jì)與金融事務(wù)委員奧利·瑞恩（Olli Rehn）表示，委員會將以這三點原則為基礎(chǔ)，在5月中旬向歐盟理事會提交正式的方案，“危機(jī)給我們的教訓(xùn)是，歐盟需要更加協(xié)調(diào)的經(jīng)濟(jì)治理”。 在4月16日-18日舉行的歐盟非正式財長會議議程中，希臘的主權(quán)危機(jī)并不在其中。但正如瑞恩14日在議會中稱，自他2月上任以來90%的時間都用在希臘上，希臘毫無疑問將成為本屆財長會議的焦點。 設(shè)立危機(jī)應(yīng)對機(jī)制的需要，也正是由希臘面對愈演愈烈市場壓力所引發(fā)的。布魯塞爾智庫Bruegel主任Jean Pisani-Ferry表示，缺少一套固定的危機(jī)治理機(jī)制，歐洲貨幣聯(lián)盟就是不完整的。 Jean Pisani-Ferry同時是歐盟委員會和法國政府的經(jīng)濟(jì)顧問。他建議這套固定的危機(jī)治理機(jī)制可以是一套歐盟和IMF的聯(lián)合機(jī)制。 在3月25日和26日的歐盟首腦會議上，首次確定了由歐元區(qū)和國際貨幣基金組織（IMF）共同承擔(dān)的貸款機(jī)制。這項機(jī)制并不僅僅用于希臘，而是作為歐元區(qū)穩(wěn)定的一種機(jī)制安排。 4月11日，歐元區(qū)財長在電話會議中進(jìn)一步細(xì)化了希臘救助的條款。其中歐元區(qū)國家將在第一年出資300億歐元，3年固定利率大約為5%，而IMF的出資比例和利率，雙方仍在磋商中。 Jean Pisani-Ferry認(rèn)為之所以歐盟的危機(jī)處理機(jī)制應(yīng)該引入IMF，因為IMF經(jīng)驗豐富，市場也承認(rèn)IMF在這方面的能力。 “這確實還有很多問題需要協(xié)調(diào)。IMF和歐盟的行事方式不同，歐盟最為看重的就是穩(wěn)定增長公約，而IMF的自由度更大，它面臨的限制較少，它可以參照更多的參數(shù)�！� 希臘一直聲稱本國可以依*市場機(jī)制獲得足夠的融資，但是4月15日，希臘總理潘帕德里奧致信歐盟委員會，要求就救助計劃與歐盟以及IMF在4月19日進(jìn)行討論。 16日的歐元區(qū)財長會議也就希臘問題進(jìn)行了討論，但歐元區(qū)主席、盧森堡首相容克再次確認(rèn)，希臘并未在會議上提出啟動資金援助的要求，“15日的信件只是表示希臘對于IMF的尊重，這是IMF啟動對一國援助的正常程序之一”。 但在目前的情況下，在市場已有種種不確定性的情況下，這一要求顯然不是空穴來風(fēng)。輿論普遍猜測，這意味著希臘政府開始正式考慮向歐盟和IMF請求救援。 4月15日，希臘10年期國債升至7.319%，首次超過了11日歐盟公布救助具體細(xì)節(jié)之前的水平。 Jean Pisani-Ferry認(rèn)為，這項計劃雖然可以解決希臘短期的債務(wù)危機(jī)，但是希臘中長期的經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)猶存。“5%的利率對于一個今年GDP增長預(yù)期為-2%的希臘來說，還是一個相當(dāng)大的負(fù)擔(dān)”。 歐元區(qū)的另外兩項改革方案，加強(qiáng)《穩(wěn)定增長公約》執(zhí)行力和加深宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)管也正是著眼于解決歐元區(qū)中長期的風(fēng)險。 《穩(wěn)定增長公約》是歐盟17個國家采用統(tǒng)一貨幣的核心，要求一國的赤字必須保持在GDP的3%之內(nèi)。然而危機(jī)當(dāng)前，歐元區(qū)國家的平均赤字水平在2009年達(dá)到7%，而在目前的機(jī)制下，歐盟委員會也只能聽其任之。 16日，歐元區(qū)財長達(dá)成共識，歐元區(qū)各國的預(yù)算應(yīng)首先在歐元區(qū)進(jìn)行討論，之后再交由各國議會批準(zhǔn)。這也就意味著歐元區(qū)也可以對一國的財政狀況擁有一定影響力。 《穩(wěn)定增長公約》一度是歐盟協(xié)調(diào)各國財政政策的唯一關(guān)注，不過此次容克和歐洲中央銀行行長特里謝都表示，歐盟同時也應(yīng)關(guān)注歐盟內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)不平衡問題，這是另外一項改革措施：加深宏觀經(jīng)濟(jì)監(jiān)管的重點所在。 特里謝表示：“我們要解決的是內(nèi)部不平衡問題，在全球經(jīng)濟(jì)體系中，歐盟作為一個整體是平衡的。全球經(jīng)濟(jì)不平衡將是G20峰會上的重要議題�！� 4月17日和18日，第9屆亞歐財長會議也將在馬德里進(jìn)行。
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