7月2日,今日整體觀點(diǎn):非農(nóng)前夕 金銀交投謹(jǐn)慎

　　現(xiàn)貨黃金周二收盤價(jià)13626.20元/盎司，盤中最高1332.83美元/盎司，最低1323.40美元/盎司；現(xiàn)貨白銀周二收盤價(jià)21.00元/盎司，盤中最高21.21美元/盎司，最低20.97美元/盎司。
　　
　　周二各主要國家6月PMI數(shù)據(jù)相繼公布，全球制造業(yè)形勢(shì)出現(xiàn)分化。美國ISM公布的數(shù)據(jù)顯示，6月ISM制造業(yè)指數(shù)跌至55.3，低于預(yù)期的55.8和前值55.4。分項(xiàng)指標(biāo)中，前瞻性指標(biāo)新訂單分項(xiàng)指數(shù)由56.9攀升至58.9，就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)保持在52.8，產(chǎn)出分項(xiàng)指數(shù)降至60，庫存分項(xiàng)指數(shù)跌至53.0。這表明美國制造業(yè)在經(jīng)歷早前連續(xù)五個(gè)月的回升之后，6月制造業(yè)活動(dòng)增速有所放緩，出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，但美國制造業(yè)仍保持在擴(kuò)張過程之中，成為美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要推動(dòng)力。值得注意的是新訂單分項(xiàng)指數(shù)觸及六個(gè)月高位，對(duì)于企業(yè)資本支出而言是一個(gè)好信號(hào)，這表明制造商對(duì)自身業(yè)務(wù)狀況的評(píng)估比較樂觀，對(duì)后面幾個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)環(huán)境保持信心，尤其是運(yùn)輸設(shè)備、機(jī)械、電腦電子產(chǎn)品等行業(yè)的表現(xiàn)最為良好。
　　
　　反觀全球其他主要經(jīng)濟(jì)體公布的6月制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)，歐洲、澳大利亞、韓國、日本均有放緩或失去增長動(dòng)力的跡象前景堪憂。唯有中國PMI在半年后重現(xiàn)增長，制造業(yè)呈全面復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。中國PMI回歸擴(kuò)張制造業(yè)回暖，6月官方制造業(yè)PMI為51.0，6月匯豐制造業(yè)PMI終值為50.7，新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)均在回升，國內(nèi)外需求正回暖，政府多種穩(wěn)增長措施成效顯現(xiàn)。法國制造業(yè)進(jìn)一步萎縮，6月制造業(yè)PMI終值48.2低于50的枯榮線，受其影響，歐元區(qū)6月Markit制造業(yè)PMI終值51.8創(chuàng)7個(gè)月新低，歐元區(qū)制造業(yè)復(fù)蘇放緩并在逐漸失去動(dòng)力。澳大利亞6月AIG制造業(yè)表現(xiàn)指數(shù)從49.2略降至48.9，已經(jīng)連續(xù)8個(gè)月處于萎縮狀態(tài)。韓國6月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)降至48.4，為10個(gè)月以來最低水平，表明該國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在失去動(dòng)力。日本在消費(fèi)稅調(diào)整之后，企業(yè)信心大幅下滑，日本央行發(fā)布的6月份企業(yè)短期經(jīng)濟(jì)觀測(cè)調(diào)查（短觀報(bào)告）顯示，日本大型制造業(yè)企業(yè)信心指數(shù)較3月份時(shí)的17下滑至12，為六個(gè)季度以來首次下跌，消費(fèi)稅的上調(diào)使得消費(fèi)者支出意愿低迷，國內(nèi)需求疲弱，企業(yè)投資也有所減少日本企業(yè)對(duì)短期經(jīng)營信心不足。從2012年第三季度以來，全球經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期接連遭到下調(diào)，目前2014年全球GDP增長預(yù)期僅為2.67%，同期代表全球股市的MSCI世界股市指數(shù)卻飆漲了35%創(chuàng)下紀(jì)錄新高。6月底，代表全球央行的國際清算銀行（BIS）曾發(fā)出警告，稱目前繁榮金融市場(chǎng)已經(jīng)與后金融危機(jī)時(shí)代仍顯病態(tài)的經(jīng)濟(jì)已經(jīng)脫鉤，在全球經(jīng)濟(jì)還未完全恢復(fù)的時(shí)候，資產(chǎn)泡沫已經(jīng)開始形成。全球經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)的現(xiàn)狀并不令市場(chǎng)投資者足夠放心，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐仍然任重道遠(yuǎn)，市場(chǎng)在這種經(jīng)濟(jì)環(huán)境下對(duì)黃金仍有一定的投資需求，這種現(xiàn)狀將會(huì)給黃金帶來較強(qiáng)的底部支撐作用。這點(diǎn)從近日黃金ETF的持續(xù)增倉中也得以體現(xiàn)。
