關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要五大看點(diǎn)

　　美聯(lián)儲(chǔ)在12月決議中上調(diào)聯(lián)邦基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至1.25%-1.50%，但九名FOMC票委中兩名投反對(duì)票，投反對(duì)票的人數(shù)遠(yuǎn)高于預(yù)期，這表明票委們比預(yù)期謹(jǐn)慎；目前，投資者的注意力將轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)的12月政策會(huì)議記錄，其中未來升息路徑、對(duì)稅改看法等五大看點(diǎn)：
　　
　　①如何回應(yīng)特朗普減稅
　　
　　稅改將對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生多大的影響，美聯(lián)儲(chǔ)未來又將如何通過政策杠桿予以回應(yīng)，12月份會(huì)議紀(jì)要將給出更為明晰的答案。
　　
　�、谙乱淮渭酉�時(shí)間
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)決策層多名官員先后放出風(fēng)聲，稱他們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2018年家加息三次。由于現(xiàn)任主席耶倫即將交出帥印，市場(chǎng)首先關(guān)注的是，新任主席鮑威爾是否會(huì)在2018年一季度就進(jìn)一步收緊銀根。
　　
　�、畚磥砩�息路徑
　　
　　美聯(lián)儲(chǔ)官員普遍看好美國(guó)未來幾年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，但因?yàn)橥�脹持續(xù)疲軟，他們并未上調(diào)2018年美國(guó)通脹預(yù)期。在宏觀面信號(hào)含混不清的環(huán)境下，市場(chǎng)也希望12月份會(huì)議紀(jì)要能夠提供更多這一方面的細(xì)節(jié)。
　　
　�、芡�脹前景
　　
　　在過去的幾個(gè)月里，每當(dāng)被問及“美國(guó)通脹為何遲遲無法升至2%官方目標(biāo)”，美聯(lián)儲(chǔ)官員難免要費(fèi)一番口舌。盡管耶倫多次宣稱，美國(guó)通脹低迷只是短期暫時(shí)性現(xiàn)象，但有越來越多的人質(zhì)疑，美國(guó)通脹上行面臨長(zhǎng)期的、結(jié)構(gòu)性阻力。
　　
　　倫敦ING匯率策略師Viraj Patel表示：“市場(chǎng)的關(guān)鍵問題在于，短期而言美元翻盤的變數(shù)是什么，除非我們見到通脹顯著升高，否則黃金攻勢(shì)不太可能有所改變。”
　　
　�、輿Q策層分歧程度
　　
　　在12月份的政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)最終通過加息決定的投票比例為7-2，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯和明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡里對(duì)進(jìn)一步收緊利率持保留意見，理由也無外乎是通脹表現(xiàn)不佳。美聯(lián)儲(chǔ)非投票委員是也對(duì)加息表達(dá)出疑慮，12月份會(huì)議紀(jì)要也可能提供這方面的細(xì)節(jié)。