“頂層設(shè)計(jì)”將奠定未來期貨業(yè)的規(guī)范、穩(wěn)健、持續(xù)發(fā)展 中國證監(jiān)會主席尚福林在日前召開的全國期貨監(jiān)管工作座談會上表示，“十二五”期間將推動(dòng)制定期貨法、修訂《期貨交易管理?xiàng)l例》，為市場提供良好的法規(guī)制度保障。 在今年3月初的兩會期間，全國政協(xié)委員、廣東證監(jiān)局局長侯外林提交的關(guān)于加快制定《期貨法》的提案，就曾引起期貨界熱議和媒體廣泛、持續(xù)的關(guān)注。 從月初全國政協(xié)委員的提案，到月底證監(jiān)會主席尚福林“十二五”期市發(fā)展思路，推動(dòng)制定《期貨法》的表述，說明《期貨法》制定已引起相關(guān)部門的高度重視。對此，《證券日報(bào)》記者采訪了中國農(nóng)業(yè)大學(xué)期貨與金融衍生品研究中心教授常清和北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長胡俞越及業(yè)內(nèi)專業(yè)人士。 《期貨法》 可解決行業(yè)短板和矛盾 常清教授告訴本報(bào)記者，對于這段時(shí)間業(yè)界和媒體對《期貨法》制定表現(xiàn)出的關(guān)注，主要有3點(diǎn)原因。 首先，立法的時(shí)機(jī)和條件已經(jīng)成熟。其次，中國期貨市場要通過立法由量變到質(zhì)變。第三，立法可以解決業(yè)內(nèi)的短板和矛盾。 他認(rèn)為，期貨業(yè)立法道路最早是從試點(diǎn)起步的，一開始很難提升到立法的層面，從計(jì)劃向市場轉(zhuǎn)變，這在全世界也沒有先例，為了不脫離實(shí)際，只有邊干邊摸索。 中國期貨市場發(fā)展到現(xiàn)在，各方面都比較成熟，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型也開始發(fā)展起來了，制定《期貨法》的時(shí)機(jī)較好。 常清表示，目前的期貨監(jiān)管體系實(shí)際上是從對這個(gè)行業(yè)的治理整頓開始的，其思路和目的不是要發(fā)展市場、發(fā)揮功能，使中國期貨市場成為亞洲的定價(jià)中心，而是專門的治理整頓，因此，思路和目的不同，結(jié)果也肯定不相同。 但《期貨法》可以從根本上解決這些問題，可以確保中國期貨市場從量變到質(zhì)變。 常清認(rèn)為，目前，中國整個(gè)期貨市場都缺乏機(jī)構(gòu)投資者，期貨市場的功能發(fā)揮的并不好，《期貨法》的制定和出臺對解決業(yè)內(nèi)存在的短板和矛盾是一個(gè)契機(jī)，比如行業(yè)的利益分配問題等等。 在記者的采訪中，期貨行業(yè)內(nèi)人士均希望可以盡快立法，做好期貨業(yè)發(fā)展的“頂層設(shè)計(jì)”。 華泰長城期貨人士向記者表示，近年來，隨著期貨新業(yè)務(wù)的逐步放開，相應(yīng)的規(guī)章、指引大量出臺，極大地豐富了期貨市場的監(jiān)管法規(guī)，使期貨市場的法制建設(shè)走向精細(xì)化、多元化的發(fā)展道路。 與此同時(shí)，期貨市場逐漸增多的法規(guī)及規(guī)范性文件，迫切需要一部大的基礎(chǔ)法律來統(tǒng)一和整合。《條例》及一系列配套管理辦法構(gòu)成的我國期貨市場法制現(xiàn)狀，與我國期貨市場的快速發(fā)展相比，已顯得有些滯后。 金融立法基本健全 《期貨法》缺位 在我國商品期貨市場穩(wěn)定規(guī)范發(fā)展和滬深300股指期貨已經(jīng)運(yùn)行近一年的大背景下，胡俞越認(rèn)為，應(yīng)該總結(jié)國內(nèi)經(jīng)驗(yàn)，學(xué)習(xí)國外經(jīng)驗(yàn)，盡快推出期貨法。 