　　
　　面對(duì)周四即將公布的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，市場(chǎng)目前趨于謹(jǐn)慎，黃金波動(dòng)空間也在減小。非農(nóng)數(shù)據(jù)反映的是整個(gè)勞動(dòng)力市場(chǎng)的狀況，市場(chǎng)需要從以下幾個(gè)相關(guān)的勞動(dòng)力市場(chǎng)指標(biāo)中來全面解讀非農(nóng)的整體表現(xiàn)。彭博新聞社預(yù)期6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)將為21.5萬人而花旗的6月非農(nóng)預(yù)期是19萬人，兩者之間的分歧比較大。美元指數(shù)的最強(qiáng)支撐力來自勞動(dòng)力市場(chǎng)，而美元指數(shù)的漲跌也將直接影響到黃金價(jià)格強(qiáng)弱，連續(xù)三個(gè)月以來非農(nóng)就業(yè)人數(shù)都保持在20萬上方，所以這個(gè)數(shù)值關(guān)口將成為評(píng)判此次非農(nóng)數(shù)據(jù)好壞的重要參考。對(duì)于失業(yè)率，市場(chǎng)預(yù)期將持平于6.3%，顯示市場(chǎng)預(yù)期相對(duì)平靜，若失業(yè)率進(jìn)一步下滑意味著勞動(dòng)力市場(chǎng)更接近美聯(lián)儲(chǔ)所謂的充分就業(yè)，若失業(yè)率超過6.4%，則表面耶倫關(guān)于未參與就業(yè)的群體數(shù)量仍多的觀點(diǎn)得到驗(yàn)證。非農(nóng)就業(yè)數(shù)量和失業(yè)率兩項(xiàng)指標(biāo)將是直接影響金價(jià)非農(nóng)夜表現(xiàn)的因素，既會(huì)給市場(chǎng)帶來短促立竿見影的影響，也將影響到黃金后市中長期表現(xiàn)。目前市場(chǎng)對(duì)這兩個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的預(yù)期并不盲目樂觀，金價(jià)目前大部分時(shí)段處于震蕩整理態(tài)勢(shì)，近期的上漲勢(shì)頭未見逆轉(zhuǎn)信號(hào)，所以此次非農(nóng)數(shù)據(jù)公布仍需謹(jǐn)慎對(duì)待，而今晚的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)也將格外引人注目。
　　
　　今日后市關(guān)注歐元區(qū)5月PPI年率，晚間關(guān)注美國6月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員，6月ADP就業(yè)人數(shù)變動(dòng)5月工廠訂單月率。
　　
　　全球最大的黃金上市交易基金（ETF）SPDR Gold Trust截至7月1日黃金持倉繼續(xù)增加5.688噸，凈持倉量為796.392噸。全球最大的iShares Silver Trust白銀ETF截至7月1日白銀持倉保持不變，凈持倉量為10042.47噸。
　　
　　現(xiàn)貨黃金方面，黃金繼周初上漲之后周二日線收帶上影線的陰十字星，整日波幅狹小，表明目前市場(chǎng)觀望情緒濃厚，多空對(duì)突破方向仍顯猶豫。金價(jià)運(yùn)行維持在短期均線上方，MACD指標(biāo)快線慢線向上運(yùn)行放緩，多頭量能逐漸衰減，RSI震蕩指標(biāo)仍舊保持多頭區(qū)域連續(xù)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。短線看，金價(jià)周一突破上漲之后震蕩整理位置被抬高，4H圖背離仍在構(gòu)筑，1H圖布林走平，MACD多頭量級(jí)在縮減，如快線下破0軸運(yùn)行，金價(jià)可能重回原先的震蕩區(qū)域。綜合來看，技術(shù)面短期仍處盤整格局，但如受基本面數(shù)據(jù)影響，波動(dòng)區(qū)間下移可能放大，但在非農(nóng)數(shù)據(jù)前金價(jià)料難有趨勢(shì)性發(fā)展。
　　
　　國際現(xiàn)貨黃金操作建議
　　
　　交易策略：金價(jià)短線如在1328-1329美元附近遇阻可介入空單，下看1320-1318美元，有效上破1332美元離場(chǎng)，快速下滑可持有至1313美元。