本周金融市場遭遇重磅事件和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的輪番沖擊。因美聯(lián)儲會議紀(jì)要措辭鷹派，多位美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派言論，加之美聯(lián)儲最青睞的通脹指標(biāo)超出預(yù)期，美元本周飆升，單周創(chuàng)下去年9月以來最佳表現(xiàn)；受美元大漲打壓，現(xiàn)貨黃金本周大跌超30美元。此外，本周美股三大股指均錄得跌幅，道指為連續(xù)第四周下滑。 美聯(lián)儲紀(jì)要亮“鷹爪” 漂亮國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)周三(2月22日)公布的會議紀(jì)要顯示，會議上所有擔(dān)任票委的美聯(lián)儲官員都投票支持加息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到4.50%至4.75%之間，這是美聯(lián)儲自去年3月以來連續(xù)第八次加息。 紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲官員們認(rèn)為，漂亮國通脹仍高于2%目標(biāo)水平，且勞動力市場依舊非常吃緊，工資和物價(jià)均面臨上行壓力。 美聯(lián)儲官員們表示，雖然過去三個(gè)月的通脹數(shù)據(jù)顯示每月的物價(jià)增速有所放緩，但需要有更多證據(jù)表明物價(jià)廣泛回落，才能確定通脹處于持續(xù)下行的路徑上。 紀(jì)要還指出，并非所有的官員都支持加息25個(gè)基點(diǎn)這一決議，有少數(shù)非票委希望加息50個(gè)基點(diǎn)，以展示出更大的、降通脹的決心。這些贊成加息50個(gè)基點(diǎn)的與會者指出，更大的加息幅度可以使利率更快地實(shí)現(xiàn)限制性的政策立場。 紀(jì)要顯示：“與會者觀察發(fā)現(xiàn)有必要繼續(xù)保持限制性政策立場，直至未來數(shù)據(jù)讓人確信通脹率正可持續(xù)滑向2%目標(biāo)，這很可能需要一定時(shí)間�！睍h紀(jì)要指出，“幾乎所有”官員都贊同在該會議上加息25個(gè)基點(diǎn)是適當(dāng)?shù)�，“少�?shù)幾人”傾向于或原本可能支持加息50個(gè)基點(diǎn)。 根據(jù)會議紀(jì)要，一些官員表示，貨幣政策立場的“限制性程度不夠”可能會拖累近期在緩和通脹壓力方面取得的進(jìn)展。他們暗示準(zhǔn)備進(jìn)一步加息，將利率提高至超過12月預(yù)測的5.1%。 布朗兄弟哈里曼(BBH)全球外匯策略主管Win Thin表示：“美聯(lián)儲提出了‘少數(shù)’與會者贊成加息50個(gè)基點(diǎn)，但我認(rèn)為‘少數(shù)’可能意味著不只是梅斯特和布拉德。我認(rèn)為本次會議紀(jì)要比預(yù)期的更為鷹派，而且請記住，1月份的漂亮國CPI數(shù)據(jù)并沒有讓他們感到十分滿意，因此預(yù)計(jì)今后他們甚至可能變得更加鷹派�！� 針對美聯(lián)儲會議紀(jì)要，被視為“美聯(lián)儲傳聲筒”的《華爾街日報(bào)》首席經(jīng)濟(jì)記者Nick Timiraos撰文稱，美聯(lián)儲官員暗示，漂亮國經(jīng)濟(jì)的韌性可能促使他們將利率提高到略高于預(yù)期的水平，以遏制高通脹。 Timiraos指出，周三公布的會議紀(jì)要顯示，多數(shù)人認(rèn)為，放緩加息步伐是管理加息過多或過少風(fēng)險(xiǎn)的最佳方式。但會議紀(jì)要也顯示，一些官員對過早停止或放慢抗擊通脹的行動感到擔(dān)憂。1月31日至2月1日的會議紀(jì)要稱：“一些與會者認(rèn)為，限制性不夠強(qiáng)的政策立場可能會阻礙近期在緩和通脹壓力方面取得的進(jìn)展�！� Timiraos指出，自2月初會議以來，新的數(shù)據(jù)顯示漂亮國經(jīng)濟(jì)活動更強(qiáng)勁，降低通脹的進(jìn)展比預(yù)期的要慢，這可能會使美聯(lián)儲加息的時(shí)間比先前預(yù)期的更長。1月份招聘和零售支出激增。失業(yè)率降至3.4%，為53年來的最低水平，這令長期以來預(yù)計(jì)美聯(lián)儲加息將很快使經(jīng)濟(jì)放緩的經(jīng)濟(jì)學(xué)家感到意外。