2月6日,今日整體觀點：歐元價高勢危，黃金下易上難

　　國際金價隔夜紐約市場呈現(xiàn)沖高回落走勢，盤中自1685美元處大幅回撤至1670美元下方后持穩(wěn)。日本央行行長白川方明提前辭職的消息一度明顯拉高金價，但隨后公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好又令黃金承壓下滑。
　　
　　日本央行行長白川方明周二晚間在接受媒體采訪時稱，他已向首相安倍晉三提出辭職，將于3月19日提前卸任，較原定卸任日期提前近三周的時間，辭職原因目前尚不明了。短期內(nèi)預(yù)計黃金價格的平淡上落行情暫難以被打破，核心交投區(qū)間料鎖定在1660-1680美元。
　　
　　進入2013年以來，歐元已經(jīng)持續(xù)上漲了一段時間，并在緩步上升的過程中創(chuàng)出了一年左右的新高。尤其是在上周五，當日各種類型的交易員紛紛大舉買入歐元�；ㄆ炀蛨蟾娣Q，在歐洲交易時段開盤伊始，該行的歐元/美元交易量已達到過去八個交易日平均交易量的200%。歐元/美元最高曾突破1.37美元，創(chuàng)下2011年11月以來最高水平。
　　
　　歐元自1月初以來的累計漲幅已達5%，歐元兌日圓已較年內(nèi)低點上漲11.5%，若從去年8月份以來累計漲幅更是高達32%。上周五是美國1月份非農(nóng)就業(yè)報告公布的日子。通常，在這一關(guān)鍵的美國就業(yè)數(shù)據(jù)公布前，外匯市場交投都會較為清淡。但上周五卻與往常不同，似乎每個人都不希望錯過這輪歐元大漲行情。一直擔心歐元走高會抑制出口的歐洲企業(yè)面對這種情況卻高興不起來，歐元區(qū)決策者們也表達了對歐元上漲的擔心。但現(xiàn)在看來，他們不得不面對歐元堅挺的現(xiàn)實。但值得關(guān)注的是，歐元走高并未對于黃金帶來太多提振，原因很可能是以歐元計價的金價消耗了太多看漲金市的資金。
　　
　　看來歐銀行長德拉基在本周四舉行的月度新聞發(fā)布會上毫無疑問會被問及如何應(yīng)對歐元上漲的問題，市場也將密切關(guān)注他將如何作答。德拉吉任何對歐元上漲表示嚴重關(guān)切的表態(tài)都可能抑制歐元漲勢，不過歐洲央行主動采取官方行動扭轉(zhuǎn)歐元漲勢的可能性微乎其微。的確，歐洲寧愿看到歐元堅挺，也不愿看到歐元崩潰 ；寧愿看到歐元匯率處于高位，也不愿看到歐元區(qū)債券收益率位于高位。
　　
　　但倘若市場繼續(xù)以眼下這種節(jié)奏推高歐元，情況可能就會變得糟糕起來。昨日公布的12月歐元區(qū)零售銷售額下跌幅度創(chuàng)8個月來最大，或許就是一個不祥的信號。歐洲統(tǒng)計局報告稱，12月零售銷售額月率下降0.8%，年率下降3.4%，分別創(chuàng)下為2012年4月和2009年2月以來最大降幅。市場原本此前預(yù)期12月零售月率下降0.5%，年率下降1.3%。消費者在圣誕假期大幅減少支出，表明歐元區(qū)經(jīng)濟要全面復(fù)蘇仍然面臨巨大障礙，而去年12月的服飾、煙草、消費電子產(chǎn)品和計算機銷量均出現(xiàn)下跌。另外，去年11月零售銷售月率從之前的上漲0.1%，調(diào)整為下降0.1%，這就意味著零售銷售在過去5個報告月中連續(xù)下降。
　　
　　同時，歐元區(qū)2012全年社會零售下降1.7%，是繼2009年下降2.4%以來的最大降幅。上述數(shù)據(jù)表明歐洲消費者在經(jīng)濟衰退的背景不愿意加大支出，雖然說一些歐盟國家的消費者信心有了復(fù)蘇跡象，而去年夏天歐洲國家決定支撐銀行業(yè)，并且歐洲央行也承諾將保持共同貨幣區(qū)的完整。但是目前的高企的失業(yè)率，特別是年輕人失業(yè)率飆升，加上工資水平停止增長以及緊縮造成增稅，導致歐元區(qū)家庭消費不太可能很快增加。更為重要的是，零售數(shù)據(jù)的疲弱或意味著四季度經(jīng)濟延續(xù)收縮的可能性正在增加，歐洲統(tǒng)計局定于2月14日公布去年四季度的GDP數(shù)據(jù)。
　　
