新興市場(chǎng)今年資金逆流或達(dá)210億美元

　　近來，世界重要石油產(chǎn)區(qū)政治動(dòng)蕩使大量投資者重回之前對(duì)通貨膨脹、利率水平和經(jīng)濟(jì)增長的擔(dān)憂。

　　在這一背景下，美國新興市場(chǎng)投資基金研究公司(EPFR)3月4日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，EPFR全球追蹤的能源行業(yè)基金經(jīng)歷了連續(xù)第2周的歷史最好表現(xiàn)，債券型基金表現(xiàn)又一次好于股票型基金，而新興市場(chǎng)股票型基金再次延長了自2008年第三季度之后最長的資金流出狀態(tài)，今年至今，資金流出量超過了210億美元。

　　新興市場(chǎng)通脹壓力繼續(xù)“驅(qū)逐”資金

　　高企的油價(jià)使得許多新興市場(chǎng)國家原本就相當(dāng)復(fù)雜的通貨膨脹問題在3月繼續(xù)承壓。新興市場(chǎng)股票型基金整體經(jīng)歷了連續(xù)第六周的資金流出，其中四種主要基金都遭受了凈贖回，因?yàn)橥顿Y者苦惱于主要的中央銀行將會(huì)為了控制通貨膨脹而采取緊縮措施。

　　“金磚四國”——巴西、俄羅斯、印度和中國都忙于應(yīng)對(duì)食品、能源和日用品價(jià)格的上升。投資者對(duì)于這些國家的政策應(yīng)對(duì)、通脹對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響以及對(duì)結(jié)構(gòu)性改革的擔(dān)憂從“金磚四國”股票型基金連續(xù)第14周的資金流出中已有所體現(xiàn)：巴西和中國的股票型基金分別經(jīng)歷了長達(dá)7周和6周的資金流出。

　　另外，EMEA(歐洲、中東和非洲)股票型基金情況也不容樂觀：非洲地區(qū)股票型基金連續(xù)第五周資金流出，中東股票型基金則遭遇了兩年內(nèi)最大的單周資金流出量。

　　市場(chǎng)擔(dān)憂歐洲央行加息風(fēng)險(xiǎn)

　　在截至3月初的9周內(nèi)，EPFR全球追蹤的發(fā)達(dá)市場(chǎng)股票型基金有8周吸收資金凈流入，本年至今吸收資本超過520億美元，美國股票型基金持續(xù)吸引資金規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但日本和歐洲股票型基金卻在上周經(jīng)歷大量贖回。

　　從歐洲股票型基金流出的資金量達(dá)到了過去23周來以的最高點(diǎn)。原因是歐洲通貨膨脹率已經(jīng)超過了目標(biāo)范圍的上限，投資者開始擔(dān)心以物價(jià)穩(wěn)定為核心職責(zé)的歐洲央行會(huì)在第二季度提高利率來應(yīng)對(duì)通貨膨脹的走高。

　　在日本，由于美元的弱勢(shì)和對(duì)政府領(lǐng)導(dǎo)層變動(dòng)的擔(dān)憂，日本股票型基金經(jīng)歷了過去14周以來首次資金外流，這也是自去年8月份以來流出量最大的一周。

　　在遭遇預(yù)算危機(jī)的美國，由于政府可自由支配支出削減程度存在不確定性，導(dǎo)致自2月下旬起資金不斷流向美國大盤股股票基金。

　　能源與大宗商品類基金成“吸金”主力

　　為防范美元弱勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)并從商品價(jià)格上漲中受益，能源類基金和大宗商品類基金上周為“吸金”主力。從結(jié)束于1月26日的那一周起，這兩類行業(yè)基金的資金流入占據(jù)了EPFR全球追蹤的行業(yè)基金總資金流入額(129億美元)的85%。

　　能源行業(yè)基金已經(jīng)逼近2005年創(chuàng)造的全年吸收紀(jì)錄，彼時(shí)投資者向這些基金注入了85億美元的資本。同時(shí)商品行業(yè)基金正向去年創(chuàng)造的周平均吸收6.1億美元的水平*近，有可能會(huì)創(chuàng)造新的吸收資金總額紀(jì)錄。

　　科技類基金和房地產(chǎn)行業(yè)基金分別連續(xù)13周和11周吸收資金�？萍夹袠I(yè)基金主要受到了美聯(lián)儲(chǔ)向國會(huì)提交的最新報(bào)告支持，報(bào)告預(yù)測(cè)本年將會(huì)有大量的商業(yè)支出用于IT設(shè)備。但是同一份報(bào)告卻顯示企業(yè)和個(gè)人正在持續(xù)去杠桿化，從而導(dǎo)致金融行業(yè)基金經(jīng)歷了自去年11月最后一周以來的最大資金流出量。

　　投資于國防行業(yè)的基金本周情況較好，醫(yī)療保健和生物科技行業(yè)的基金經(jīng)歷了自去年9月以來最大的資金流入，結(jié)束了連續(xù)5周的資金流出。

　　歐債類基金開始流入資金

　　今年2月底至3月初，投資者在歐洲債券投資中逆流而行。

　　盡管將在芬蘭召開的關(guān)于歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的會(huì)議仍存在極大的不確定性，歐債類基金上周經(jīng)歷了自去年10月第二周以來的首次資金流入。將投資組合的1/3投入歐洲發(fā)達(dá)國家的全球債券基金，上周的資金流入達(dá)到了19周高點(diǎn)。

　　由于美國立法者認(rèn)為削減支出可能會(huì)增加州政府和地方政府的預(yù)算壓力，美國地方政府債券復(fù)蘇的跡象也隨即煙消云散。美國地方政府債券連續(xù)16周流失資金，交易各類長短期政府債券的基金上周也均遭受大量贖回。

　　高收益率債券基金持續(xù)吸收資金流入，但是流量降至11周來的最低，本年至今資金流入逼近140億美元水平。

　　新興市場(chǎng)債券基金中，從硬通貨基金流出的資金稍大于進(jìn)入當(dāng)?shù)刎泿庞?jì)價(jià)基金的資金，整體呈現(xiàn)少量的資金流出。散戶投資者不再青睞這類基金，連續(xù)第四周抽回資金，而機(jī)構(gòu)投資者則連續(xù)第二周投入新鮮資本。與之相反的，全球債券基金則連續(xù)11周吸收散戶投資者的資金。