G20兌現(xiàn)承諾能力有限 匯率博弈恐將長期化

　　G20慶州峰會(huì)“不搞競爭性貨幣貶值”的誓言猶在耳邊，全球外匯市場又冒起“戰(zhàn)爭”的硝煙。一方面，下周將再次議息的美聯(lián)儲(chǔ)已邁出了新一輪量化寬松的第一只腳；與此同時(shí)，面對(duì)本幣持續(xù)走強(qiáng)、資本流入過快等方面的巨大壓力，不少新興甚至是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的決策者又在頻頻發(fā)出警告，并積極醞釀采取各種途徑的干預(yù)措施。

　　新興經(jīng)濟(jì)體“錢多為患”

　　繼韓國、新加坡等對(duì)資本流入風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出警告后，周四，又有多位高級(jí)官員針對(duì)大規(guī)模資本流動(dòng)和本幣升值的現(xiàn)象表示了擔(dān)憂和關(guān)注。

　　中國香港特別行政區(qū)財(cái)政司司長曾俊華28日說，美日等地區(qū)的央行面對(duì)疲弱不振的經(jīng)濟(jì)，正準(zhǔn)備實(shí)行新一輪的量化寬松政策措施。在此背景下，未來一段時(shí)間，國際資金可能會(huì)繼續(xù)大量涌入亞洲地區(qū)，加劇區(qū)內(nèi)通脹、資產(chǎn)泡沫和金融市場波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)。同日，馬來西亞央行總裁潔蒂也針對(duì)資本流入的問題發(fā)表了講話，她表示，當(dāng)局更愿意看到本幣的“逐步有序”地升值。

　　本周早些時(shí)候，泰國財(cái)長警告說，監(jiān)管部門將對(duì)投機(jī)性的外資流入“保持警惕”。此前，泰國已宣布對(duì)外資投資本地債券的所得征稅15%。韓國則透露正在考慮效仿巴西和泰國加強(qiáng)資本管制，以減輕本幣升值壓力。

　　即便是一些之前明確表示無意實(shí)施單邊干預(yù)的國家，現(xiàn)在也似乎有所松動(dòng)，比如南非。

　　根據(jù)南非財(cái)長戈德漢27日宣布的一攬子方案，該國將通過一些新的措施將外部資本快速出入帶來的風(fēng)險(xiǎn)“最小化”，具體做法包括加強(qiáng)對(duì)外資的審批以及設(shè)定外國投資人的年度投資上限等。

　　發(fā)達(dá)國家也牢騷滿腹

　　不僅是在新興經(jīng)濟(jì)體，一些發(fā)達(dá)國家也滿腹牢騷。歐元集團(tuán)主席、盧森堡首相容克27日公開表示，美元兌歐元被“低估”。容克在一個(gè)記者會(huì)上抱怨說，歐洲是“全球貨幣政策的受害者”。

　　而在日本，一直不滿日元持續(xù)走強(qiáng)的政府28日再度作出強(qiáng)硬表態(tài)。日本財(cái)務(wù)大臣野田佳彥當(dāng)天在國會(huì)說，強(qiáng)勢日元長期持續(xù)不利于日本經(jīng)濟(jì)，日本依然準(zhǔn)備好了在必要時(shí)對(duì)匯市采取大膽行動(dòng)。

　　布朗兄弟哈里曼公司的全球新興市場策略主管西恩表示，在匯率問題上，G20有關(guān)“不過多干預(yù)匯率”的承諾太過模糊和籠統(tǒng)，但并無一個(gè)實(shí)際的機(jī)制來確保每個(gè)國家不繼續(xù)采取單方面的干預(yù)措施。他認(rèn)為，眼下各國在匯率問題上又在“各干各的”。

　　全球最大外匯交易商瑞銀的貨幣策略師比特表示，圍繞貨幣問題的摩擦，可能使得下月初在首爾開會(huì)的G20領(lǐng)導(dǎo)人很難兌現(xiàn)已經(jīng)承諾的種種誓言。

　　美聯(lián)儲(chǔ)二次量化倒計(jì)時(shí)

　　據(jù)美國媒體28日披露，美聯(lián)儲(chǔ)已向美國國債的一級(jí)交易商以及投資人發(fā)出征詢，要求后者預(yù)測未來6個(gè)月美聯(lián)儲(chǔ)用于資產(chǎn)收購計(jì)劃的規(guī)模以及類似舉措可能對(duì)債券收益率造成的影響，以評(píng)估新一輪刺激措施的可能后果。

　　在一份坊間流傳的紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行發(fā)出的調(diào)查文件中，美聯(lián)儲(chǔ)希望知道，假如推出新的債券購買計(jì)劃，其初期規(guī)模應(yīng)為多少、應(yīng)在多長時(shí)間內(nèi)完成。美聯(lián)儲(chǔ)還要求被調(diào)查者作出預(yù)測，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)債券購買計(jì)劃進(jìn)行重新評(píng)估的頻率以及計(jì)劃的最終規(guī)模。

　　美聯(lián)儲(chǔ)的下次議息會(huì)議將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月2日至3日舉行，其間當(dāng)局將討論采取何種措施提振經(jīng)濟(jì)和降低失業(yè)率。目前，各界對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)將采取更多寬松行動(dòng)已有一致預(yù)期，現(xiàn)在的爭議是初期的量化寬松規(guī)模會(huì)有多大，不少人認(rèn)為，這輪債券收購的規(guī)�？赡苓_(dá)到1萬億美元甚至更高。但現(xiàn)在看來，當(dāng)局可能以一種更循序漸進(jìn)的步伐來推進(jìn)新一輪的量化寬松。