歐央行或成寬松下一站 大宗商品短暫歡舞

　　上周五中國央行意外宣布降息后，全球央行的寬松之戰(zhàn)或再次加劇。繼10月31日日本央行宣布再度擴(kuò)大QE規(guī)模、歐洲央行宣布啟動購買資產(chǎn)擔(dān)保債券(ABS)以及人民銀行[微博]的降息新舉動后，市場普遍預(yù)計(jì)，寬松的輪盤將再一次轉(zhuǎn)回歐洲，歐央行或進(jìn)一步采取更加激進(jìn)的寬松猛料。
　　
　　在中國央行宣布降息后幾個(gè)小時(shí)，上周五，歐央行行長德拉吉發(fā)出強(qiáng)烈信號，稱若無跡象表明通脹快速朝目標(biāo)前進(jìn)，歐央行準(zhǔn)備擴(kuò)大刺激。德拉吉強(qiáng)調(diào)通脹應(yīng)更快回到目標(biāo)，表明其耐心在減小。
　　
　　德拉吉講話增加了歐央行全面QE的可能，歐元暴跌，歐股暴漲，歐元區(qū)多國國債收益率創(chuàng)新低。
　　
　　高盛(Goldman Sachs)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dirk Schumacher在當(dāng)日最新發(fā)布的一份報(bào)告中，上調(diào)了其對歐洲央行實(shí)施QE(量化寬松)的預(yù)期。Schumacher在報(bào)告中預(yù)計(jì)，歐洲央行2015年上半年宣布主權(quán)債券QE項(xiàng)目的概率超過50%。而此前，高盛認(rèn)為歐洲央行實(shí)施大規(guī)模主權(quán)債券購買的概率僅為三分之一。
　　
　　11月24日，歐洲市場繼續(xù)延續(xù)對德拉吉以及中國降息的震蕩。截至發(fā)稿，歐洲股票指數(shù)普遍暴漲，Stoxx Europe 600增長0.3%，其中銀行股獲得最大漲幅。由于投資者們大都預(yù)計(jì)德拉吉將會最終選擇購買主權(quán)債券，10年期西班牙國債在開市后幾小時(shí)就下跌了2%。
　　
　　歐央行的購債計(jì)劃外，也有消息預(yù)期中國將進(jìn)一步繼續(xù)擴(kuò)大寬松政策的可能。管理1250億美元資金的 AMP Capital Investors基金管理人Nader Naeimi表示，由于通脹水平較低，各大央行可能進(jìn)一步采取更加激進(jìn)的措施。
　　
　　上周五的寬松后，大宗商品市場出現(xiàn)了一波狂歡。黃金價(jià)格收高于三周高點(diǎn)，紐交所Comex黃金期貨12月合約上漲1.2%，收于1197.10美元/盎司，這是黃金期貨主力合約自10月30日以來最高收盤價(jià)。
　　
　　截至發(fā)稿前，布蘭特原油期貨 報(bào)每桶80.60美元，日內(nèi)上漲0.24美元，但脫離上周五觸及的逾一周高位81.61美元。美國原油期貨上漲0.21美元至每桶76.72美元。
　　
　　對于黃金以及原油的中長期走勢，諸多分析人士皆表示，上述兩品種價(jià)格仍主要受制于供需關(guān)系，多家央行的降息行為只會短期內(nèi)對其價(jià)格提供支撐，后市效果仍然有待觀察。
　　
　　今年以來，黃金供需失衡的局面一直延續(xù)。數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過2013年之后，目前市場的供需格局已經(jīng)出現(xiàn)大幅轉(zhuǎn)變，其中黃金產(chǎn)量相比2013年出現(xiàn)小幅上升，但是黃金需求卻大幅下滑。其中2013年黃金需求為4961噸，但是目前已降至4172噸，同比下降15.9%。
　　
　　而原油的局面與黃金有點(diǎn)類似，供大于求致使原油價(jià)格頻頻下跌�；ㄆ煦y行能源分析師TimEvans認(rèn)為，中國的降息聲明給石油價(jià)格提供支撐。但石油輸出國組織(OPEC)在本周的會議上是否會減產(chǎn)，更是分析師們關(guān)注的焦點(diǎn)。
　　
　　在貴金屬領(lǐng)域，摩根大通發(fā)布研報(bào)稱，央行通過降息降低融資成本、支持經(jīng)濟(jì)增長提供了空間，一旦中國經(jīng)濟(jì)增速再度恢復(fù)，這對于工業(yè)金屬而言算是重大利好，這將改變目前工業(yè)金屬價(jià)格的頹勢，甚至主導(dǎo)一波強(qiáng)勢反彈。