人民幣匯率再現(xiàn)雙向波動特征

　　中國外匯交易中心10月27日公布，當(dāng)日美元對人民幣匯率中間價報6.6912，較26日的6.6762大幅走高150個基點，10月以來首次反彈至6.69上方。分析人士表示，在經(jīng)歷10月中旬的一輪快速升值后，人民幣匯率在近期美元指數(shù)有所反彈的背景下正出現(xiàn)顯著回調(diào)，并再次顯現(xiàn)出雙向波動特征。短期來看，美元指數(shù)反彈的勢頭預(yù)計還將延續(xù)，而人民幣匯率有望繼續(xù)小幅走弱。

　　中間價回調(diào)至6.69一線

　　美元/人民幣中間價周二報6.6762，詢價收盤在6.6627。27日早間，受到隔夜美元指數(shù)反彈0.60%的影響，美元/人民幣中間價高開在6.6912。自10月15日美元對人民幣匯率中間價跌破6.65后，人民幣匯率在最近幾個交易日內(nèi)逐步走軟，升值勢頭顯著得以壓制。新加坡華僑銀行外匯分析師謝棟銘稱，“在中國央行上周宣布上調(diào)利率之后，人民幣對美元匯率走勢就出現(xiàn)一定趨穩(wěn)跡象”。

　　與此同時，周三海外無本金交割遠(yuǎn)期NDF市場1年期美元兌人民幣遠(yuǎn)期匯價交投在6.51附近，較前一交易日6.4848的收盤價有顯著上升。該遠(yuǎn)期匯價表明，海外市場預(yù)期人民幣對美元一年后將升值2.7%左右，而在10月中旬美元對人民幣匯率跌破6.65時，這一預(yù)期曾高達(dá)4%。伴隨著近幾個交易日人民幣匯率的回調(diào)，海外市場對于人民幣升值的預(yù)期，出現(xiàn)顯著削弱。

　　而在境內(nèi)人民幣即期外匯市場上，美元對人民幣即期匯價27日開盤于6.6751，隨后逐步振蕩盤升，收盤時報6.6806，全天小幅上漲0.27%。盤中最高沖至6.6865的近13個交易日高點。當(dāng)日美元對人民幣匯率中間價的走高，也在很大程度上左右了當(dāng)日人民幣即期匯價。

　　人民幣匯率或繼續(xù)小幅走軟

　　興業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，人民幣匯率近期的回調(diào)，主要來自3個方面的原因。一方面，美元指數(shù)在前期持續(xù)下跌之后目前正出現(xiàn)波段反彈的跡象，從而帶動美元對人民幣匯率的走高；另一方面，在央行加息之后，市場也預(yù)期到，為避免政策效應(yīng)的疊加，人民幣的升值速度也將適當(dāng)放緩。最后，前期人民幣自6.70到6.65升值的一輪急速升值，也為當(dāng)前人民幣的匯率回調(diào)埋下了伏筆。

　　對于未來短期和年內(nèi)人民幣匯率的表現(xiàn)，魯政委則稱，人民幣對美元匯率中間價短期內(nèi)可能還將有所反彈。而從年內(nèi)來看，根據(jù)政府高層的有關(guān)表態(tài)，相較于去年年底1美元對人民幣6.82元的匯率水平，2010年全年人民幣的升值幅度預(yù)計將不會超過3%，也就是說今年之內(nèi)美元對人民幣匯率中間價預(yù)計將不會跌破6.61。

　　而對于此次美元指數(shù)的反彈，有交易員表示，美元反彈空間在很大程度上取決于11月3日美聯(lián)儲議息會議時推出的新一輪量化寬松的規(guī)模。根據(jù)目前國際外匯市場投資者的普遍預(yù)期，美聯(lián)儲此次可能會在以下兩種方案做出選擇：一是一次性推出總規(guī)模為5000億美元的寬松規(guī)模，二是每個月1000億美元、不限定量化寬松時限的方案。如果美聯(lián)儲最終的方案超出市場預(yù)期，美元指數(shù)將做出進(jìn)一步反應(yīng)。

　　截至北京時間27日17時，美元指數(shù)報77.94，較15日76.16的低點，反彈幅度已超過2.33%。分析人士表示，美元指數(shù)近幾個交易日有望延續(xù)反彈態(tài)勢，中短期內(nèi)將難以跌破前期76.16的低點，而人民幣匯率中間價短期則有望延續(xù)當(dāng)前的回調(diào)走勢。