歐洲的經(jīng)濟(jì)增長也出現(xiàn)反彈，進(jìn)一步緩解了人們對今年全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。 Timiraos表示，一些出席1月31日至2月1日會議的官員指出，金融狀況的任何持續(xù)寬松都可能要求美聯(lián)儲將利率提高到更高水平，或?qū)⒗示S持在較高水平的時(shí)間超過預(yù)期。但更強(qiáng)勁的增長已促使投資者從根本上重新思考未來一年的政策前景。投資者現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在接下來的三次會議上每次上調(diào)聯(lián)邦基金利率25個(gè)基點(diǎn)，到6月份達(dá)到5.4%左右。投資者對美聯(lián)儲預(yù)期的轉(zhuǎn)變可能已經(jīng)在幫助美聯(lián)儲，因?yàn)槔收呤峭ㄟ^金融市場發(fā)揮作用的。預(yù)期利率走勢的變化，而不僅僅是美聯(lián)儲在任何一次會議上的行動，都可能影響更廣泛的金融狀況。 與美聯(lián)儲政策利率掛鉤的期貨交易員認(rèn)為，美聯(lián)儲將在接下來的三次會議上各加息25個(gè)基點(diǎn)，他們消化了聯(lián)邦基金利率將在7月達(dá)到5.36%、全年維持在5%以上的預(yù)期。 美聯(lián)儲官員“鷹聲陣陣” 當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德表示，漂亮國經(jīng)濟(jì)比預(yù)期更有彈性，美聯(lián)儲今年應(yīng)繼續(xù)加息，以免重蹈上世紀(jì)70年代的覆轍。布拉德對美聯(lián)儲今年戰(zhàn)勝通脹很有信心，并且認(rèn)為加息不會造成經(jīng)濟(jì)衰退。 布拉德在接受采訪時(shí)說道：“我認(rèn)為我們必須達(dá)到5%以上，現(xiàn)在我的（終端利率）仍然是5.375%�！笔袌龆▋r(jià)顯示，交易員目前押注美聯(lián)儲將在今年夏季達(dá)到5.36%的終端利率，這高于FOMC在去年12月預(yù)測的5.1%。 當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，美聯(lián)儲“三號人物”、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯“撒鷹”。威廉姆斯表示，2％的通脹目標(biāo)是政策制定的關(guān)鍵。美聯(lián)儲“百分之百”致力于讓通脹在未來幾年回到2%目標(biāo)。 威廉姆斯在一場論壇中說：“我們的工作很明確：就是確�；謴�(fù)物價(jià)穩(wěn)定，這是一個(gè)強(qiáng)健經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)。” 威廉姆斯表示，漂亮國經(jīng)濟(jì)的需求持續(xù)超越供給，在不含食品、能源和居住的服務(wù)領(lǐng)域，物價(jià)壓力依然存在。他認(rèn)為，由于對商品持續(xù)有需求，加上全球供應(yīng)鏈問題還沒緩解，導(dǎo)致物價(jià)難以像某些人期待的快速下降。 威廉姆斯強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲不希望讓通脹預(yù)期的錨點(diǎn)發(fā)生變化，堅(jiān)持通脹目標(biāo)至關(guān)重要。 圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德周五重申，需要迅速行動來保護(hù)美聯(lián)儲的公信力。他說道：“你真正想要的是建立2%通脹目標(biāo)的可信度。如果你迅速采取行動，就會在一定程度上向市場展示。” 布拉德稱，美聯(lián)儲去年一系列75個(gè)基點(diǎn)的大規(guī)模加息“似乎對通脹目標(biāo)的可信度產(chǎn)生了巨大影響”，“如果不這樣做，就有70年代的情況重演的風(fēng)險(xiǎn)，那就是后來不得不更大幅度加息，并可能擾亂實(shí)體經(jīng)濟(jì)”。 當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五，美聯(lián)儲理事杰弗遜在一場小組討論中發(fā)言表示，當(dāng)前給漂亮國經(jīng)濟(jì)帶來威脅的通脹沖擊，難以用簡單的方法進(jìn)行解析，因?yàn)樗怯啥囗?xiàng)短期和長期的因素混合在一起形成的復(fù)雜產(chǎn)物。 