他告訴記者，金融業(yè)內(nèi)各大行業(yè)立法都是從上世紀(jì)90年代起步的，20年來，金融立法已經(jīng)基本健全，銀行法、證券法、保險(xiǎn)法、信托法都已經(jīng)具備，保險(xiǎn)法還自成體系，但唯獨(dú)《期貨法》缺位。 1994年和1995年，我國醞釀《證券法》和《期貨法》的起草，并被列入人大的立法進(jìn)程。 16年過去了，《證券法》已經(jīng)出臺并做過了修改，但《期貨法》依然還在“紙上談兵”。 胡俞越告訴記者，我國期貨市場是先實(shí)踐，后立法，但世界上有些地區(qū)和國家是先立法，后實(shí)踐，這跟立法理念有關(guān)。 此前，胡俞越也曾表示過，“期貨市場對我國來說是新興市場，特別是前15年，長期處于整頓狀態(tài)，對于調(diào)整中的期市來說，變化太多，不適合制定嚴(yán)肅性的法律�！� 據(jù)華泰長城期貨人士提供的資料顯示，目前我國期貨市場已形成“一個(gè)條例”、“兩個(gè)司法解釋”、“四個(gè)辦法”為主體的法規(guī)體系和“五位一體”的期貨監(jiān)管體系。 《期貨法》 應(yīng)該是啥樣兒？ 常清認(rèn)為，《期貨法》應(yīng)該適應(yīng)將來十年二十年期貨行業(yè)的發(fā)展，站得高才可以看的遠(yuǎn)，因?yàn)榉梢坏┲贫ê统雠_，是不能隨便修改的。 此外，《期貨法》的制定應(yīng)該吸取社會各界的建議，希望可以有更多具備遠(yuǎn)見卓識的學(xué)者參加，這樣可以保證立法的不短視。 胡俞越則把對《期貨法》的期盼總結(jié)為高起點(diǎn)、開放式、全方位3大特點(diǎn)。他認(rèn)為，我國的《期貨法》需要符合市場發(fā)展規(guī)律，符合國際發(fā)展趨勢，并具備中國特色。 《期貨法》的制定還應(yīng)該協(xié)調(diào)與其他金融法律之間的銜接。要具備長遠(yuǎn)的眼光，高瞻遠(yuǎn)矚。 他認(rèn)為，中國不能做孤立的期貨市場，它的立法需要國際化。 《期貨法》應(yīng)該既涵蓋商品期貨，又涵蓋金融期貨；既規(guī)范場內(nèi)交易，又服務(wù)場外交易；既能使中國期貨業(yè)“走出去”，又能把國際期貨業(yè)“引進(jìn)來”。 胡俞越表示，一個(gè)全方位的《期貨法》，應(yīng)該考慮到各類主體，比如監(jiān)管主體和市場主體。目前的監(jiān)管還是一行三會的模式，分業(yè)經(jīng)營和監(jiān)管勢必帶來一些重疊和真空并存的情況，而國際上現(xiàn)在已經(jīng)體現(xiàn)出混業(yè)經(jīng)營和混業(yè)監(jiān)管的趨勢，比如金融危機(jī)之后，美國的大部制改革。 此外，對于我國“十二五”規(guī)劃綱要中提到的“推進(jìn)期貨和金融衍生品市場發(fā)展”，胡俞越還認(rèn)為應(yīng)考慮3方面問題。 首先，如何推進(jìn)期貨和金融衍生品發(fā)展？其次，中國期貨市場如何服務(wù)于中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，如何與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型相協(xié)調(diào)？第三，中國期貨市場的發(fā)展本身將會推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。 他對本報(bào)記者表示，衍生品就是從原生品推出來的，從立法角度來看，《期貨法》的推出就是衍生品進(jìn)一步為原生品服務(wù)，就是為經(jīng)濟(jì)實(shí)體，為國民經(jīng)濟(jì)服務(wù)。
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