由于擔心中國經(jīng)濟放緩和漂亮國國債收益率上升，金價5個月來首次跌破1900美元。下周杰克遜霍爾央行研討會上各國央行官員的言論可能會幫助投資者決定，在連續(xù)三周下滑后，黃金是否到了進行決定性反彈的時候。 過去一周發(fā)生了什么? 中國房地產(chǎn)巨頭碧桂園(County Garden)在上周末前警告上半年虧損76億美元后，宣布將從周一起暫停11只在岸債券的交易。隨著這一趨勢的發(fā)展，避險資金主導了市場，美元走強，導致黃金收盤于負值區(qū)域。 周二公布的數(shù)據(jù)顯示，作為全球最大的黃金消費國，中國7月份的零售額同比增長2.5%，遠低于市場預期的4.8%的增幅。與此同時，中國央行中國人民銀行出人意料地將一年期中期貸款便利(MLF)利率從2.65%下調(diào)至2.50%，這再次引發(fā)了人們對中國經(jīng)濟復蘇長期放緩的擔憂。 在漂亮國，7月份零售額環(huán)比增長0.7%，超過了市場預期的0.4%。樂觀的數(shù)據(jù)讓美元保持強勢，黃金則延續(xù)跌勢。此外，市場繼續(xù)遠離風險敏感資產(chǎn)，此前惠譽評級(Fitch Ratings)警告稱，一些漂亮國大型銀行的評級可能被下調(diào)。 謹慎的市場立場幫助美元守住了陣地，并沒有讓金價在周中進行向上修正。美聯(lián)儲7月會議紀要顯示，多數(shù)政策制定者認為通脹存在“重大”上行風險，并同意這些風險可能需要進一步收緊貨幣政策。在美聯(lián)儲公布數(shù)據(jù)后，基準的10年期漂亮國國債收益率自2022年10月以來首次攀升至4.3%以上，將金價拉低至1890美元下方的5個月來最低水平。 周四黃金價格一度成功反彈至1900美元上方，但隨著10年期漂亮國國債收益率繼續(xù)走高，金價失去了牽引力。路透社當天晚些時候報道稱，中國第二大房地產(chǎn)開發(fā)商恒大向漂亮國破產(chǎn)法庭申請債權人保護。這個標題使得黃金在周末之前很難進行調(diào)整。 下周重點關注 中國央行將在下周一的亞洲交易時段宣布其利率決定。繼本周早些時候出人意料地下調(diào)中期貸款利率后，專家預計中國央行將把基準貸款優(yōu)惠利率下調(diào)15個基點。如果降息幅度更大，可能意味著經(jīng)濟放緩的程度比預期的更嚴重，并對金價構成壓力。 下周三，標準普爾全球(S&P Global)將發(fā)布8月份漂亮國制造業(yè)和服務業(yè)PMI初值報告。如果服務業(yè)PMI降至50以下，顯示服務業(yè)商業(yè)活動萎縮，美元可能會面臨壓力，并幫助金價反彈。不過，市場參與者可能不會在周四開幕的杰克遜霍爾研討會之前大舉建倉。 美聯(lián)儲下一次政策會議將于9月19日至20日舉行，主席鮑威爾可能會像過去一樣，利用杰克遜霍爾研討會作為引導市場預期的機會。在撰寫本文時，會議議程尚未公布，但鮑威爾可能會在周四發(fā)表開幕致辭。 根據(jù)芝加哥商品交易所(CME)的美聯(lián)儲觀察工具，市場預計美聯(lián)儲9月份加息25個基點的可能性略高于10%。市場倉位表明，即使鮑威爾確認在下次會議上暫停加息，美元的跌幅可能仍然有限。投資者仍然相當樂觀，認為年底前不會再加息。美聯(lián)儲將政策利率從5.25%-5.5%上調(diào)至5.5%-5.75%區(qū)間的幾率約為30%。 如果鮑威爾暗示進一步收緊政策是最有可能的情況，那么金價可能會走低。鮑威爾給出的理由可能是勞動力市場狀況緊張，服務業(yè)通脹居高不下。另一方面，如果美聯(lián)儲主席對2023年再次加息采取謹慎立場，那么漂亮國國債收益率可能會回落，這將引發(fā)金價反彈。 道明證券(TD Securities)首席漂亮國宏觀策略師Oscar Munoz表示，在評估美聯(lián)儲潛在的政策前景時，“鑒于最近有利的通脹和勞動力市場數(shù)據(jù)，我們預計，隨著9月份聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議的臨近，未來幾周，緊縮周期結束的信息將主導美聯(lián)儲的講話�！薄罢咧贫ㄕ哌�將強調(diào)，在沒有衰退的情況下，只有在通脹預期繼續(xù)正常化、消費者價格指數(shù)漲幅明顯邁向2%目標的情況下，他們才會降低聯(lián)邦基金利率。與此同時，政策立場將在很大程度上保持限制性，”他表示。 黃金技術前景 財經(jīng)網(wǎng)站FXStreet撰文稱，黃金自去年12月以來首次收于200日移動均線(SMA)下方，反映了賣方的主導地位。與此同時，日線圖上的相對強弱指數(shù)(RSI)指標在周四觸及30后小幅走高，表明黃金的反彈嘗試只不過是一次短暫的技術回調(diào)。 下行方向，1880美元(靜態(tài)水平)是臨時支撐位，如失守將跌向1850美元(2022年11月至2023年5月上行趨勢的50%斐波那契回撤位)。若日線收盤價低于后者，則可能開啟進一步跌向1800美元大關的大門，但如果黃金出現(xiàn)超賣狀況，賣家可能會猶豫。 如果金價回升至1900美元(200日移動均線，38.2%的斐波那契回撤位，心理水平)上方，并開始使用該水平作為支撐，賣方可以將利潤入賬，并為下一輪上漲鋪平道路。在這種情況下，金價將有望升向1925美元(20日移動均線和50日移動均線)和1950美元(23.6%的斐波那契回撤位)阻力位。 黃金預測調(diào)查 FXStreet預測調(diào)查顯示，超過一半的受訪專家認為金價在一個月內(nèi)將升至2000美元以上。
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