杰弗遜補(bǔ)充稱，勞動力供需之間的持續(xù)不平衡，再加上勞動力成本在服務(wù)行業(yè)中占有較高的成本比例，這些因素都表明通脹率可能只會緩慢回落。 克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特周五也在同一場會議上透露，美聯(lián)儲預(yù)測通脹的風(fēng)險(xiǎn)“傾向于上行”，她還強(qiáng)調(diào)，持續(xù)的高通脹帶來的傷害是巨大的。梅斯特表示，利率可能需要繼續(xù)走高才能讓通脹回到可接受的水平。 波士頓聯(lián)儲主席柯林斯周五表示，美聯(lián)儲必須繼續(xù)提高利率以使其達(dá)到足夠的限制性水平，并且可能需要長時(shí)間內(nèi)將利率保持在高位，以使通脹率降至美聯(lián)儲的2%目標(biāo)水平。 柯林斯說：“通脹率仍然太高，而且最近的數(shù)據(jù)（包括幾個(gè)強(qiáng)勁的勞動力市場指標(biāo)，高于預(yù)期的零售銷售和PPI）都強(qiáng)化了我的觀點(diǎn)，即我們需要做更多的工作，將通脹率降至2%目標(biāo)。雖然樂觀的想法是我有辦法在不導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重下滑的情況下恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定，但我也很清楚存在許多風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。我的展望和政策決定將繼續(xù)基于對現(xiàn)有信息的全面評估�！� 5位華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家周五發(fā)布一份最新研究報(bào)告，參考漂亮國、德國、加拿大及英國等過去16次抗通脹的經(jīng)驗(yàn)，分析美聯(lián)儲官員可能需要將終端利率提高至6.5%才能抑制通脹。 美聯(lián)儲最青睞通脹指標(biāo)“爆表” 美聯(lián)儲最偏愛的通脹指標(biāo)1月超預(yù)期加速，且消費(fèi)者支出創(chuàng)下2021年以來最大增幅，這些數(shù)據(jù)都給決策層施加了持續(xù)加息的壓力。 漂亮國商務(wù)部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，漂亮國1月個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)環(huán)比上漲0.6％，高于市場預(yù)期的0.4%與修正后前值0.2%，創(chuàng)下去年6月以來最大增幅。1月不含食品和能源的核心PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比也攀升0.6％，高于預(yù)期的0.4%，為2022年8月以來最大增幅。 此外，漂亮國1月PCE物價(jià)指數(shù)同比上漲5.4％，遠(yuǎn)高市場預(yù)期的5%和修正后前值5.3%。剔除波動較大的食品和能源價(jià)格后，美聯(lián)儲更看重的通脹指標(biāo)——核心PCE物價(jià)指數(shù)1月同比上漲4.7%，高于預(yù)期的4.3%，略高于修正后前值4.6%，其中消費(fèi)者支出創(chuàng)2021年以來最大增幅。 有分析指出，經(jīng)濟(jì)活動強(qiáng)勁和通脹降溫進(jìn)展比先前預(yù)期慢，可能迫使美聯(lián)儲的加息時(shí)間比預(yù)期更久。數(shù)據(jù)公布后，利率市場認(rèn)為，美聯(lián)儲下個(gè)月貨幣政策會議加息50個(gè)基點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)正在上升。 自去年9月份以來，漂亮國核心PCE物價(jià)指數(shù)首次同比數(shù)據(jù)回漲。這不是美聯(lián)儲政策制定者在2023年初想要看到的發(fā)展方向。 隨著物價(jià)上漲，消費(fèi)者支出增幅也高于預(yù)期，當(dāng)月增長1.8%，為2021年3月以來的最大增幅，高于預(yù)期的1.4%。個(gè)人收入增長1.4%，高于預(yù)期的1.2%。個(gè)人儲蓄率也有所上升，升至4.7%。 所有這些數(shù)據(jù)都表明，通脹在新年伊始加速，這使得美聯(lián)儲可能會繼續(xù)加息。自2022年3月以來，隨著通脹達(dá)到約41年來的最高水平，美聯(lián)儲已將基準(zhǔn)利率上調(diào)了4.5個(gè)百分點(diǎn)。 