6月17日，今日整體觀點：美聯(lián)儲預(yù)期管控揭示未來政策走向

　　國際金價周一亞太盤初位于1390美元附近窄幅波動，上周五公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示消費者信心下降且通脹預(yù)期有所回升，令黃金白銀一度走高。但市場隨后歸于平靜，因本周美聯(lián)儲將召開利率會議，伯南克的新聞發(fā)布會也緊隨其后，故在此之前投資者料維持謹慎情緒。金價最高見1392.15美元，報收在1390.87美元，周漲幅0.55%。
　　
　　上周五公布的調(diào)查顯示，由于家庭對就業(yè)和房市的樂觀情緒略有消退，美國消費者信心指數(shù)在6月回落，初值降至82.7，不及預(yù)期的84.5，5月終值為84.5，觸及近六年最高水平。該報告反映美國經(jīng)濟在積聚動能方面仍不持續(xù)，美元指數(shù)受到打壓，從而提振金價。另外，美國勞工部公布的數(shù)據(jù)顯示，美國5月生產(chǎn)者物價指數(shù)（PPI）月率增長0.5%，預(yù)期為增長0.1%，4月下降0.7%。對比去年同期，5月PPI年率增長1.7%，預(yù)期增長1.4%，該數(shù)據(jù)在一定程度上激發(fā)了黃金對沖通脹的魅力。但市場做多情緒并未推動黃金突破千四美元阻力，而白銀在沖高回落后勉強固守在22美元一線。
　　
　　本周金融市場的全部目光都將集中于美聯(lián)儲利率決議，美聯(lián)儲政策委員會將在周二（6月18日）和周三（6月19日）召開會議，并將在北京時間周四（6月20日）凌晨公布最新的經(jīng)濟預(yù)期和貨幣政策決定，主席伯南克將在稍后召開新聞發(fā)布會。不少投資者和市場人士預(yù)計美聯(lián)儲會淡化對縮減定量寬松政策的討論、穩(wěn)定市場。
　　
　　因5月份FOMC會議召開以來，新興市場、固定收益市場、股票市場等各類市場出現(xiàn)暴跌，美聯(lián)儲主席伯南克在這次會議上給市場留下的印象是美聯(lián)儲或很快縮減貨幣寬松計劃。10年期美國國債是跌幅最慘重的品種之一，5月會議以來收益率累計上漲了約60個基點，而美聯(lián)儲承擔不起在大幅震蕩的債券市場失去公信力，造成債券收益率上升進而威脅到脆弱經(jīng)濟復(fù)蘇的后果。重要的是，對于美聯(lián)儲而言，管控市場預(yù)期成為其目前亟待解決的任務(wù)之一。
　　
　　恐慌中的投資者已紛紛拋售各種高收益、高風險資產(chǎn)，因為他們認為美聯(lián)儲縮減定量寬松規(guī)模實質(zhì)上相當于加息，這將導(dǎo)致高收益產(chǎn)品的流動性變差、價值縮水。主要融資套利交易的方向也發(fā)生反轉(zhuǎn)，其中最明顯的是美元兌日圓反彈，美元指數(shù)受挫嚴重。
　　
　　故本周會議上，美聯(lián)儲將有機會通過減少談?wù)摽s減定量寬松的問題來告訴市場，現(xiàn)在就開始為該行退出刺激計劃做準備為時過早。由此而來的結(jié)果或?qū)⑹枪墒�、債市和金市再度迎來期待已久的漲勢和反彈。
　　
　　從黃金4小時圖上看，此前自反彈結(jié)束后構(gòu)筑的“圓弧頂”形態(tài)并未造成更深的跌勢，但后續(xù)的短暫上行也不甚給力，1400及1420美元附近的強勁壓力令價格再次回到“三角形”的震蕩格局中。目前，金價短線處于上升形態(tài)，配合MACD快慢線的持續(xù)上揚且接近0軸，本周有望再度沖擊千四關(guān)口。此外，黃金上周的下行趨勢在1371美元的支持水平附近停止，這一位置為黃金從5月20日低點1338.95美元升向6月6日高點1423.16美元的61.8%斐波那契回撤位。同時，金價從1423.16美元跌向1367美元的61.8%回撤位揭示了1402美元處的阻力。故金價若能有效突破1400美元，則下一目標即看到1420美元附近。
　　
　　日內(nèi)可適當關(guān)注美元指數(shù)走勢對金銀價格的指引，操作上短線建議以逢高做空為主，入場點位在1394美元附近，下看1385美元，快進快出，上破1398美元止損。