6月7日至12日當周，金融市場風險情緒受多方因素提振而有所上揚，投資者也紛紛重歸股市和商品等風險資產(chǎn)的懷抱。幾大央行的最新利率決議也都在本周出爐，且結(jié)果大部分符合市場預期。由歐債危機所引發(fā)的擔憂情緒雖仍然存在，但市場對其的反應已有所減弱，特別是在匈牙利債務危機事件被證實是“虛驚一場”之后，而眾多歐洲官員也繼續(xù)力挺歐元。但與此同時，英國的債務問題也無法令市場“省心”，英國首相也坦承英國未來將經(jīng)歷十分痛苦的時期，為新政府大幅削減支出以解決龐大的預算赤字奠定基礎。 本周貨幣市場中，加元和澳元表現(xiàn)最為出眾，主要是受到市場風險情緒變化的影響。其中，美元/加元上周累計下跌2.85%，創(chuàng)09年10月9日當周以來最大單周跌幅。而澳元/美元本周累計上漲3.26%，創(chuàng)下1個月來最大單周漲幅。雖然歐元在本周初跌破1.2000的關口，但隨后市場氛圍突然轉(zhuǎn)好，利好消息接連不斷，本周也終于止住跌勢，錄得1.19%的漲幅，站上1.2100關口。瑞郎本周的走勢也是異常地奪人眼球，令市場大感意外的央行外匯儲備數(shù)據(jù)推動瑞郎飆升，兌歐元更是幾度刷新歷史高點。日元本周并無重大的基本面消息，但由于本周后期美國公布的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳，市場對日元的避險需求增大，日元本周也錄得0.24%的漲幅。英鎊的上行動能有所減弱，主要是因為受到市場對其財政赤字問題的擔憂情緒推動，本周僅上漲0.66%。 匈牙利實屬“虛驚” 市場已成驚恐之鳥 6月初，匈牙利“危機”跳入投資者視野，引發(fā)投資者新一輪恐慌，并推動歐元兌美元創(chuàng)逾4年低點。但勢態(tài)的發(fā)展卻令人啼笑皆非。分析師認為，該國官員“魯莽”言論實為新政府進一步的財政緊縮政策尋求國內(nèi)支持，穆迪和花旗等投行紛紛評論稱，匈牙利并非希臘第二，政府是出于政治目的丑化當前形勢，該國實際前景雖疲弱，但市場影響力非常有限。而匈牙利政府與央行均火線救市，歐盟也出面力挺。 但是市場的恐慌情緒顯然仍未獲有效緩解，這更凸顯出投資者對歐債危機和經(jīng)濟復蘇前景的深度擔憂，市場信心不堪一擊。在目前的形勢下，任何稍有夸大的言論都有可能致使市場慌成一團，驚起波瀾。 本周歐洲方面并未傳出不利消息，反而是利好面不斷。除強勁的經(jīng)濟數(shù)據(jù)外，西班牙、意大利、葡萄牙和愛爾蘭債券獲得成功發(fā)行，且歐洲央行(ECB)表示對銀行的三個月緊急借貸將持續(xù)至9月，同時德國最高法院也駁回了阻止德國向歐元區(qū)金援計劃提供擔保的請求。另外，希臘方面也向市場報告了好消息，財政部長帕帕康斯坦丁努(GeorgePapaconstantinou)稱最近希臘銀行存款外流的現(xiàn)象已經(jīng)停止，中期以內(nèi)不存在進行債務重組的問題，而且希臘預算也處于正軌。 瑞銀集團(UBS)在新近的研究報告中寫道，歐元很可能維持跌勢，因修復財政缺口的進程將限制歐元區(qū)經(jīng)濟成長，并在2011年前阻止歐洲央行(ECB)作出加息決定。 惠譽再次敲響警鐘 英國減赤步伐需大幅加快 評級機構(gòu)惠譽(Fitch)周二(6月8日)在其特別報告中稱，在經(jīng)歷史無前例的經(jīng)濟和金融沖擊之后，英國面臨的財政挑戰(zhàn)難以應付，英國政府需要制定一個更強有力的中期財政整頓計劃，包括更快的降低財政赤字，步伐要快于2010年4月財政預算所指定的速度。惠譽指出，英國必須較2010年4月的預算報告增加1%的額外赤字削減力度。 受到惠譽置評打壓，英鎊/美元小時圖跳空低開，并跌穿1.4400關口，觸及1.4373的日內(nèi)新低。 英國新任首相卡梅倫(DavidCameron)本周初始便表示，英國赤字問題的整體規(guī)模比預想更差，赤字問題的潛在后果比之前擔心的更嚴重，并會影響到國內(nèi)每一位民眾，英國無法避免削減赤字。卡梅倫表示：“如何處理這些事情將影響到我們的經(jīng)濟，我們的社會，甚至是我們整個的生活方式。我們做出的決定將影響國家的每一個人，而且這些決定的影響將持續(xù)數(shù)年，可能是數(shù)十年。” 