美聯(lián)儲官員們一再表示，核心PCE指數(shù)通常是個(gè)指示通脹走向的更好長期指標(biāo)，因?yàn)樗蕹嗽谳^短時(shí)間內(nèi)的價(jià)格波動影響。 瑞士信貸分析師成功預(yù)測PCE數(shù)據(jù)增速將超預(yù)期，并認(rèn)為這些資料將強(qiáng)化美聯(lián)儲貨幣政策的鷹派風(fēng)險(xiǎn)，并且可能會給3月份加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期帶來進(jìn)一步的動力。 提及PCE報(bào)告，克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特周五認(rèn)為，美聯(lián)儲可能需要采取“多一點(diǎn)的”行動。她表示，“鑒于勞動力市場仍然強(qiáng)勁的這一事實(shí)，預(yù)計(jì)加息不足或降息過早的傷害將比加息過多要來的深�！� 漂亮國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日當(dāng)周，漂亮國初請失業(yè)金人數(shù)意外下滑至19.2萬人，為連續(xù)第六周位于20萬以下，反映勞動力市場的吃緊現(xiàn)況。Oanda資深市場分析師Edward Moya說：“勞動力市場依然吃緊，每個(gè)人都在等待一些寬松跡象，但現(xiàn)在看來經(jīng)濟(jì)仍非常穩(wěn)健�！� 漂亮國商務(wù)部周四公布的修正數(shù)據(jù)顯示，2022年第四季度漂亮國實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)按年率計(jì)算增長2.7%，較首次預(yù)估數(shù)據(jù)下調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，消費(fèi)者支出預(yù)估值從原先的2.1%下修至1.4%；作為美聯(lián)儲關(guān)注的通脹指標(biāo)，核心PCE物價(jià)指數(shù)年增率上修至4.3%，初值為3.9%。 豐業(yè)銀行(Scotiabank)首席外匯策略師Shaun Osborne表示：“多數(shù)人之前預(yù)期終端利率將位于5.25%左右，現(xiàn)在市場已消化比這個(gè)更高的數(shù)字。和第四季度GDP一同發(fā)布的PCE數(shù)據(jù)獲得上修，再次證實(shí)美聯(lián)儲還有很多工作要做的說法，這可能讓美元獲得更多支撐�！� 美元單周創(chuàng)下去年9月以來最佳表現(xiàn) 在數(shù)據(jù)顯示漂亮國通脹加速上升后，美元指數(shù)周五攀至七周高點(diǎn)，上月消費(fèi)者支出反彈，也強(qiáng)化美聯(lián)儲今年進(jìn)一步加息以抑制通脹的預(yù)期。 追蹤美元兌六種主要貨幣的ICE美元指數(shù)周五上漲0.6%，至105.25，是1月6日以來最高。 美元指數(shù)本周上漲1.3%，單周創(chuàng)下去年9月以來最佳表現(xiàn)，且為超過四個(gè)月以來最長連漲。 道明證券資深外匯策略師Mazen Issa表示，數(shù)據(jù)在各方面都很強(qiáng)勁，12 月數(shù)據(jù)獲得上修也令人感到驚訝，這確實(shí)說明美元正處在主導(dǎo)地位。漂亮國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，占漂亮國經(jīng)濟(jì)三分之二以上的個(gè)人支出上月增長1.8%，12月數(shù)據(jù)也獲得上修，自原先的月降0.2%調(diào)整至月降0.1%。 Issa說：“我認(rèn)為美聯(lián)儲主席鮑威爾太早升起任務(wù)完成的旗幟�？雌饋硎袌鲆雅懦衲晗掳肽杲迪⒌娜魏慰赡苄�，這是一個(gè)相當(dāng)大的轉(zhuǎn)變，因?yàn)閮H僅四周前，市場還存在對下半年降息的預(yù)期，這種轉(zhuǎn)變對美元有利�！� 強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)與聯(lián)準(zhǔn)會官員本月發(fā)表的鷹派言論，幫助美元收復(fù)年初迄今的跌幅。貨幣市場目前預(yù)期，漂亮國利率將在7月達(dá)到5.4%的峰值，且全年都將維持在5%以上。 周五漂亮國PCE通脹指標(biāo)公布后，美元/日元觸及兩個(gè)月來最高水平，大漲1.3%至136.40。