　　由此看來，歐元漲勢本不應(yīng)該持續(xù)這么久。首先，歐元此輪上漲基本上是建立在歐元區(qū)一切情況良好、當前債務(wù)危機已經(jīng)結(jié)束的假前提基礎(chǔ)上的。歐洲央行行長德拉吉發(fā)表的安撫性講話，以及歐洲受困銀行償還緊急貸款的消息暫時平息了金融市場的憂慮。歐元區(qū)債務(wù)國的借款成本已有所下降，使得國際投資者也重返歐洲金融市場。包括德拉基本人在內(nèi)的樂觀主義者希望，這種情況會產(chǎn)生積極效應(yīng)的蔓延，如果出現(xiàn)這種效應(yīng)，將更多投資資金的流入，借款成本也將下降，進而推動歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇，債務(wù)違約風險最終也將開始消退。但是這種提振信心的手法已經(jīng)開始失效了，因為德國的情況并不理想。
　　
　　德國經(jīng)濟確實比歐元區(qū)伙伴國強勁，但該國上個月零售銷售大幅下降表明，德國國內(nèi)需求并不像以前想像得那么健康；另外，由于其他歐元區(qū)國家需求下降，德國與其他歐元區(qū)成員國的經(jīng)濟分化進一步加大。其次，看消費者信心的情況。歐盟委員會最近發(fā)布的數(shù)據(jù)有所改善，投資者信心恢復(fù)到去年6月份時的水平。但具體來看，包括法國在內(nèi)的多數(shù)其他歐元區(qū)國家的消費者信心都出現(xiàn)了下降。雖然近期歐洲銀行業(yè)償還歐洲央行緊急貸款的消息使人們對歐洲銀行系統(tǒng)復(fù)蘇的希望升溫，但沒有任何跡象顯示私營領(lǐng)域有所受益。歐洲央行最新數(shù)據(jù)表明，銀行信貸仍表現(xiàn)平平，面向私營領(lǐng)域的貸款仍在快速下降。
　　
　　最后，來關(guān)注一下全球經(jīng)濟復(fù)蘇的情況。其他地區(qū)的多數(shù)主要經(jīng)濟體繼續(xù)擺脫困境，中國經(jīng)濟的表現(xiàn)尤其突出，似乎越來越不可能出現(xiàn)硬著陸。但即便是中國，今年晚些時候的經(jīng)濟增長預(yù)計也將較為平穩(wěn)，可能無法為狀況較差的經(jīng)濟體提供足夠的復(fù)蘇動力。而美國又出現(xiàn)了令人擔憂的跡象。該國經(jīng)濟不但在去年第四季度出現(xiàn)了令人意外的萎縮，而且也沒有證據(jù)表明避免財政懸崖將使該國經(jīng)濟在今年年初加速增長。上述的事實表明投資者對歐元區(qū)和歐元的興趣將會逐漸消退，而如果歐洲央行本身繼續(xù)采納更為寬松的立場，那么這種可能性將變得更大。一旦歐元匯率出現(xiàn)大幅度回落修正，金價重新承壓走低將順理成章，故1650美元處的支撐并非是牢不可破的。
　　
　　從黃金月K線圖并結(jié)合布林通道來看，能夠確定下方的極為重要支撐便是月布林帶中軌所在1620美元，本月再度測試甚至是短暫跌破的機會依舊存在。之前出現(xiàn)類似的走勢還是追溯到2008年10月的681美元，即創(chuàng)1032美元高點后的大級別調(diào)整最低位。而隨后便是近3年的單邊震蕩上行，金價也始終是沿著布林帶上軌運行。此番自1920美元展開大級別調(diào)整在時間周期上仍未完結(jié)，目前總共進行了17個交易月，距離變盤時間窗口第21個交易月仍需時日，因此推測后市將以“時間換空間”-- 橫盤箱體上落走勢的概率頗大，箱體兩端大致鎖定于1600- -1850美元。短期內(nèi)，由于日K線下方多條支撐均線重新走平，料后市在1650美元一線獲得支持后，金價將逐步*穩(wěn)，但上方1680美元處阻力有效突破存在難度。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　1.建議考慮在1676--1678美元區(qū)間做空，有效突破1680美元止損，1662--1664美元區(qū)間止盈。
　　
　　2.也可考慮在1652--1654美元區(qū)間做多，有效跌破1650美元止損，1664--1666美元區(qū)間止盈。