目前，各大評級機構(gòu)正在等待英國新政府在6月22日公布緊急預算。標準普爾(Standardand Poor's)表示，在決定對英國"AAA"主權(quán)評級的負面展望采取任何行動前，希望看看英國的財政策略是否可信。 摩根大通(JPMorganChase & Co)指出，英鎊/美元未能有效突破1.4800水平關鍵阻力，匯價將會下跌，預計英鎊/美元將在2010年年末跌至1.3500水平。 瑞士央行干預艱難 恐難止瑞郎升勢 瑞士統(tǒng)計局周二(6月8日)公布的數(shù)據(jù)顯示，瑞士央行(SNB)外匯儲備5月增長了788億瑞郎，達到2324億瑞郎。由此可見，央行為阻止瑞郎過度升值而對匯市進行了程度驚人的干預。但是，盡管瑞士央行干預規(guī)�？涨爸�，歐元/瑞郎迅速反彈的可能性仍微乎其微。由于歐債危機肆虐，讓人們拋棄歐元，涌向瑞郎，美元甚至是英鎊來避險，這預示著歐元還將繼續(xù)全線走軟。瑞士央行的干預行動料將十分艱難，瑞郎的漲勢也無法停止。 數(shù)據(jù)公布后，瑞郎兌歐元大幅上揚，在本周內(nèi)數(shù)次刷新紀錄高點。 目前的問題在于，瑞士央行是想要保持一個有效匯率目標，還是想重新將政策重點轉(zhuǎn)向貨幣供應和長期通脹風險。該央行的貨幣政策評估會議將于6月17日召開，市場可借此機會判斷其是否改變側(cè)重點。 德國商業(yè)銀行(Commerzbank)指出，鑒于歐元區(qū)不確定性猶存，央行恐將繼續(xù)保持干預的選擇。但是，瑞士央行若未提及干預，則可能引發(fā)瑞郎出現(xiàn)一波漲勢。歐元/瑞郎年底前料將跌至1.3500水平。 日本新內(nèi)閣未來“減債派”當?shù)?弱勢日元“人人愛” 日本新一屆內(nèi)閣也在本周出爐，新首相菅直人(Kan Naoto)在關鍵經(jīng)濟職位上任命原財務副大臣野田佳彥(Yoshihiko Noda)擔任新一屆財務大臣。由于野田佳彥和菅直人同屬“減債派”的財政保守人士，分析人士認為，這顯示新一屆日本內(nèi)閣將努力防止日本疲弱財政狀況進一步惡化的決心。此外，池田元久(IkedaMotohisa)則被任命為副財務大臣，接替野田佳彥的職位。池田元久主張日本央行(BOJ)應實行強力寬松貨幣政策。他在4月時曾表示，日本央行應以兩年后通貨膨脹率2%為目標，并透過強力寬松幣政策，協(xié)助日元兌美元貶值到120.00的位置，以支持日本出口商。 內(nèi)閣成員名單公布后，日本股市出現(xiàn)小幅漲勢，日元則在新政府或?qū)嵤┤鮿?a href=http://techconroadsolutions.com/jpy>日元的預期下小幅下跌。 法國巴黎銀行(BNPParibas)表示，菅直人一向主張弱勢日元政策，這意味著美元/日元和日元交*盤將反彈。 眾多央行齊聚議息 并無意外消息出現(xiàn) 本周包括新西蘭聯(lián)儲(RBNZ)、歐洲央行(ECB)、和英國央行(BOE)在內(nèi)的眾多央行都齊聚公布6月利率決議，而結(jié)果也大多符合市場預期。新西蘭聯(lián)儲加息25個基點，成為繼上周加拿大央行(BOC)啟動危機后首次加息以來全球主要央行的又一大具有里程碑意義的貨幣政策舉措，而且新西蘭聯(lián)儲的會后聲明立場偏強硬，并未排除進一步加息的可能。而歐洲央行和英國央行則仍然按兵不動。但是，歐洲央行(ECB)行長特里謝(Jean-ClaudeTrichet)上調(diào)了歐元區(qū)2010年經(jīng)濟增長預期。他表示，歐洲央行的分析師們和歐元區(qū)16個國家的央行目前預計，歐元區(qū)今年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的增幅在0.7%-1.3%之間，表明預期的中值為1.0%。略高于歐洲央行此前預計0.8%的增幅。 英國央行則明確表示，其正在等待更加清晰的經(jīng)濟和財政前景。在英國新政府財政緊縮政策細節(jié)還未公布和經(jīng)濟展望尚不確定的背景下，英國央行保持利率不變自然成為“理所當然”的選擇。
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