歐元/美元下挫0.45%至1.0547，至七周低點(diǎn)。英鎊/美元則貶值0.5%至1.1944。 加密貨幣市場也遭到波及，比特幣周五下跌約3%至23,183.3美元，以太幣跌近3%，幣安幣跌逾2%，狗狗幣跌逾4%。 Oanda分析師Edward Moya表示，就在市場認(rèn)為比特幣和股票相關(guān)性正在減弱時(shí)，對美聯(lián)儲加息預(yù)期的重新調(diào)整引發(fā)拋售，隨著美聯(lián)儲過度緊縮與導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)越來越大，所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)都面臨壓力。 知名機(jī)構(gòu)FXTM富拓指出，對于美元指數(shù)來說，這是動蕩的一周。根據(jù)FXTM，隨著美元指數(shù)突破104.30，這可能會為該指數(shù)打開通往105.50的道路。 荷蘭合作銀行外匯策略主管Jane Foley表示，美元和資產(chǎn)市場正在對投資者反應(yīng)做出反應(yīng)，即后者年初時(shí)可能太過輕率，忽略了美聯(lián)儲的鷹派指引。漂亮國本月初以來發(fā)布的數(shù)據(jù)均優(yōu)于預(yù)期，這強(qiáng)化了美聯(lián)儲給出的“高利率將持續(xù)更長一段時(shí)間”的信息。 Oanda資深市場分析師Edward Moya說：“會議紀(jì)要支持美聯(lián)儲保持偏鷹派的時(shí)間會再長一些些，而且可能繼續(xù)以巡航控制的方式緊縮貨幣政策，直到他們真的看見通脹降溫�！� Moya指出，美聯(lián)儲會議紀(jì)要公布后，美元延續(xù)升勢，加上美債收益率有進(jìn)一步上升的壓力，都會繼續(xù)打壓金價(jià)。 黃金單周大跌逾30美元 周五，隨著市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在未來幾個(gè)月進(jìn)一步加息，美元和美債收益率上升，黃金承壓跌至八周最低水平。 現(xiàn)貨黃金周五收報(bào)1809.87美元/盎司，下跌12.21美元或0.67%，日內(nèi)最高觸及1827.82美元/盎司，最低觸及1808.91美元/盎司。 本周，現(xiàn)貨黃金收盤大跌31.91美元，跌幅達(dá)到1.73%。 黃金對漂亮國利率極為敏感，因?yàn)辄S金本身不生息，升息會使持有黃金的機(jī)會成本提高，而且黃金以美元計(jì)價(jià)，升息會推升美元匯價(jià)，讓海外買價(jià)買進(jìn)時(shí)須付出更高成本。 City Index和FOREX.com市場分析師Fawad Razaqzada指出，市場也明白美聯(lián)儲保持緊縮性貨幣政策的時(shí)間將比去年底預(yù)期的更久，因?yàn)槠羾?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示情況正在改善，而且通脹極度頑強(qiáng)。這將支撐美元，并且打壓黃金。 SPI資產(chǎn)管理公司的執(zhí)行合伙人Stephen Innes表示：“有關(guān)更強(qiáng)勁漂亮國經(jīng)濟(jì)增長、就業(yè)人數(shù)、零售銷售，以及美聯(lián)儲為遏制漂亮國經(jīng)濟(jì)粗魯?shù)慕】禒顩r而采取額外反應(yīng)的新敘事正在演變，這使得投資者追趕美聯(lián)儲‘在更長期內(nèi)保持更高水平’的步伐，這損害了黃金�！� Innes認(rèn)為，幾周后漂亮國將公布2月消費(fèi)、就業(yè)和通脹數(shù)據(jù)，屆時(shí)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能轉(zhuǎn)冷，這將有利于黃金，“但我們需要經(jīng)濟(jì)衰退的焦慮情緒回歸，以推動基于市場的降息預(yù)期”。 由于避險(xiǎn)交易似乎不存在，黃金ETF持倉量進(jìn)一步降至2020年4月以來的最低水平。加拿大皇家銀行預(yù)計(jì)黃金短期下跌空間有望擴(kuò)大，并且近期可能會跌破1800美元。 本周，20位華爾街分析師參加了Kitco News黃金調(diào)查。在參與者中，有13位分析師(占65%)看空黃金的近期前景。與此同時(shí)，有兩位分析師(占10%)看好下周黃金的走勢，另外5位分析師(占25%)認(rèn)為黃金將橫盤震蕩。 漂亮國下周將公布1月耐用品訂單，OADNA資深市場分析師Edward Moya認(rèn)為可能顯示制造業(yè)景氣升溫，強(qiáng)化漂亮國經(jīng)濟(jì)并未減弱的預(yù)期心理，這理論上會助長通脹升溫的預(yù)期。 