2018年關(guān)注五大交易主題，歐元或繼續(xù)攻城拔寨

　　周二(1月2日)歐市盤中，歐元兌美元窄幅震蕩走高后上摸至?xí)r段內(nèi)高點(diǎn)1.2081，刷新9月8日以來高點(diǎn)，距2017年高點(diǎn)1.2092僅咫尺之遙，現(xiàn)回吐部分漲幅，交投于1.2062一線。
　　
　　丹麥丹斯克銀行(Danske Bank)研究團(tuán)隊(duì)指出，目前已進(jìn)入2018年，市場焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向今年投資者們看多及看空的貨幣為哪些，因這可能觸發(fā)匯市大幅波動。具體而言，2018年交易商們可能關(guān)注以下五大交易主題，核心觀點(diǎn)如下。
　　
　　交易主題一：周期性展望將支撐外匯套息交易，雖然長期波動性作為對沖選項(xiàng)的魅力愈顯誘人。從周期性的角度來看，挪威克朗、歐元、匈牙利福林和俄羅斯盧布將受支撐，特別是兌美元。
　　
　　交易主題二：全球央行正常化貨幣將為核心交易主題，2018年中歐洲央行可能釋放下一輪正�；�貨幣政策信號，將通過債務(wù)流動支撐歐元。不過對瑞典央行而言，退出寬松貨幣政策還任重道遠(yuǎn)，將對瑞典克朗構(gòu)成拖累。
　　
　　交易主題三：談及市場交流方式和危機(jī)處理，較美聯(lián)儲現(xiàn)任主席耶倫而言，美聯(lián)儲候任主席鮑威爾的經(jīng)驗(yàn)略顯不足，這可能打壓美元。
　　
　　美聯(lián)儲現(xiàn)任主席耶倫的任期將于2018年2月3日到期，屆時(shí)耶倫將卸任美聯(lián)儲主席和理事職務(wù)，美聯(lián)儲理事鮑威爾獲特朗普提名將宣誓就任美聯(lián)儲主席。
　　
　　交易主題四：近期歐洲房屋市場的脆弱性再度顯現(xiàn)，相關(guān)不確定性猶存，其中瑞典尤為明顯。挪威方面面臨的情況較佳，但瑞典仍為疑云籠罩。
　　
　　交易主題五：各幣種可能出現(xiàn)的調(diào)整幅度將取決于被高估或低估的程度，該行基本估值模型顯示，英鎊、歐元和挪威克朗兌美元將大漲，美元處境較為危險(xiǎn)，匈牙利福林看起來誘人。
　　
　　2018年挪威克朗兌歐元及瑞典克朗料續(xù)漲，歐元兌美元將進(jìn)一步上行，美元兌俄羅斯盧布、歐元兌英鎊和歐元兌匈牙利福林將續(xù)跌。此外即使周期性環(huán)境暗示套息策略將獲得支撐，但仍認(rèn)為買入美元兌瑞典克朗波動率為對沖良策。
　　
　　在伊朗緊張局勢升溫的背景下，極短線市場將聚焦國際原油市場波動性。如此前所強(qiáng)調(diào)，在地緣政局主導(dǎo)油價(jià)時(shí)，油價(jià)對挪威克朗、俄羅斯盧布及加元等石油貨幣的影響，趨于小于全球需求主導(dǎo)油價(jià)時(shí)。地緣政局風(fēng)險(xiǎn)重返油市，為2017年下半年石油貨幣間關(guān)聯(lián)下滑的原因之一。