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實(shí)物投資渠道匱乏個(gè)人如何投資“紙鉑金”

來(lái)源：天天黃金發(fā)布：中國(guó)紙金網(wǎng) 更新時(shí)間：2011-3-8

　　與黃金、白銀已經(jīng)建立起完善的投資渠道相比，鉑金的投資渠道還比較少，近期工行推出的個(gè)人賬戶(hù)鉑金買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)，為個(gè)人投資者參與鉑金市場(chǎng)提供了新的渠道。

　　個(gè)人如何投資“紙鉑金”

　　繼黃金、白銀之后，又一貴金屬品種——鉑金開(kāi)始進(jìn)入國(guó)內(nèi)投資者的視野。近期，現(xiàn)貨鉑金突破每盎司1800美元，創(chuàng)出近兩年半以來(lái)的新高；國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鉑金的報(bào)價(jià)也從去年11月底的每克369元漲到目前的每克395元左右。3月，工行正式推出鉑金賬戶(hù)交易系統(tǒng)，與此前工行的黃金、白銀交易系統(tǒng)一樣，鉑金賬戶(hù)交易系統(tǒng)又稱(chēng)為“紙鉑金”，不產(chǎn)生鉑金的實(shí)物交割，投資者主要利用賬戶(hù)交易獲得價(jià)差收益。

　　盡管身為貴金屬的一種，鉑金和白銀一樣主要體現(xiàn)為商品屬性，像鉑金較為廣泛的應(yīng)用為鉑金首飾、汽車(chē)及電子行業(yè)，因此鉑金的價(jià)格與它在工業(yè)市場(chǎng)上供需關(guān)系有著密切的關(guān)系。最典型的例子就是2008年金融危機(jī)爆發(fā)，全球汽車(chē)行業(yè)受到較大沖擊，鉑金在8個(gè)月內(nèi)跌幅達(dá)到了67%。因此，作為一種新的投資產(chǎn)品，投資者還需多了解鉑金的屬性和影響價(jià)格的因素。

　　“紙鉑金”問(wèn)世

　　近期，工行在全國(guó)范圍內(nèi)推出了個(gè)人賬戶(hù)鉑金買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)，這也是國(guó)內(nèi)首家推出鉑金交易業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，這一業(yè)務(wù)的推出，為投資者參與鉑金市場(chǎng)提供了全新的渠道。

　　據(jù)介紹，工行此次推出的個(gè)人賬戶(hù)鉑金買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)與該行的個(gè)人賬戶(hù)黃金、個(gè)人賬戶(hù)白銀買(mǎi)賣(mài)類(lèi)似，分為賬戶(hù)鉑金（盎司)兌美元、賬戶(hù)鉑金（克）兌人民幣兩個(gè)交易品種，個(gè)人客戶(hù)只要在工商銀行開(kāi)立個(gè)人賬戶(hù)貴金屬買(mǎi)賣(mài)賬戶(hù)，即可通過(guò)工商銀行網(wǎng)上銀行、電話(huà)銀行和手機(jī)銀行等渠道進(jìn)行鉑金的交易。目前，工行對(duì)該業(yè)務(wù)設(shè)定的交易時(shí)間為周一早07：00到周六早04：00（節(jié)假日除外），全天24小時(shí)不間斷交易。工商銀行此次的賬戶(hù)鉑金交易報(bào)價(jià)上采用了與國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格時(shí)時(shí)聯(lián)動(dòng)的報(bào)價(jià)原則，其中人民幣交易品種是按照國(guó)際報(bào)價(jià)與即時(shí)匯率得出人民幣鉑金的報(bào)價(jià)。在工行該產(chǎn)品的交易機(jī)制中，還可進(jìn)行有效期最短為24小時(shí)，最長(zhǎng)為120小時(shí)的交易委托。

　　另外此次推出的賬戶(hù)鉑金（盎司)兌美元、賬戶(hù)鉑金（克）兌人民幣最低交易數(shù)量分別為0.01盎司及1克，按照目前的鉑金價(jià)格來(lái)計(jì)算，個(gè)人投資者僅需約18美元或380元人民幣即可投資，門(mén)檻并不高。工行以點(diǎn)差的方式收取交易手續(xù)費(fèi)，目前人民幣和美元單邊交易點(diǎn)差分別為1.2元/克和6美元/盎司。

　　但是，作為賬面交易品種，“紙鉑金”只能進(jìn)行單向操作，也就是說(shuō)投資者僅能看多，通過(guò)買(mǎi)入和賣(mài)出來(lái)獲取收益。此外，這一品種不支持提取實(shí)物的操作。

　　實(shí)物投資渠道匱乏

　　不過(guò)，與黃金、白銀已經(jīng)建立起完善的投資渠道相比，鉑金的實(shí)物投資渠道極為匱乏，投資的成本也非常高。

　　如目前市場(chǎng)上最為常見(jiàn)的是鉑金飾品，從投資的角度來(lái)看，鉑金飾品并不適合作為投資的標(biāo)的，原因首先在于鉑金飾品的溢價(jià)較高。與黃金相比，鉑金的制造工藝更為復(fù)雜，在流通環(huán)節(jié)中收取的加工費(fèi)、損耗費(fèi)等也更高。如近期金交所PT9995的報(bào)價(jià)為400元/克左右，但是鉑金飾品的價(jià)格在500元/克以上，溢價(jià)的幅度超過(guò)了25%。同時(shí)，與黃金具有多種回購(gòu)渠道所不同的是，鉑金的回購(gòu)渠道非常少，回購(gòu)的價(jià)格略高于黃金價(jià)格。綜合買(mǎi)入和賣(mài)出的成本，顯然鉑金飾品并不具備投資的價(jià)值。