美股重挫 漂亮國股市周五收盤重挫，三大股指本周均錄得跌幅。美聯(lián)儲最青睞的通脹指數(shù)顯示漂亮國通脹壓力上行，強(qiáng)化美聯(lián)儲將堅(jiān)持鷹派立場的預(yù)期。利率市場認(rèn)為，美聯(lián)儲下個(gè)月會議加息50個(gè)基點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)正在上升。與3月22日會議相關(guān)的OTS合約暗示加息33個(gè)基點(diǎn)，即有28%的幾率加息50個(gè)基點(diǎn)。 道指周五收盤下跌336.99點(diǎn)，跌幅為1.02%，報(bào)32816.92點(diǎn)；納指下跌195.46點(diǎn)，跌幅為1.69%，報(bào)11394.94點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)下跌42.28點(diǎn)，跌幅為1.05%，報(bào)3970.04點(diǎn)。 本周美股三大股指均錄得跌幅，道指周線累計(jì)下跌2.99%，為連續(xù)第四周下滑；標(biāo)普500指數(shù)本周下跌2.67%，創(chuàng)自去年12月9日以來最慘的一周；納指下跌3.33%，為三周來的第二周走低。 周五盤中，漂亮國2年期國債收益率上升至4.8%，已超過2007年金融危機(jī)爆發(fā)以來的最高水平4.799%。 AQR對沖基金聯(lián)合創(chuàng)始人Cliff Asness警告稱，如果通脹沒有像市場預(yù)期的那樣大幅下降，漂亮國股市很容易受到宏觀因素的沖擊。盡管去年美股下跌，但相對于歷史水平仍然昂貴。 Asness認(rèn)為，宏觀經(jīng)濟(jì)可能產(chǎn)生肥尾效應(yīng)，即一件小概率發(fā)生的極端事件最終產(chǎn)生巨大影響。他稱：“有一種風(fēng)險(xiǎn)是，市場仍然沒有對宏觀經(jīng)濟(jì)帶來的結(jié)果做好充分準(zhǔn)備。” 掉期交易員繼續(xù)定價(jià)美聯(lián)儲可能在未來三次會議上將政策利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。目前市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲利率掉期定價(jià)政策利率將在2023年7月達(dá)到5.45%峰值。 原油 因俄羅斯將展開減產(chǎn)，且投資者權(quán)衡供應(yīng)前景以及中國需求前景，令原油獲得支撐，原油期貨價(jià)格周五上漲。 紐約商品交易所4月交割的西德州中質(zhì)原油(WTI)期貨價(jià)格周五收盤上漲93美分，漲幅為1.23%，報(bào)76.32美元/桶。自周四止跌后，本周WTI油價(jià)上漲0.3%。 4月交割的布倫特原油期貨價(jià)格上漲周五95美分或1.2％，收報(bào)83.16美元/桶。本周布油價(jià)格上漲0.2%。 隨著俄羅斯供應(yīng)持續(xù)流入市場，近期原油價(jià)格已下跌。但俄羅斯計(jì)劃3月起每日減產(chǎn)50萬桶，以應(yīng)對西方國家進(jìn)一步的限價(jià)和制裁措施。 過去兩周內(nèi)，WTI原油期貨價(jià)格累計(jì)下跌3.40美元，跌幅超過4%。 分析師稱，最近幾周以來，由漂亮國原油庫存供應(yīng)過剩，這也令WTI原油期貨遭到拋售。 漂亮國能源信息署(EIA)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，2月17日當(dāng)周漂亮國原油庫存增加760萬桶。 德國商業(yè)銀行(Commerzbank)大宗商品分析師Barbara Lambrecht周五發(fā)布報(bào)告指出，俄羅斯兩大公司已宣布3月起減少出口的計(jì)劃。 Lambrecht稱：“如果有越來越多的跡象表明這可能發(fā)生，且國際能源署(IEA)對俄羅斯產(chǎn)量下降的看法被證實(shí)是正確的，那么油價(jià)可能會被推高�！� Lambrecht補(bǔ)充道，漂亮國和中國這兩個(gè)最大市場的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)略有上升，應(yīng)會對油價(jià)提供額外支撐。
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