　　在廣州已經(jīng)有鉑金金條推向市場(chǎng)，首家推出鉑金金條的為廣東粵寶黃金投資有限公司。2010年這家公司推出了一系列鉑金金條產(chǎn)品。據(jù)悉，產(chǎn)品的規(guī)格為200克、500克和1000克三種，成色為PT9995。與鉑金飾品相比，這一系列的鉑金金條產(chǎn)品的交易成本略低。其中，在出售時(shí)，這一鉑金金條的價(jià)格為在金交所PT9995報(bào)價(jià)基礎(chǔ)上加收50元/克，以目前的金交所報(bào)價(jià)為例，每克的價(jià)格為450元左右，購(gòu)買(mǎi)200克的鉑金金條需要的投資金額接近9萬(wàn)元。廣東粵寶也為鉑金金條開(kāi)辟了回購(gòu)渠道，憑購(gòu)買(mǎi)發(fā)票、證書(shū)，就可辦理回購(gòu)，回購(gòu)價(jià)格的制定以金交所PT9995的價(jià)格為基礎(chǔ)減去30元/克。也就是說(shuō)，如果把鉑金金條作為投資標(biāo)的的話(huà)，至少需要80元/克的流通成本，相當(dāng)于投資額的20%。顯然這一投資成本過(guò)高。

　　除此之外，鉑金幣也是實(shí)物鉑金投資的一種方式。但是鉑金幣屬于市場(chǎng)上的稀有品種，發(fā)行量非常至少，有“貴中之貴”之稱(chēng)。因此鉑金幣所體現(xiàn)出的主要是其收藏價(jià)值，鉑金本身的價(jià)格對(duì)鉑金幣價(jià)值的影響并不大。

　　商品屬性更突出

　　一些初入門(mén)的投資者往往會(huì)把鉑金與黃金相提并論，盡管兩者都是貴金屬，同時(shí)鉑金的價(jià)格高于黃金，但兩者的屬性上還是有不小的差異的。相比之下，黃金的貨幣屬性更加突出，像近年不少?lài)?guó)家的央行都開(kāi)始增加黃金儲(chǔ)備；而鉑金的商品屬性更為顯著，這一點(diǎn)上鉑金與白銀倒是有一些相似之處。

　　鉑金的主要用途一是用于制作鉑金飾品，由于鉑金的儲(chǔ)量?jī)H為黃金的5%，因此鉑金是貴金屬中的“貴金屬”，鉑金飾品的價(jià)格也要高于黃金；但是從全球范圍內(nèi)飾品的消耗來(lái)看，黃金飾品的需求量要遠(yuǎn)大于鉑金飾品。目前，鉑金的最主要用途為汽車(chē)行業(yè)，鉑金主要用于汽車(chē)尾氣凈化催化劑市場(chǎng)，每年全球大約有一半的鉑金被投入到汽車(chē)行業(yè)的應(yīng)用當(dāng)中。因此我們可以看到鉑金的價(jià)格往往與汽車(chē)行業(yè)的需求量有著重大的關(guān)系，一個(gè)最典型的例子就是2008年金融危機(jī)之后汽車(chē)行業(yè)大幅萎縮，鉑金價(jià)格也隨之出現(xiàn)了近三分之二的跌幅。同時(shí)，中國(guó)作為全球新興的汽車(chē)市場(chǎng)，對(duì)鉑金的需求量也越來(lái)越大，這一需求甚至成為看漲鉑金的一大理由。此外，鉑金在電子行業(yè)也有一定的應(yīng)用。

　　鉑金的供應(yīng)上，南非、俄羅斯是最主要的鉑金產(chǎn)地，兩者的總儲(chǔ)量占世界總儲(chǔ)量的98％。近年的數(shù)據(jù)顯示，每年鉑金的供應(yīng)量相對(duì)穩(wěn)定。因此，鉑金的需求量是決定鉑金價(jià)格的主要?jiǎng)幽堋?/FONT>

　　當(dāng)然，投機(jī)資金對(duì)于鉑金的價(jià)格也有一定的影響，2010年黃金ETF持倉(cāng)量出現(xiàn)了減少的趨勢(shì)，而鉑金 ETF的持倉(cāng)量并未出現(xiàn)明顯的降低。市場(chǎng)主要的觀點(diǎn)是，近年黃金連續(xù)突破歷史高位，黃金ETF也出現(xiàn)了獲利減持；而相比之下，鉑金價(jià)格距離2008年2200美元/盎司的歷史高點(diǎn)還有一定的差距，這也成為一些分析師看好鉑金的理由。鉑金和黃金的比價(jià)也是經(jīng)常被提及的數(shù)據(jù)，歷史數(shù)據(jù)顯示，鉑金與黃金的比價(jià)一般為1:1.84。但是按照目前鉑金1842美元/盎司和黃金1429美元/盎司的價(jià)格來(lái)計(jì)算，兩者的比價(jià)僅為1.29。